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■本報(bào)見習(xí)記者 牛仲逸
工信部運(yùn)行監(jiān)測協(xié)調(diào)局日前公布《2015年7月份通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》顯示,7月份,4G用戶保持高速增長態(tài)勢,凈增超過2500萬戶,規(guī)模超2.5億戶。
4G概念股在A股市場上一直保持著較高的認(rèn)可度,目前4G概念股主要有:華星創(chuàng)業(yè)、長江通信、烽火通信、光迅科技、恒寶股份等。
2014年受運(yùn)營商4G建設(shè)拉動(dòng),相關(guān)設(shè)備需求旺盛,推動(dòng)通信設(shè)備行業(yè)全年?duì)I收同比增長13.85%;而隨著各個(gè)廠商經(jīng)營情況的持續(xù)改善,行業(yè)整體毛利率同比增長0.65%,凈利潤同比增長34.62%,行業(yè)整體盈利能力伴隨行業(yè)景氣度提升而大幅增強(qiáng)。
市場人士表示,2015年中國移動(dòng)將保持較高的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的資本開支水平,以鞏固其4G建設(shè)優(yōu)勢。中國聯(lián)通則將借助FDD采取升級方式,爭取在短時(shí)間內(nèi)完成4G基站建設(shè);而中國電信則由于CDMA制式限制,需要重新開始4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè),催生巨大的無線資本開支�？梢灶A(yù)見,2015年中國通信市場仍將處于4G建網(wǎng)高峰期,為產(chǎn)業(yè)鏈上的廠商帶來旺盛需求。
另一方面,據(jù)《證券日報(bào)》記者了解到,2015年三大運(yùn)營商計(jì)劃完成資本開支4075億元,同比增長8.59%。其中,中國電信計(jì)劃630億元用于無線建設(shè),同比增長113%,中國聯(lián)通的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)投資金額預(yù)計(jì)為435億元,同比增長17%。可以預(yù)見,2015年無線網(wǎng)絡(luò)無疑將繼續(xù)作為運(yùn)營商投資的重點(diǎn)。新一輪4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)熱潮必將支撐2015年通信行業(yè)景氣度持續(xù)向上,從而為通信設(shè)備商提供廣闊的市場需求。
在概念股選擇上,招商證券表示,目前運(yùn)營商正處于語音收入下滑、流量業(yè)務(wù)剛開始爆發(fā)的階段。4G網(wǎng)絡(luò)將率先繁榮,滿足運(yùn)營商競爭需求,同時(shí)支撐用戶流量爆發(fā)式增長。流量爆發(fā)下,運(yùn)營商必將加大對智能管道、流量大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的建設(shè),并有望通過流量經(jīng)營重拾平臺(tái)價(jià)值。建議從以下三方面選擇投資標(biāo)的:一是運(yùn)營商4G投資超預(yù)期,4G產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度持續(xù)早周期公司(主設(shè)備、射頻等)業(yè)績將持續(xù)釋放,后周期的網(wǎng)優(yōu)板塊將迎來拐點(diǎn)。重點(diǎn)推薦烽火通信、大富科技、金信諾、中興通訊。二是運(yùn)營商IT支撐及新業(yè)務(wù)投入大幅增長36%,成為運(yùn)營商投資增幅最大領(lǐng)域。流量經(jīng)營背景下,運(yùn)營商將加大智能管道建設(shè)、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作,信令、BSS、OSS以及大數(shù)據(jù)相關(guān)企業(yè)將受益。重點(diǎn)推薦世紀(jì)鼎利、號(hào)百控股、天源迪科、宜通世紀(jì)。三是流量大爆發(fā)的背景下,運(yùn)營商有望借助流量經(jīng)營實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的價(jià)值挖掘,自身價(jià)值將迎來重估。推薦獲得FDD牌照、有望通過混改提升效率的中國聯(lián)通。
