5月21日,意大利電信公司對外宣布,將通過IPO出售在鐵塔公司INWIT中持有的40%股份,以此套現(xiàn)。同一天,印度電信運(yùn)營商Idea Cellular透露正在同三家有意接手的公司接洽,出售旗下1.1萬座鐵塔。
移動狂飆10余年,各處聳立的鐵塔幾乎成為了電信運(yùn)營商們最具識別性的標(biāo)志,同時(shí)也關(guān)乎各家信號的通暢,可謂極其重要的資產(chǎn)。然而我們卻發(fā)現(xiàn),近年來,越來越多的國外運(yùn)營商開始剝離出售旗下鐵塔資產(chǎn),轉(zhuǎn)為租用。這背后折射出的究竟是怎樣的行業(yè)現(xiàn)狀?
運(yùn)營商現(xiàn)鐵塔出售潮
據(jù)報(bào)道,意大利電信稱將通過IPO出售在鐵塔公司INWIT中持有的40%的股份,但并未透露交易估值。截至去年年底,INWIT在意大利擁有11500座鐵塔。
近一段時(shí)期,越來越多的國際運(yùn)營商通過出售鐵塔等無源資產(chǎn)獲取現(xiàn)金。今年3月,意大利電信運(yùn)營商Wind將在鐵塔公司Cellnex Telecom中所持的90%股份出售,獲得6.93億歐元。在該次交易中,Wind出售并返租了7377座鐵塔。Cellnex持有Wind下屬公司Galata 90%的股權(quán),其余10%仍由Wind持有。根據(jù)協(xié)議,Wind可以在未來15年中繼續(xù)使用這些鐵塔,且期滿后有可能延長使用期限(另外15年)。此外,該協(xié)議還允許部署Wind可以使用的新基站。
5月初,《華爾街日報(bào)》報(bào)道稱沙特阿拉伯運(yùn)營商Mobily將出售1萬座鐵塔,旨在獲得15億至20億美元的進(jìn)賬,隨后該公司承認(rèn)確實(shí)在考慮出售移動鐵塔資產(chǎn)。
去年,IHS控股公司從非洲運(yùn)營商MTN手中收購了位于盧旺達(dá)和贊比亞兩國的所有鐵塔。協(xié)議生效后,MTN在兩國的本地部門即時(shí)變?yōu)?/span>IHS鐵塔資源的承租人。印度電信運(yùn)營商巴帝公司也于去年將位于非洲4個(gè)市場的鐵塔出售給Helios非洲鐵塔公司,套現(xiàn)20億美元。交易成功后,Helios成為非洲最大的鐵塔獨(dú)立運(yùn)營公司。
而在鐵塔外包盛行的美國,移動通信巨頭Verizon公司今年初再次剝離了鐵塔資產(chǎn),向American Tower公司出售和出租價(jià)值約50億美元的移動鐵塔,其中出租超過11300座鐵塔,平均租期為28年,出售165座鐵塔。事實(shí)上,美國絕大部分鐵塔資源長期以來都掌握在鐵塔公司手中。截至今年3月底的最新數(shù)據(jù)顯示,美國最大的移動運(yùn)營商Verizon無線只控制1400座鐵塔,在總數(shù)中占比僅為約1.2%,比一年前進(jìn)一步降低了0.2%。美國三大上市鐵塔公司American Tower、Crown Castle和SBA共擁有鐵塔94540座,占美國鐵塔市場約82.5%的份額(見表)。
為新業(yè)務(wù)發(fā)展籌錢
眾所周知,鐵塔的投入并非是一次性的,建設(shè)完成后需要長期維護(hù),成本可觀。
以非洲為例。由于一些國家的地理?xiàng)l件復(fù)雜,通常會以移動通信方式為主。但在一些廣袤無垠、人口稀疏的地區(qū),鋪設(shè)和維護(hù)移動網(wǎng)絡(luò)的成本非常高。鐵塔需要定期維護(hù),運(yùn)營商為此需要建立龐大的車隊(duì)進(jìn)行支撐,資金壓力很大。但是,近年來非洲人對于移動電話和寬帶業(yè)務(wù)的需求日漸強(qiáng)烈。為此,運(yùn)營商要不斷提升業(yè)務(wù)質(zhì)量。考慮到成本因素,非洲運(yùn)營商開始更多地共享通信設(shè)施。許多大運(yùn)營商如南非的MTN和印度的巴帝等都開始將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給IHS這樣的基礎(chǔ)設(shè)施公司,以求降低運(yùn)營成本。
除卻高昂的維護(hù)成本,鐵塔選址難也是困擾運(yùn)營商的一大難題。2013年,印度電信部的報(bào)告測算,每10%的國民使用基礎(chǔ)通信業(yè)務(wù)(話音和短信),印度GDP即會增長0.5%,如果換作是互聯(lián)網(wǎng)和非話音通信業(yè)務(wù),GDP會增長1%。為此,印度在2013年便通過立法將鐵塔劃歸為“基礎(chǔ)設(shè)施”范疇,同道路、港口、醫(yī)院和發(fā)電等同對待。即便如此,印度依然因?yàn)殍F塔鋪設(shè)不足遭遇了4G普及難題。印度在2010年拍賣無線寬帶頻譜,牌照條款規(guī)定,到2015年7月,牌照持有者必須在獲得頻譜的電信服務(wù)區(qū)覆蓋90%的城市人口和50%的農(nóng)村人口。但印度運(yùn)營商的進(jìn)度普遍低于預(yù)期。去年年底,印度最大運(yùn)營商組織COAI不得不請求印度電信部將4G部署的最后期限延長到2020年。
刨除以上因素,在4G等新技術(shù)亟待上馬之際,節(jié)省出巨額的鐵塔維護(hù)成本為新技術(shù)、新業(yè)務(wù)打開市場準(zhǔn)備充足的資金,無疑為運(yùn)營商出售鐵塔提供了一個(gè)充足的理由。因此,我們可以看到,近年來AT&T、Verizon等大型移動運(yùn)營商為給4G競賽續(xù)航,相繼出售了大批鐵塔。Verizon曾公開表示,出售鐵塔的目的是為網(wǎng)絡(luò)投資服務(wù),其中包括支付其競拍無線頻譜牌照的費(fèi)用、開發(fā)新產(chǎn)品等。
而在歐洲,資金短缺現(xiàn)象尤其嚴(yán)重。在去年的巴塞羅那大會上,幾大電信公司的高管認(rèn)為隨后5年電信行業(yè)為應(yīng)對數(shù)據(jù)需求,需要投入1.5萬億~1.7萬億美元。巨大的成本壓力也是促使歐洲運(yùn)營商剝離鐵塔資產(chǎn)的一大原因。
出售鐵塔的猶疑
當(dāng)然,在出售鐵塔的大潮中,依然有運(yùn)營商在堅(jiān)持。
就在本月,美洲電信公司表示,將取消此前的鐵塔出售計(jì)劃。今年以來,美國AT&T陸續(xù)出手兩筆大宗交易,收購了墨西哥第三大移動運(yùn)營商Iusacell及墨西哥電信運(yùn)營商Nextel Mexico。這被認(rèn)為是AT&T進(jìn)軍拉美市場戰(zhàn)略邁出的新一步。通過這兩筆交易,AT&T將在墨西哥市場擁有約1160萬用戶,占據(jù)約10%的移動市場份額。
此舉令美洲電信公司感到了威脅。墨西哥新的電信管制機(jī)構(gòu)聯(lián)邦電信協(xié)會曾在去年3月認(rèn)定,美洲電信是一家“在電信市場占有優(yōu)勢地位的經(jīng)濟(jì)主體”,并引入了一系列非對稱管制政策,以限制美洲電信的市場主導(dǎo)地位。當(dāng)年7月,美洲電信公布了出售固定和移動資產(chǎn)的計(jì)劃,削減自己的市場份額并給新競爭者提供機(jī)會。今年4月22日,美洲電信批準(zhǔn)了一項(xiàng)剝離其墨西哥電信塔業(yè)務(wù)并成立一家獨(dú)立公司的計(jì)劃。按照該計(jì)劃,美洲電信將新成立一家名為Telesites的鐵塔公司,在墨西哥全國各地運(yùn)營11000多座電信塔,成為該地區(qū)第二大鐵塔運(yùn)營商。但8天后,AT&T在墨西哥的交易完成。美洲電信立刻改變了立場。該公司稱取消出售鐵塔的計(jì)劃。談及原因,該公司高管表示,是AT&T的收購使其開始對墨西哥電信市場的結(jié)構(gòu)進(jìn)行新的評估,并做出了新的決定。