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三網(wǎng)融合試點方案今日獲得通過。根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)小組的實施意見，該方案將在6月15日之前向各地征集試點城市實施方案，在6月28日開始實施。三網(wǎng)融合的推進將有利于打通我國廣電傳媒行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，三網(wǎng)融合試點的啟動，將給行業(yè)相關(guān)個股帶來更多的投資機會。
兩大核心概念股
從目前來看，三網(wǎng)融合概念股的核心主要有兩個，一是廣電運營商，主要包括電廣傳媒、歌華有線、廣電網(wǎng)絡(luò)、中信國安等。二是為三網(wǎng)融合提供技術(shù)、設(shè)備、內(nèi)容支持的品種，技術(shù)主要有中電廣通等，設(shè)備主要有中興通訊、大唐電信等品種，內(nèi)容主要有中視傳媒等。其中，廣電運營商是核心，目前已經(jīng)成為三網(wǎng)融合概念股的核心，此類品種的活躍無疑會激活整個三網(wǎng)融合概念股的走勢。
今年的投資主題
中金公司認為，三網(wǎng)融合可能成為 2010年的持續(xù)投資主題。從價值投資的角度，建議投資者從關(guān)注運營向關(guān)注支撐產(chǎn)業(yè)鏈(如內(nèi)容、設(shè)備、軟件和終端)轉(zhuǎn)移。從主題投資的角度，投資者可積極關(guān)注“組建國家有線網(wǎng)絡(luò)公司、地方有線網(wǎng)絡(luò)整合和試點省市選擇”等給有線網(wǎng)絡(luò)帶來的投資機會。
未來3-6個月，有線網(wǎng)絡(luò)有望在“臺網(wǎng)融合”預(yù)期的驅(qū)動下，迎來第三波投資機會，首推歌華有線和天威視訊。隨著估值水平的攀升，投資者需要在短期業(yè)績風(fēng)險、估值水平和主題驅(qū)動力度之間做更有效的平衡。
通信設(shè)備股受益
平安證券認為，試點方案出臺有望帶來整個板塊的交易性機會，通信設(shè)備企業(yè)最先受益。目前整個通信板塊估值較低，市場擔(dān)心3G建設(shè)高峰過后，設(shè)備行業(yè)缺乏新的增長亮點。據(jù)初步估算，三網(wǎng)融合直接拉動的設(shè)備投資超過1000億元，對光通信行業(yè)尤其是光接入行業(yè)拉動明顯。光通信行業(yè)的景氣周期至少能夠延續(xù) 2~3年，相關(guān)公司將進入業(yè)績的持續(xù)高增長期，推薦中興通訊、日海通訊、新海宜。
四角度尋找機會
投資者可以從四個角度尋找投資機會。首先，內(nèi)容為王時代到來，廣電運營商獲準進入內(nèi)容運營領(lǐng)域?qū)⒋蠓_啟想象空間，內(nèi)容服務(wù)商將成為市場主導(dǎo)。利好電廣傳媒、華誼兄弟和中視傳媒等公司。其次，軟硬件設(shè)備提供商將最先受益。第三，三網(wǎng)融合將使得光通信行業(yè)至少在未來3年仍然保持高增長。同洲電子、中興通訊、中天科技、烽火通信、東軟集團、華勝天成和億陽通信等公司都將受益。最后，有線運營商將是三網(wǎng)融合最長遠的受益者，接收終端制造商將迎來新的增長點，如互聯(lián)網(wǎng)電視。本報綜合
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