電信業(yè)新一輪改革大潮漸起 聯(lián)通電信重組預(yù)期高

  □本報記者 王榮

  8月20日午間,中國移動披露半年度業(yè)績報告。上半年,中國移動實現(xiàn)營收3407億元,同比增長4.9%;實現(xiàn)凈利潤573億元,同比微降0.8%。

  前一交易日,中國電信披露的上半年業(yè)績更為慘淡,凈利潤出現(xiàn)4%的降幅。 中國聯(lián)通 21日晚將公布半年報,或許也會因用戶數(shù)量的下降而業(yè)績難有好的表現(xiàn)。

  但是,中國聯(lián)通和中國電信重組的預(yù)期頗高。受此影響,中國聯(lián)通8月份以來股價漲幅超過24%,最近兩個交易日更是逆勢上漲。

  用戶數(shù)差距導致激烈競爭

  中國移動雖然業(yè)績持續(xù)下降,但是降幅明顯收窄。2014年,中國移動凈利潤降幅達10%。

  中國移動將業(yè)績好轉(zhuǎn)歸功于4G業(yè)務(wù)的發(fā)展。截至6月末,中國移動4G基站總數(shù)達94萬個,基本實現(xiàn)全國城市和縣城的連續(xù)覆蓋,以及發(fā)達鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村地區(qū)的熱點覆蓋。上半年,全渠道銷售4G手機1.4億部,4G用戶凈增9660萬戶。截至6月底,4G用戶總數(shù)達1.9億戶,占用戶總數(shù)的23%。這令中國移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)語音、通話業(yè)務(wù)不景氣的情況下依然保持較快增長,上半年公司數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入達1515億元,同比增長24.3%,占通信服務(wù)收入比重升至50.6%。

  中國移動稱,將以打造優(yōu)質(zhì)高效4G網(wǎng)絡(luò)為重點,堅持四網(wǎng)協(xié)同發(fā)展,4G移動數(shù)據(jù)流量占比增至62%,4G網(wǎng)成為流量業(yè)務(wù)的主要承載網(wǎng),促進從語音經(jīng)營為主向流量經(jīng)營為主轉(zhuǎn)變。進一步打造基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)能力,重點加強傳輸網(wǎng)、公共互聯(lián)網(wǎng)、IDC等基礎(chǔ)資源的積累和建設(shè),發(fā)揮無線寬帶優(yōu)勢,并結(jié)合實際發(fā)展固定寬帶接入,為從移動通信業(yè)務(wù)向創(chuàng)新型全業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變提供基礎(chǔ)保障。

  不同于中國移動在4G業(yè)務(wù)上的先發(fā)優(yōu)勢,中國電信和中國聯(lián)通的4G業(yè)務(wù)頗為被動。中國電信今年上半年移動用戶數(shù)凈增582萬戶,累計達1.91億戶,其中,4G終端用戶數(shù)凈增約2200萬戶,累計約2900萬戶。反映在業(yè)績上,中國電信今年上半年實現(xiàn)營收1649億元,同比微降0.6%,股東應(yīng)占利潤只有109.8億元,同比下降4%。中國聯(lián)通移動用戶今年上半年甚至出現(xiàn)了下降,今年6月中聯(lián)通移動用戶數(shù)為2.89億戶,當月下降99.9萬戶。這已是中聯(lián)通移動用戶數(shù)連續(xù)第五個月下降。今年1月中聯(lián)通移動用戶數(shù)為2.99億戶,半年來凈減近1000萬戶。

  4G用戶是運營商向流量經(jīng)營轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ),為此中國電信依然維持全年資本開支預(yù)測1078億元,按年增長約40%。中國電信上半年資本開支已投入366.85億元,其中近50%(約178億元)用于4G移動網(wǎng)絡(luò)。中國聯(lián)通在4G的投入也維持高位。

  國企改革不斷推進

  雖然中國電信的業(yè)績降幅較多,中國聯(lián)通預(yù)期業(yè)績也不會太好,但是兩公司近期股價表現(xiàn)強勢,中國聯(lián)通8月19日強勢漲停,8月20日更是逆勢漲4.21%。

  推高中國聯(lián)通股價的是市場對其重組的預(yù)期。去年下半年以來,鑒于中國移動在4G發(fā)展上的快人一步,加上其行業(yè)的龍頭地位,外界在擔憂中國聯(lián)通、中國電信落后局面的同時紛紛對兩公司寄予重組預(yù)期。今年2月份,工信部和三大運營商曾就重組傳聞進行過辟謠。但是,在政府鼓勵國企并購重組的大氣候下,伴隨著三大運營商半年報的陸續(xù)公布,最近相關(guān)傳聞仍一再發(fā)酵。

  20日下午股市收盤后,就相關(guān)重組傳聞,中國證券報記者分別致電中國聯(lián)通和中國電信新聞宣傳處。兩公司均表示對相關(guān)傳言不知情。此前,中國電信董事長王曉初也就近期“電信聯(lián)通”重組傳聞回應(yīng)稱,并沒有收到與中國聯(lián)通合并的要求。

  對于電信行業(yè)來說,深化國企改革其實從未停止。迄今為止,中國電信業(yè)大的改革經(jīng)歷了四次,包括政企分開、引入競爭者、縱向切分、橫向切分等階段。有跡象顯示,電信業(yè)面向市場化競爭的改革思路正在不斷深化,改革不太可能重復過去單純幾家運營商拆分重組的簡單模式。在此背景下,以電信業(yè)為牽引的信息消費市場保持爆發(fā)增長,去年全年增速高達18%。

  分析人士指出,盡管中國聯(lián)通與中國電信合并的傳聞短期難以證偽,但從此前發(fā)牌虛擬運營商、設(shè)立鐵塔公司開始,電信行業(yè)新一輪改革的勢頭已經(jīng)漸起。

  國泰君安 認為,電信行業(yè)國有企業(yè)改革大幕已經(jīng)拉開,后續(xù)有望迸發(fā)出較大投資機會。我國通信設(shè)備業(yè)具有全球競爭力,但是國有企業(yè)處于相對弱勢地位,亟需通過國企改革增強管理層動力。

  中國移動在此次披露的半年報中也表示,擬議收購(潛在收購)中國鐵通集團有限公司(鐵通)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。鐵通為公司最終控股股東中國移動通信集團公司的全資子公司。公司將遵循上市規(guī)則的規(guī)定,適時披露上述潛在收購的相關(guān)信息。


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