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三網(wǎng)融合試點(diǎn)方案今日獲得通過(guò)。根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)小組的實(shí)施意見，該方案將在6月15日之前向各地征集試點(diǎn)城市實(shí)施方案，在6月28日開始實(shí)施。三網(wǎng)融合的推進(jìn)將有利于打通我國(guó)廣電傳媒行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，三網(wǎng)融合試點(diǎn)的啟動(dòng)，將給行業(yè)相關(guān)個(gè)股帶來(lái)更多的投資機(jī)會(huì)。
兩大核心概念股
從目前來(lái)看，三網(wǎng)融合概念股的核心主要有兩個(gè)，一是廣電運(yùn)營(yíng)商，主要包括電廣傳媒、歌華有線、廣電網(wǎng)絡(luò)、中信國(guó)安等。二是為三網(wǎng)融合提供技術(shù)、設(shè)備、內(nèi)容支持的品種，技術(shù)主要有中電廣通等，設(shè)備主要有中興通訊、大唐電信等品種，內(nèi)容主要有中視傳媒等。其中，廣電運(yùn)營(yíng)商是核心，目前已經(jīng)成為三網(wǎng)融合概念股的核心，此類品種的活躍無(wú)疑會(huì)激活整個(gè)三網(wǎng)融合概念股的走勢(shì)。
今年的投資主題
中金公司認(rèn)為，三網(wǎng)融合可能成為 2010年的持續(xù)投資主題。從價(jià)值投資的角度，建議投資者從關(guān)注運(yùn)營(yíng)向關(guān)注支撐產(chǎn)業(yè)鏈(如內(nèi)容、設(shè)備、軟件和終端)轉(zhuǎn)移。從主題投資的角度，投資者可積極關(guān)注“組建國(guó)家有線網(wǎng)絡(luò)公司、地方有線網(wǎng)絡(luò)整合和試點(diǎn)省市選擇”等給有線網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
未來(lái)3-6個(gè)月，有線網(wǎng)絡(luò)有望在“臺(tái)網(wǎng)融合”預(yù)期的驅(qū)動(dòng)下，迎來(lái)第三波投資機(jī)會(huì)，首推歌華有線和天威視訊。隨著估值水平的攀升，投資者需要在短期業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)、估值水平和主題驅(qū)動(dòng)力度之間做更有效的平衡。
通信設(shè)備股受益
平安證券認(rèn)為，試點(diǎn)方案出臺(tái)有望帶來(lái)整個(gè)板塊的交易性機(jī)會(huì)，通信設(shè)備企業(yè)最先受益。目前整個(gè)通信板塊估值較低，市場(chǎng)擔(dān)心3G建設(shè)高峰過(guò)后，設(shè)備行業(yè)缺乏新的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。據(jù)初步估算，三網(wǎng)融合直接拉動(dòng)的設(shè)備投資超過(guò)1000億元，對(duì)光通信行業(yè)尤其是光接入行業(yè)拉動(dòng)明顯。光通信行業(yè)的景氣周期至少能夠延續(xù) 2~3年，相關(guān)公司將進(jìn)入業(yè)績(jī)的持續(xù)高增長(zhǎng)期，推薦中興通訊、日海通訊、新海宜。
四角度尋找機(jī)會(huì)
投資者可以從四個(gè)角度尋找投資機(jī)會(huì)。首先，內(nèi)容為王時(shí)代到來(lái)，廣電運(yùn)營(yíng)商獲準(zhǔn)進(jìn)入內(nèi)容運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域?qū)⒋蠓_啟想象空間，內(nèi)容服務(wù)商將成為市場(chǎng)主導(dǎo)。利好電廣傳媒、華誼兄弟和中視傳媒等公司。其次，軟硬件設(shè)備提供商將最先受益。第三，三網(wǎng)融合將使得光通信行業(yè)至少在未來(lái)3年仍然保持高增長(zhǎng)。同洲電子、中興通訊、中天科技、烽火通信、東軟集團(tuán)、華勝天成和億陽(yáng)通信等公司都將受益。最后，有線運(yùn)營(yíng)商將是三網(wǎng)融合最長(zhǎng)遠(yuǎn)的受益者，接收終端制造商將迎來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，如互聯(lián)網(wǎng)電視。本報(bào)綜合
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