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3 月 28 日消息，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通 2024 年的業(yè)績?nèi)砍鰻t，同時披露的還有三家云業(yè)務(wù)的成績單。2024 年，天翼云和移動云收入雙雙突破千億大關(guān)，分別達到 1139 億元和 1004 億元，聯(lián)通云也再創(chuàng)新高，達到 686 億元。
這廂是業(yè)務(wù)的高歌猛進，但作為云服務(wù)的關(guān)鍵載體，運營商的資本開支卻變得謹慎起來。據(jù)粗略估算，三大運營商在 2025 年圍繞著云與算力的資本開支約為 773 億元，這不僅遠低于海外云服務(wù)巨頭，也明顯低于字節(jié)跳動、騰訊、阿里云等玩家。
云業(yè)務(wù)增幅放緩 但符合行業(yè)發(fā)展趨勢
從收入增速來看，2024 年移動云增長超過 20%，增幅最高，天翼云、聯(lián)通云很巧合地同時增長 17.1%。
可以看出，雖然繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，但與去年相比，三大運營商云業(yè)務(wù)的增速明顯放緩，更不用說 2022 年，三家云服務(wù)收入增速均超過 100%，遠遠超過當(dāng)年行業(yè)平均水平。
隨著運營商云服務(wù)收入基數(shù)的日益龐大，繼續(xù)保持之前的超高增幅變得越來越困難。這是典型的“基數(shù)效應(yīng)”，即當(dāng)基數(shù)較大時，即使絕對增量很大，增速也會顯得較低。
如果從這三年每年的增量來看，運營商云收入總體更像是階梯狀上升趨勢。
正如中國電信董事長柯瑞文所言，2023 年天翼云實現(xiàn)近千億的目標，這一龐大基數(shù)上實現(xiàn) 17%的增長，符合云計算行業(yè)發(fā)展的趨勢和特點。
2025 資本開支紛紛下調(diào) 但算力投資仍是重點
在依賴云服務(wù)增收的當(dāng)下，強大的算力仍是處理海量數(shù)據(jù)的核心基礎(chǔ)。因此，雖然從 2025 年的整體投資計劃來看，三家運營商的開支都進行了一定下調(diào)，但在算力方面的投資力度不減，尤其是電信和聯(lián)通兩家的投資增幅均超過 20%。
其中，中國電信預(yù)計 2025 年資本開支下調(diào) 10.6%至 836 億元。中國電信董事長柯瑞文表示，資本開支也將會有結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，例如在算力方面，初步安排 22%的增長，但不設(shè)限，將根據(jù)客戶的需求，根據(jù)市場發(fā)展的情況，進行靈活調(diào)度。據(jù)粗略測算，中國電信 2025 年在云、算力相關(guān)投資金額約為 219.6 億元。
中國聯(lián)通預(yù)計 2025 年固定資產(chǎn)投資在 550 億元左右，同比下降 10%，但算力投資同比增長 28%。據(jù)粗略
