中興河源基地百億投資存三大疑問(wèn)

　　本報(bào)記者 楊萌

　　中興通訊(000063)近日發(fā)布公告稱(chēng)，公司將在廣東省河源市投資興建“中興通訊河源生產(chǎn)研發(fā)培訓(xùn)基地”，項(xiàng)目規(guī)劃占地面積達(dá)3000畝，預(yù)計(jì)投資總額達(dá)100億元。

　　公司方自稱(chēng)項(xiàng)目存風(fēng)險(xiǎn)

　　2010年7月16日，中興通訊與河源市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)簽訂投資合同書(shū)。根據(jù)投資合同，河源高新區(qū)管委會(huì)統(tǒng)一中性通訊在河源高新區(qū)投資興建“中興通訊河源生產(chǎn)研發(fā)培訓(xùn)基地”，并未中興通訊的建設(shè)投資提供服務(wù)和優(yōu)惠政策支持。

　　2010年7月20日，《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪了中興通訊董秘辦。

　　工作人員告訴記者，該基地規(guī)劃面積占地3000畝，其中研發(fā)生產(chǎn)基地用地2500畝，職業(yè)技術(shù)學(xué)校用地500畝。預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)工期6年，投資總額預(yù)計(jì)約 100億元(包括建筑物、構(gòu)筑物、設(shè)備投資和地價(jià)款等)，而公司將利用自有資源來(lái)完成該項(xiàng)目的投資。他還告訴記者，這個(gè)項(xiàng)目會(huì)為公司帶來(lái)良好的投資回報(bào)。

　　問(wèn)題隨之而來(lái)，這100億元資金何時(shí)才能夠得到回報(bào)？回收100億元資金投資的項(xiàng)目又在哪里？

　　上述工作人員簡(jiǎn)單的回答了記者的提問(wèn)，他說(shuō)道：“基于中興通訊去年一年的盈利比較好，這100億元的自有投資款項(xiàng)不成問(wèn)題。資金投入的回報(bào)，要根據(jù)投入與產(chǎn)出計(jì)算，公司應(yīng)該已經(jīng)有明細(xì)的投資收益資金流量表，但這個(gè)表目前我沒(méi)有看到，但是公司高層領(lǐng)導(dǎo)處應(yīng)該已經(jīng)有了，否則不會(huì)做這個(gè)項(xiàng)目投資的。關(guān)于回收投資的項(xiàng)目問(wèn)題，我相信現(xiàn)在正在落實(shí)規(guī)劃，因?yàn)檫@個(gè)基地包括生產(chǎn)和研發(fā)，有產(chǎn)品生產(chǎn)肯定會(huì)有回報(bào)的�！�

　　同時(shí)，他還告訴記者：“投資必定存在這風(fēng)險(xiǎn)�，F(xiàn)在這個(gè)項(xiàng)目所存在的風(fēng)險(xiǎn)包括：政策風(fēng)險(xiǎn)與建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)�！碑�(dāng)記者問(wèn)到這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)分別包括什么時(shí)，他表示，現(xiàn)在公司方正在和河源管委會(huì)談，管委會(huì)反面已經(jīng)同意了提供優(yōu)惠政策，但是其中關(guān)于優(yōu)惠政策只是初步商談，其中沒(méi)有包括細(xì)則，所以，存在不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)方面，現(xiàn)在預(yù)計(jì)的資金是100 億元，但是基建方面，包括水泥、鋼筋等原材料的價(jià)格是隨時(shí)變動(dòng)的，而且，建設(shè)時(shí)間方面只是預(yù)估，不能排除有自然天氣等的影響，故建設(shè)方面也存在著風(fēng)險(xiǎn)。

　　投資者回報(bào)率是關(guān)鍵

　　據(jù)記者了解，中興通訊在7月17日發(fā)布的公告中也提到，基地建設(shè)項(xiàng)目的計(jì)劃和建設(shè)周期等為初步計(jì)劃，按照相關(guān)規(guī)定，項(xiàng)目還需經(jīng)股東大會(huì)審議。該項(xiàng)目的具體實(shí)施還須向政府相關(guān)部門(mén)申請(qǐng)立項(xiàng)、審批及須按照國(guó)家法律程序獲取項(xiàng)目建設(shè)用地，故本項(xiàng)目的項(xiàng)目論證、審批、獲取土地、建設(shè)施工尚存在不確定性。

　　有通訊行業(yè)分析師認(rèn)為：“此次中興的項(xiàng)目，我們總體是看好的，從河源本地來(lái)說(shuō)還是從中興來(lái)說(shuō)，此次建設(shè)基地的項(xiàng)目會(huì)對(duì)雙方有益。由于中興通訊所處地在深圳，從地價(jià)成本、人工成本來(lái)看相對(duì)較高，而河源地區(qū)則較低，有利于成本控制。從產(chǎn)品的配套商來(lái)看，河源地區(qū)生產(chǎn)手機(jī)配套產(chǎn)品的廠家較多有利于中興手機(jī)產(chǎn)品的生產(chǎn)。從中興2009年6100萬(wàn)臺(tái)手機(jī)產(chǎn)量來(lái)看，支撐這個(gè)基地的建設(shè)或許沒(méi)有問(wèn)題�！�

　　他還表示：“現(xiàn)在所存在的風(fēng)險(xiǎn)包括：政策方面的風(fēng)險(xiǎn)，以及后續(xù)投資以及配套設(shè)施建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)。所謂政策風(fēng)險(xiǎn)包括政策的可持續(xù)性，假如，中興和河源管委會(huì)簽署5年的優(yōu)惠政策，而這個(gè)項(xiàng)目需要6年時(shí)間才能夠完成，而剩下的1年建設(shè)時(shí)間內(nèi)沒(méi)有政策支持該怎么辦？而且，現(xiàn)在優(yōu)惠政策并沒(méi)有明朗化、細(xì)化，所以，還需要繼續(xù)關(guān)注。在配套設(shè)施建設(shè)方面，如果按照中興的發(fā)展態(tài)勢(shì)，會(huì)是很好，對(duì)周邊的配套廠商也會(huì)有帶動(dòng)性作用，但是，周邊的配套廠商能不能跟上中興的發(fā)展速度與需求，現(xiàn)在也未可知。”

　　另外，他還指出一點(diǎn)，中興通訊投資100億元建設(shè)基地，對(duì)于股民的支持回報(bào)率到底有多少還是未知數(shù)�！巴顿Y100億元，是由公司自有承擔(dān)的，這樣對(duì)投資者應(yīng)該也有責(zé)任，投資者能夠從這個(gè)項(xiàng)目中獲利多少，也是這個(gè)項(xiàng)目投資的關(guān)鍵�！�

　　據(jù)悉，中興通訊2009年的分紅方案為，2009年年度分紅，10派3(含稅)，稅后10派2.7除權(quán)日。而在建設(shè)基地的6年時(shí)間內(nèi)，分紅方案將怎樣，還有待觀察。