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陳瑩瑩 香港報道
8月22日，中國電信股份有限公司(0728.HK，下稱“中國電信”)宣布了一項上市以來最大規(guī)模的收購。
該公司公告稱，初步計劃以846億元向其母公司收購CDMA網絡資產及相關負債。最終對價會按收購協議所述機制進行調整，但預計不會超過876億元，這筆交易將采用公司固有資本及債務融資手段支付。其中的255億元將在交割日后的5個營業(yè)日支付，剩余部分將在其后5年內全部付完。
有分析師此前預期，中國電信收購CDMA網絡將不低于1200億元。由于收購作價低于市場預期，該股午后從3.89港元，升至收盤時的4.14港元，升幅為6.4%。
中國電信表示，交易初步作價參考了業(yè)內普遍認可的若干估值方法、母公司聘用的評估師作出的資產估值、CDMA業(yè)務前景等。
根據收購協議，中國電信擬收購的CDMA網絡位于中國除西藏自治區(qū)外30個省、直轄市及自治區(qū)的若干CDMA 網絡資產及相關負債。截至今年3月底，這些資產的賬面值為1112.06億元，其中物業(yè)、廠房及設備賬面值930.46億元，在建工程賬面值116.63億元，流動負債則為300.32億元。
對于收購CDMA的原因，中國電信表示，由于公司移動服務快速拓展，CDMA業(yè)務收入及電信CDMA租約所涉容量的租賃費用大幅增加。
該公司認為，本次收購能夠節(jié)省的租賃費用預計會超逾因擁有資產而增加的成本。此外，本項收購還可免除續(xù)期電信CDMA租約的必要，因而避免日后移動網絡容量租賃費率可能增加的風險，而讓公司更直接控制CDMA網絡將來的投資決策。
8月22日，中國電信同期公布了公司上半年業(yè)績報告。一位中資券商分析師告訴本報記者，今年上半年，該公司的CDMA網絡租賃成本上升了31.8%。隨著更多的用戶使用CDMA網絡，若不收購該網絡，成本仍會繼續(xù)攀升。
目前，中電信需支付的CDMA網絡租賃費占CDMA業(yè)務收入的28%。截至今年6月底，CDMA網絡業(yè)務半年經營溢利為5.42億元。
今年上半年，中國電信經營收入為1380.21億元，比去年同期增長14.8%；但凈利潤僅為88.14億元，同比下降8.3%。
該公司財報顯示，移動用戶、3G用戶、有線寬帶用戶分別增加了14%、40.4%和9%。但固定電話用戶卻較去年底下降了210萬戶，下降幅度為1.2%。
上述分析師表示，今年7月，中國聯通、中國電信和中國移動3G用戶增長量分別為308萬、285萬和190萬。
他表示，目前，中移動仍在申請固網牌照，一旦獲得將對中國電信固網業(yè)務帶來一定沖擊。因此，CDMA成本減少的同時，中國電信固網業(yè)務的營業(yè)額可能也會降低。
目前，上述CDMA網絡交易仍待監(jiān)管部門和獨立股東批準，并預計于今年底完成。
