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■本報見習記者 牛仲逸
工信部運行監(jiān)測協(xié)調局日前公布《2015年7月份通信業(yè)經濟運行情況》顯示,7月份,4G用戶保持高速增長態(tài)勢,凈增超過2500萬戶,規(guī)模超2.5億戶。
4G概念股在A股市場上一直保持著較高的認可度,目前4G概念股主要有:華星創(chuàng)業(yè)、長江通信、烽火通信、光迅科技、恒寶股份等。
2014年受運營商4G建設拉動,相關設備需求旺盛,推動通信設備行業(yè)全年營收同比增長13.85%;而隨著各個廠商經營情況的持續(xù)改善,行業(yè)整體毛利率同比增長0.65%,凈利潤同比增長34.62%,行業(yè)整體盈利能力伴隨行業(yè)景氣度提升而大幅增強。
市場人士表示,2015年中國移動將保持較高的移動網絡的資本開支水平,以鞏固其4G建設優(yōu)勢。中國聯(lián)通則將借助FDD采取升級方式,爭取在短時間內完成4G基站建設;而中國電信則由于CDMA制式限制,需要重新開始4G網絡建設,催生巨大的無線資本開支�？梢灶A見,2015年中國通信市場仍將處于4G建網高峰期,為產業(yè)鏈上的廠商帶來旺盛需求。
另一方面,據(jù)《證券日報》記者了解到,2015年三大運營商計劃完成資本開支4075億元,同比增長8.59%。其中,中國電信計劃630億元用于無線建設,同比增長113%,中國聯(lián)通的移動網絡投資金額預計為435億元,同比增長17%�？梢灶A見,2015年無線網絡無疑將繼續(xù)作為運營商投資的重點。新一輪4G網絡建設熱潮必將支撐2015年通信行業(yè)景氣度持續(xù)向上,從而為通信設備商提供廣闊的市場需求。
在概念股選擇上,招商證券表示,目前運營商正處于語音收入下滑、流量業(yè)務剛開始爆發(fā)的階段。4G網絡將率先繁榮,滿足運營商競爭需求,同時支撐用戶流量爆發(fā)式增長。流量爆發(fā)下,運營商必將加大對智能管道、流量大數(shù)據(jù)等領域的建設,并有望通過流量經營重拾平臺價值。建議從以下三方面選擇投資標的:一是運營商4G投資超預期,4G產業(yè)鏈高景氣度持續(xù)早周期公司(主設備、射頻等)業(yè)績將持續(xù)釋放,后周期的網優(yōu)板塊將迎來拐點。重點推薦烽火通信、大富科技、金信諾、中興通訊。二是運營商IT支撐及新業(yè)務投入大幅增長36%,成為運營商投資增幅最大領域。流量經營背景下,運營商將加大智能管道建設、加強互聯(lián)網平臺合作,信令、BSS、OSS以及大數(shù)據(jù)相關企業(yè)將受益。重點推薦世紀鼎利、號百控股、天源迪科、宜通世紀。三是流量大爆發(fā)的背景下,運營商有望借助流量經營實現(xiàn)數(shù)據(jù)的價值挖掘,自身價值將迎來重估。推薦獲得FDD牌照、有望通過混改提升效率的中國聯(lián)通。
