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“2016年買了樂視1S，2017年樂視倒閉；2017年買了金立S10，接著2018年又看到金立欠款的新聞”，原以為這是段子，但一位一名手機用戶在網(wǎng)上吐槽，“手機市場的變化，快得讓他措手不及�！�
伴隨著智能手機市場的持續(xù)下滑，越來越多的中小型手機廠商將面臨生死考驗，別以為消費者只是“吃瓜群眾”圍觀看熱鬧，隨之而來的售后維修、軟件更新等服務停擺的風險，可能會擊中很多手機消費者。截至目前，樂視商城已經(jīng)沒有手機在售，但網(wǎng)上關于樂視手機的投訴仍不絕于耳：“購買的樂視Pro3還在保修期內(nèi)，售后服務點卻說廠家沒給配件不能維修”，“剛買完樂視手機，公司就傳出倒閉，售后服務都不知道哪個還能接通”……
全球領先的市場研究公司GfK在《2017-2018年中國手機市場年度報告》預計，2018年中國手機市場全年零售量為4.49億臺，同比下降4%，中國手機市場零售規(guī)模進入增長冰封期。與此同時，過去三年，中國市場TOP5手機品牌占據(jù)了8成以上的市場，頂部品牌依托資源規(guī)模優(yōu)勢，全線擴張。然而，大象打架，螞蟻遭殃，TOP6-10二線品牌的生存空間被大幅擠壓，小品牌面臨生存危機。
去年以來，接連爆發(fā)資金危機的公司也集中在二線品牌。因此，南都記者選取國內(nèi)手機市場中TOP5之外、并有一定知名度與用戶基礎的10家手機廠商，對其資金鏈狀況進行綜合評估，得出風險控制指數(shù)總榜單�！岸�有風險，購機需謹慎”。樂視之后，同樣的故事還會在哪一家手機廠商身上再次上演呢？
【評估對象】
以國內(nèi)二線手機品牌為主，包括：金立、魅族、百立豐、酷派、努比亞、360手機、一加手機、錘子手機、樂視移動、美圖手機共10家。
【評估標準】
“在制定關于資本運用和來源的戰(zhàn)略時,最需要關注的是現(xiàn)金流量”。這是美國著名戰(zhàn)略管理專家W.H.紐曼曾提出的著名觀點�？胺Q企業(yè)血液的現(xiàn)金流，是企業(yè)生存和發(fā)展的根基，更是企業(yè)生存與發(fā)展的血脈。為此，此次企業(yè)風險的評估的標準主要參考企業(yè)的現(xiàn)金流情況。
這里的現(xiàn)金流的參照指標分為兩個部分，一是正向的資金指數(shù)，包括：盈利狀況、出貨量增幅、營收增幅、投資狀況、融資狀況；二是負向的資金指數(shù)，包括：拖欠款、裁員、財產(chǎn)凍結、抵押、股權轉讓等，共計10項內(nèi)容。
其中，正向的資金指數(shù)正向計分，總分依次為50、10、10、10、20；而負向的資金指數(shù)負向計分，總分依次為-30、-30、-20、-10、-10。
【樣本數(shù)據(jù)采集】
數(shù)據(jù)采集渠道主要包括：全球市場研究公司GfK、旭日大數(shù)據(jù)，上市公司財報，官方機構公告，公司公開對外披露的財務數(shù)據(jù)，根據(jù)出貨量估算，以及媒體公開報道等。
【評估時段】
截至2018年4月18日的過去兩年期間，其中盈利、出貨量、營收狀況的數(shù)據(jù)統(tǒng)計為2017年全年數(shù)據(jù)。
錘子、百立豐靠融資續(xù)命
對于任何一家企業(yè)而言，資金鏈都是關乎生死的指標，在決定資金鏈的因素中，盈利無疑是最重要的。上述10家手機廠商中，能夠實現(xiàn)持續(xù)盈利的僅有美圖手機和一加手機。其中，美圖財報顯示，其智能硬件板塊的毛利及毛利率分別從2016年的人民幣2.969億元和20.1%增至2017年的8.595億元和23.0%，美圖在財報中解釋，“主要得益于產(chǎn)品組合的變化。價格更高的美圖T系列的推出是該板塊毛利大幅度提升的主要推動因素�！边@也是美圖手機年出貨量不到200萬，在上述10家廠商中排名最低，但營收能夠排到第6的原因。
出貨量排名：
一加手機和美圖在盈利狀況中得分最高。據(jù)一加CEO劉作虎透露，該公司2017年收入同比增長一倍至14億美元（約合人民幣90億元），且利潤健康，目前已在全球32個國家銷售。
正向資金指數(shù)排名：
由正向的資金指數(shù)排名來看，相對于錘子、酷派、努比亞、百立豐等無法實現(xiàn)持續(xù)盈利的手機廠商來說，融資成為他們維持現(xiàn)金流的重要措施。
錘子科技創(chuàng)始人羅永浩宣布在2017年瀕臨破產(chǎn)之際獲得了一筆接近10億元的融資，包括成都市政府方面出資6億元和私募基金投資的3億到4億元。同樣靠資本運作活得不錯的還有百立豐。百立豐是2013年由重慶市南岸區(qū)政府招商引資落戶重慶市南岸茶園新區(qū)，并于2014年8月整體搬遷至重慶，2016年底，360集團與西證渝富產(chǎn)業(yè)基金再度注資百立豐。今年3月18日，深交所上市公司大富科技發(fā)布公告稱，將收購手機及智能終端研發(fā)制造企業(yè)百立豐51%以上股權。
負向資金指數(shù)排名：
樂視墊底 錘子逼近負分
回顧手機企業(yè)近些年的危機始末可以發(fā)現(xiàn)，拖款、裁員、財產(chǎn)凍結、抵押、股權轉讓等是解決資金鏈危機的常見措施：樂視的崩盤始于樂視手機供應商的上門討債；酷派先后被三家銀行(平安銀行、寧波銀行、浦發(fā)銀行)發(fā)起三宗訴訟，追討金額共達2.4億元；金立的危機則始于2018年初的兩則股權凍結信息。因此在上述負分榜單中，樂視、酷派、金立分別為-100、-90和-80分，裁員、拖欠款項、高管個人資產(chǎn)或公司集團資產(chǎn)凍結已經(jīng)成為資金鏈危機的“標配”。
目前，距離金立1月資金短缺暴露已經(jīng)過了3個月，期間金立方面采取的措施包括：對工廠裁員50%降低費用，出售資產(chǎn)償債，引入戰(zhàn)略投資者等方案，但迄今尚未有融資消息。“無論是小米還是中興過去遭遇過的困難，都沒有今天的金立危險，金立目前在跟融資賽跑，可以說是生死時速”，第一手機界研究院院長孫燕飚稱。
裁員是魅族和錘子科技上榜的主要原因。此外，伴隨著手機企業(yè)出現(xiàn)資金緊張的還有抵押質押、股權轉讓等征兆。比如，2018年1月酷派集團單一最大股東易主；2017年7月,中興通訊以7.27億元向南昌高新轉讓10.1%股權；2016年6月錘子科技CEO羅永浩將部分錘子科技股權質押給阿里巴巴以尋求資金支持，2016年10月底贖回；而樂視移動則不斷通過股權轉讓的方式試圖抵消拖欠的眾多債務。
綜合來看，美圖和一加的出貨量排名并不靠前，其中美圖手機的出貨量僅在150萬臺左右，而去年出貨量均在千萬級別的金立和魅族的總分數(shù)卻只有-50分和28分。這意味著，對于手機廠商來說，要想在市場寒流中站穩(wěn)腳跟，銷量和份額并不是關鍵。
手機風險控制指數(shù)總榜單：
“2018年手機市場的主力消費群體已經(jīng)變成85、90、95后，他們的需求有兩個極端，要么產(chǎn)品性能、定位特別差異化；要么價格上有極致的性價比”，第一手機界研究院院長孫燕飚指出，依靠主打美顏功能的美圖活得很舒適，短期內(nèi)沒那么容易受傷。但對于金立、錘子、360、魅族等品牌來說，該如何找準自己的“避風港”？
出品：商業(yè)數(shù)據(jù)部
采寫：南都記者 馬寧寧 實習生 趙正玲 朱甜甜
