上周五，CDMA2000手機(jī)設(shè)計(jì)研發(fā)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟第二次會(huì)員大會(huì)在青島舉行。中國(guó)電信以及三星、摩托羅拉、中興等國(guó)內(nèi)外知名終端廠商，龍旗、希姆通等主流手機(jī)設(shè)計(jì)公司，還有高通、威盛等元器件供應(yīng)商等產(chǎn)業(yè)鏈各領(lǐng)域的代表近800人與會(huì)。在此次大會(huì)的產(chǎn)品展示中，中興通訊展出的Light系列平板電腦吸引了眾人的眼球。在眾多手機(jī)廠商中，去年?duì)I收超700億的中興通訊也像其平板電腦一樣引人注目。
中興通訊業(yè)績(jī)逆市成長(zhǎng)
2010年，世界電信業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇，但全球五大電信設(shè)備生產(chǎn)商中，只有中國(guó)的華為和中興收入取得雙位數(shù)增長(zhǎng)，而另三大廠商愛(ài)立信、阿爾卡特朗訊和諾基亞西門(mén)子，業(yè)績(jī)或小幅增長(zhǎng)或下降。
在業(yè)績(jī)方面，3月18日，中興通訊公布了2010年年報(bào)。2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入702．64億元人民幣，同比增長(zhǎng)16．6％。根據(jù)業(yè)績(jī)報(bào)告，中興通訊全年凈利潤(rùn)為32．50億元人民幣，同比增長(zhǎng)32．2％。該業(yè)績(jī)?cè)龇^2009年有所下降。2009年中興通訊的收入和凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)了36．1％和46．8％。
在國(guó)際市場(chǎng)方面，中興通訊國(guó)際市場(chǎng)收入380．66億元人民幣，同比增長(zhǎng)27．45％，占總收入的比重為54．18％，比2009年提升約5個(gè)百分點(diǎn)。中興通訊的終端業(yè)務(wù)全年?duì)I業(yè)收入為179．3億元，占到總收入的25．5％。中興通訊2010年的研發(fā)費(fèi)用為70．9億元，占總收入的10％，同比增長(zhǎng)22．7％。
在終端產(chǎn)品數(shù)量方面，中興通訊宣布，其2010年的終端產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)了近50％，達(dá)到9000萬(wàn)部，尤其是手機(jī)產(chǎn)品，更是躋身全球手機(jī)廠商前五位。而據(jù)全球市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2010年，中興通訊的手機(jī)銷量為5180萬(wàn)部，2009年其銷量?jī)H為2670萬(wàn)部。中興通訊北美區(qū)總裁程立新公開(kāi)表示，今年中興全球智能手機(jī)銷售量將從去年的300萬(wàn)部大增至1200萬(wàn)部。
多元化深耕定制市場(chǎng)
在本次產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟大會(huì)上，中興通信重點(diǎn)展示的Light系列平板電腦，備受大家關(guān)注。該系列電腦號(hào)稱口袋里的互聯(lián)網(wǎng)，外型簡(jiǎn)約時(shí)尚，預(yù)裝Android2．1操作系統(tǒng)，內(nèi)置3．5G及WiFi設(shè)備，不論上網(wǎng)、影片或相片播放，都可以隨心所欲，讓用戶時(shí)刻緊扣世界。
中興通訊作為綜合性通信制造業(yè)上市公司，憑借在無(wú)線產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、手機(jī)終端和數(shù)據(jù)產(chǎn)品四大產(chǎn)品領(lǐng)域的卓越實(shí)力，現(xiàn)已成為各大電信運(yùn)營(yíng)商最主要的設(shè)備提供商之一。
深耕CDMA市場(chǎng)仍將是中興通訊的工作重點(diǎn)。在國(guó)內(nèi)3G以及智能手機(jī)市場(chǎng)快速發(fā)展之時(shí)，中興通訊堅(jiān)持走“運(yùn)營(yíng)商深度定制”的道路。以其與中國(guó)電信的合作為例，中興通訊股份有限公司副總裁張振輝就表示，自從中國(guó)電信確定推千元3G智能手機(jī)的戰(zhàn)略以來(lái)，中國(guó)電信與中興通訊為打造千元3G智能手機(jī)成立了專門(mén)的規(guī)劃團(tuán)隊(duì)，用兩個(gè)月時(shí)間進(jìn)行聯(lián)合研發(fā)，就推出了明星手機(jī)N600�！盀榇蛟爝@款3G智能手機(jī)，中興通訊是戰(zhàn)略性的投入，現(xiàn)在不考慮利潤(rùn)率，不考慮研發(fā)成本，只想和中國(guó)電信共同推出此款深度定制手機(jī)�！倍诮窈蟮漠a(chǎn)品研發(fā)上，李繼朝也透露，在CDMA手機(jī)產(chǎn)品線上，今后將把80％的研發(fā)力量轉(zhuǎn)移到智能手機(jī)上來(lái)。
中興通訊在中國(guó)電信定制機(jī)中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，目前中國(guó)電信3G手機(jī)主要是定制機(jī)為主而其中中興通訊占比最大2010年中興通訊在中國(guó)電信3G智能手機(jī)招標(biāo)中斬獲將近80％的市場(chǎng)份額。
目前，中興通訊CDMA產(chǎn)品已經(jīng)在全球70多個(gè)國(guó)家120多家運(yùn)營(yíng)商大規(guī)模商用，從2006年到2009年連續(xù)四年中興通訊均保持了基站出貨量全球第一的地位，累計(jì)無(wú)線容量高達(dá)2．5億線。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期備受機(jī)構(gòu)青睞
通訊產(chǎn)品市場(chǎng)上，中興通訊的產(chǎn)品受用戶關(guān)注，而在資本市場(chǎng)中，中興通訊的股票也受到了投資者的青睞。
截至2010年12月30日，中興通訊的前10大流通股東中就有中郵、易方達(dá)、廣發(fā)、興業(yè)全球4家基金公司旗下的5只基金。而前10大流通股東在報(bào)告期內(nèi)減持中興通訊的僅有一家，其他9家均是新近持有或者是增持，足見(jiàn)投資者對(duì)中興通訊的青睞。
而券商方面也對(duì)中興通訊的未來(lái)充滿了信心。光大證券認(rèn)為，2011年中興通訊的盈利能力持續(xù)提升、凈利潤(rùn)有望保持較快增長(zhǎng)的原因主要有三方面：首先隨著公司全球市場(chǎng)份額的不斷提升前期持續(xù)的全球市場(chǎng)拓展將日漸成效海外市場(chǎng)的盈利彈性將得以顯現(xiàn)其次終端出貨將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)規(guī)模效益將在盈利上得以體現(xiàn)而智能手機(jī)、平板電腦等高毛利產(chǎn)品亦有利于增加盈利最后公司在企業(yè)網(wǎng)方面有望繼續(xù)取得優(yōu)良業(yè)績(jī)企業(yè)網(wǎng)產(chǎn)品有望在國(guó)內(nèi)和海外均取得突破。以上因素使得公司盈利能力持續(xù)提升是大概率事件維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
財(cái)富證券則認(rèn)為，近期愛(ài)立信在英、德、意三國(guó)同時(shí)發(fā)起對(duì)中興通訊的專利侵權(quán)訴訟，而中興通訊在中國(guó)區(qū)發(fā)起對(duì)愛(ài)立信的專利侵權(quán)訴訟。而專利糾紛對(duì)中興通訊業(yè)績(jī)?nèi)狈?shí)質(zhì)性影響。該次訴訟不會(huì)打斷中興突破歐洲主流市場(chǎng)的步伐，同時(shí)考慮到全球通信行業(yè)持續(xù)回暖以及公司具有良好的基本面，維持對(duì)公司2011、2012年實(shí)現(xiàn)每股收益1．43元、1．79元的預(yù)測(cè)，給予公司目標(biāo)價(jià)35．8元，對(duì)應(yīng)25X估值，同時(shí)維持對(duì)公司的“推薦”評(píng)級(jí)。
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