千億美金估值意味著，一旦成真，小米將成為2014年阿里巴巴赴美上市以來(lái)，上市規(guī)模最大的科技類(lèi)公司。

　　作者 | 旸湯 報(bào)道 | 投資界PEdaily

　　投資界3月1日消息，據(jù)多位接近小米的人士爆料，一直以來(lái)備受關(guān)注的小米IPO，最終可能會(huì)敲定A+H股雙行。

　　此前關(guān)于小米上市的猜想，大多集中在將于2018第三季度末登陸港交所，成為香港首批同股不同權(quán)的上市公司之一。而現(xiàn)在，不只是香港，內(nèi)地市場(chǎng)也將迎接這個(gè)科技巨頭，這無(wú)疑會(huì)使A股和港股市場(chǎng)同時(shí)振奮起來(lái)。

　　僅次于阿里騰訊，小米有望成為中國(guó)第3大科技股

　　此前，根據(jù)媒體“全天候科技”的報(bào)道，他們所獲得的一份小米Pre-IPO融資項(xiàng)目方案顯示：目前小米底層資產(chǎn)估值為540億美元，上市后保守估計(jì)市值為1000億美元。另有一種說(shuō)法是，雷軍給小米定調(diào)2000億美元的目標(biāo)，并且受到了投行的認(rèn)可。媒體消息，目前小米IPO事件中，投行摩根士丹利、摩根大通均已入場(chǎng)。

　　千億美金估值意味著，一旦成真，小米將成為2014年阿里巴巴赴美上市以來(lái)，上市規(guī)模最大的科技類(lèi)公司。

　　BATJ中，截至發(fā)稿，阿里巴巴市值約4771.94億美元，騰訊市值41056.3億港幣，京東市值約671.4美元，百度市值約876.1美元，也就是說(shuō)，小米上市后的市值，很有可能超過(guò)百度和京東，成為僅次于騰訊、阿里的中國(guó)第三大科技股。

　　小米IPO引發(fā)了全球資本市場(chǎng)的關(guān)注，在國(guó)內(nèi)，背后的VC/PE也是期盼已久。自2010年到2014年，小米一共完成了6輪融資，投資方眾多，包括晨興創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投、IDG資本、淡馬錫、DST、GIC、厚樸投資和云鋒基金等數(shù)十家VC/PE機(jī)構(gòu)（投資界制表如下）。

　　不過(guò)，目前尚不知是整個(gè)小米集團(tuán)還是其部分業(yè)務(wù)上市。而據(jù)公開(kāi)信息，小米2017年Q3利潤(rùn)為4億美元，此外，小米生態(tài)鏈2017年銷(xiāo)售額突破200億元人民幣。

　　小米逆襲打翻身仗，雷軍或?qū)⒊蔀橹袊?guó)首富

　　投資界在天眼查中獲悉，雷軍在小米集團(tuán)旗下的小米科技公司持股77.8%，黎萬(wàn)強(qiáng)則占股10.12%。有人稱(chēng)，小米上市，雷軍將成為新首富。

　　成立于2010年的小米，曾經(jīng)改變了中國(guó)手機(jī)行業(yè)的游戲規(guī)則，創(chuàng)造了一個(gè)奇跡。

　　從2015年開(kāi)始，小米業(yè)績(jī)?cè)庥鱿禄�，�?016年勢(shì)頭更加明顯，出貨量和市場(chǎng)份額雙雙下跌。小米一度跌落神壇。

　　但在2017年，48歲的雷軍力挽狂瀾，帶領(lǐng)小米進(jìn)行了一場(chǎng)“絕地反擊”生死之戰(zhàn)�！笆澜缟蠜](méi)有任何一家公司在銷(xiāo)量下滑后能夠成功逆襲的，除了小米”。2017年初，小米6發(fā)布，雷軍宣布小米要年入千億的小目標(biāo)。這對(duì)于當(dāng)時(shí)還處于低谷的小米來(lái)說(shuō)并不容易，然而到了10月份就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。

　　其實(shí)從2017年第二季度開(kāi)始，小米手機(jī)出貨量開(kāi)始了顯著提升，并連續(xù)創(chuàng)造單季出貨量新高。IDC報(bào)告顯示，去年第四季度小米手機(jī)已經(jīng)上升到世界第四，在市場(chǎng)整體下滑6.3%的情況下，小米手機(jī)銷(xiāo)量逆勢(shì)同比增長(zhǎng)96.9%，是唯一還在增長(zhǎng)的手機(jī)品牌。

　　小米手機(jī)銷(xiāo)量在全球?qū)崿F(xiàn)逆襲，主要得益于中國(guó)市場(chǎng)以及印度市場(chǎng)。尤其是在印度市場(chǎng)，小米完成了10億銷(xiāo)售目標(biāo)，并在2017年Q4摘得冠軍。市場(chǎng)調(diào)研公司Canalys的數(shù)據(jù)顯示，小米去年第四季度印度市場(chǎng)出貨量為820萬(wàn)部，市場(chǎng)份額為27%，超過(guò)三星的730萬(wàn)部出貨量。此外，小米還進(jìn)軍了俄羅斯、西班牙市場(chǎng)。

　　可以說(shuō)，小米選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上市其實(shí)很聰明，它已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了頹勢(shì)，氣勢(shì)大開(kāi)，并且雷軍也愿意改變策略，比如布局線下、拓展國(guó)際市場(chǎng)，小米正指望依靠IPO募資殺入新興市場(chǎng)，剛好投資界也在為他們的銷(xiāo)售飛速增長(zhǎng)感到興奮。

　　當(dāng)然也會(huì)有很多投資人持懷疑態(tài)度，小米畢竟是一家薄利多銷(xiāo)的企業(yè)，廉價(jià)出售硬件設(shè)施，希望以后依靠軟件生態(tài)來(lái)盈利。

　　它也正在努力完善自己的生態(tài)鏈，截至2017年6月30日，小米生態(tài)鏈已經(jīng)有89家企業(yè)，距離雷軍的100家目標(biāo)越來(lái)越近。經(jīng)過(guò)三年左右的布局，小米投資的多家生態(tài)鏈企業(yè)都在市場(chǎng)上有不錯(cuò)的表現(xiàn)，小米生態(tài)鏈的一員華米，已經(jīng)與2月8日登陸紐交所，成功上市。

　　中國(guó)資本市場(chǎng)正伸手抓住下一個(gè)BAT!

　　剛剛過(guò)去的2017年，全球IPO宗數(shù)和籌資金額都有大幅上升，成為近十年來(lái)最活躍的一年，這一波節(jié)奏也被我國(guó)的A股和港股市場(chǎng)牢牢把握住了，去年A股共有436宗IPO，港交所則共有174家新上市公司。

　　但巨頭IPO的缺席讓這個(gè)成績(jī)單美中略帶不足，讓人一再回想起當(dāng)年“出走他鄉(xiāng)”的阿里、百度、京東，以及資本市場(chǎng)眾多投資者的唏噓不已。

　　幸運(yùn)的是，這種情況正在發(fā)生改變，中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)做好準(zhǔn)備把下一個(gè)BATJ留在國(guó)內(nèi)！

　　港股市場(chǎng)，一周前，針對(duì)外界關(guān)注的未有盈利的生物科技公司、同股不同權(quán)架構(gòu)公司如何赴港上市，港交所給出了詳細(xì)的方案細(xì)則。港交所的“同股不同權(quán)”政策自去年底被提出后，便一直攪動(dòng)人心，在阿里巴巴因?yàn)楣蓹?quán)問(wèn)題被港股拒之門(mén)外后，這個(gè)政策的提出意味著港交所將向前邁進(jìn)一大步。

　　香港資本市場(chǎng)的確對(duì)一、二梯隊(duì)中的科技股IPO追捧度極高，新規(guī)一旦實(shí)施，將為內(nèi)地大批科技創(chuàng)新類(lèi)企業(yè)打開(kāi)閘口，最早將于4月份接受同股不同權(quán)公司IPO上市申請(qǐng)。

　　2018年開(kāi)年，赴港上市的熱潮一派亟待爆發(fā)的景象，獵聘、映客、快手、陸金所、斗魚(yú)、騰訊音樂(lè)……一大批正在籌備IPO的企業(yè)，和港股的曖昧也未停歇，不知下一個(gè)投入港股懷抱的會(huì)是誰(shuí)。

　　另一端，A股也在眾多力量的推動(dòng)下進(jìn)行著新股發(fā)行上市的優(yōu)化改革。步入2018年，短短一個(gè)月間“改革發(fā)行上市制度”、“增加制度的包容性”等說(shuō)法就多次被提及，證監(jiān)會(huì)在1月31日披露的2018年工作內(nèi)容瞬間引爆了，“A股有望迎來(lái)自己的BATJ”的話(huà)題。

　　制度改革很大程度上意味著，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，以及符合國(guó)家戰(zhàn)略的智能制造、生物醫(yī)藥、生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域都有望得到特別的制度支持。路徑也不止一條，IPO、再并購(gòu)重組、甚至開(kāi)通快速通道，條條大路通羅馬，資本市場(chǎng)將全方位擁抱這些新領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)。

　　昨天多家媒體爆料，證監(jiān)會(huì)開(kāi)通IPO快速通道，包括生物科技、云計(jì)算在內(nèi)的4個(gè)行業(yè)中，如果有“獨(dú)角獸”的企業(yè)客戶(hù)，立即向發(fā)行部報(bào)告，符合相關(guān)規(guī)定者可以實(shí)行即報(bào)即審，不用排隊(duì)，VIE架構(gòu)也不會(huì)成為即報(bào)即審的障礙。