第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
　　谷東

　　編者按：

　　我們?cè)诳窗肽陥?bào)時(shí)，除了要關(guān)注上市公司的盈利能力及成長(zhǎng)能力之外，公司的存貨及計(jì)提也是兩項(xiàng)非常重要的指標(biāo)：存貨的減少與否從側(cè)面反映了公司的銷售狀況；而存貨跌價(jià)準(zhǔn)備及壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提金額大小，則一定程度上代表著公司未來能否輕裝上陣。

　　縱然上述指標(biāo)并不能完全單獨(dú)使用，還需要參考其他指標(biāo)及自身行業(yè)屬性，但依然可以反映出公司的大致狀況，其中或許還蘊(yùn)藏著潛在機(jī)會(huì)。

　　上半年，北緯通信(002148.SZ)存貨同比減少47.25%。與此同時(shí)，公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)較為穩(wěn)定增長(zhǎng)。而下一步，3G業(yè)務(wù)將成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　從庫存明細(xì)情況來看，今年中期的庫存產(chǎn)品由111.67萬元降至57.10萬元；庫存原材料由16.57萬元降至10.54萬元。

　　而報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7051.97萬元，比上年同期增長(zhǎng)8.71%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1822.02萬元，比去年同期增加了12.10%。北緯通信表示，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，北緯通信上半年收入增幅有限，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)略快于收入增長(zhǎng)。金融危機(jī)導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)通信增值業(yè)務(wù)需求熱情有所降低，同時(shí)現(xiàn)在2G、3G共存，運(yùn)營(yíng)商加大3G增值業(yè)務(wù)推廣，減緩現(xiàn)有普通增值業(yè)務(wù)推廣，3G尚未規(guī)模應(yīng)用致使3G增值業(yè)務(wù)仍處于啟動(dòng)期。公司現(xiàn)在處于黎明前的黑暗，隨著3G規(guī)�；瘧�(yīng)用，公司3G相關(guān)業(yè)務(wù)具有巨大發(fā)展空間，公司業(yè)績(jī)將快速增長(zhǎng)。

　　3G業(yè)務(wù)上，北緯通信通過加大人員投入和資源配置，積極部署無線互聯(lián)網(wǎng)，探索3G 業(yè)務(wù)新模式，擴(kuò)大視頻業(yè)務(wù)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，廣納手機(jī)游戲人才、開拓手機(jī)游戲市場(chǎng)，手機(jī)游戲業(yè)務(wù)取得一定進(jìn)展，上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)到484萬元，同比增長(zhǎng)792%。

　　中金公司認(rèn)為，北緯通信傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)已顯乏力。上半年除彩鈴業(yè)務(wù)仍維持27%的較快增速外，短信、彩信、IVR、WAP 等傳統(tǒng)無線增值業(yè)務(wù)增速均較小，其中彩信與IVR 業(yè)務(wù)收入同比下降都超過50%。而手機(jī)游戲業(yè)務(wù)有望快速發(fā)展。