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本報記者 程久龍 王云輝
經過兩個月的緊張博弈，中國電信并購聯(lián)通C網的交易談判終于收官。
7月28日，中國聯(lián)通(0762.HK，以下簡稱聯(lián)通紅籌)公告表示，與中國電信(0728.HK)就CDMA網絡出售簽署最終詳細協(xié)議，中國電信將以438億元現(xiàn)金收購CDMA業(yè)務，其母公司中國電信集團收購聯(lián)通集團的CDMA網絡資產，價格亦為此前的對價662億元。
“聯(lián)通和電信一直在以最快速度推進重組�！甭�(lián)通一內部人士向記者透露，交易涉及的工作量相當大，過去兩個月，聯(lián)通董事長常小兵和電信董事長王曉初每天都在緊張的細節(jié)談判中度過，“包括�？偤屯蹩傇趦鹊南嚓P人員，加班到凌晨兩三點是常事，經常和衣在辦公室小睡一覺，然后繼續(xù)投入新一輪討論”。
聯(lián)通7月28日的公告意味著，雙方就CDMA網絡及業(yè)務交易的前期工作在奧運前順利收官，只等奧運封網結束后開始正式交接。奧運封網將于8月25日結束。
而有消息稱，隨著中國電信盡職調查的結束，其工作重點將轉入CDMA網絡建設，并拋出近300億元的CDMA網絡招標大單，內容包括基站、核心網、接入網和網絡優(yōu)化設備等，而包括中興、華為、阿爾卡特、摩托羅拉和北電等中外設備廠商都將竭力角逐。
“前一段時間，幾家設備商都在北京封閉開會，目前正在準備應標方案，結果應該在8月中旬才能出來�！�7月28日下午，一位參與電信首輪CDMA網絡設備招標的設備商人士告訴記者。
交接時間表
根據公告，中國聯(lián)通約29.3%的雇員將轉職到中國電信工作。據本報記者了解，29.3%的劃轉比例其實是全國各省的平均數，按照C網業(yè)務收入占各省總收入比重，各省分公司各有不同，其中聯(lián)通北方各省的劃轉比例略大，南方各省較小，但CDMA相關人員基本上都列入了劃轉名單，劃轉人數約為1.9萬人。
聯(lián)通人士透露，網絡、業(yè)務交易以及人員劃轉都將在奧運結束后正式開始。按照時間表，雙方將在9月30日之前完成協(xié)議向國家有關部委的報批，11月30日之前，完成CDMA資產的實質性交割，2009年3月31日之前徹底完成所有交割。
在此之前，聯(lián)通與電信CDMA交易的進度曾經受到外界質疑。
6月初，聯(lián)通宣布，由于雙方交易復雜，工作量大，準備財務資料、配合法院聆訊日期、商定詳細協(xié)議細節(jié)和過渡期安排等工作無法在規(guī)定時間內完成，因此股東通函發(fā)出時間將在香港上市規(guī)則和收購守則基礎上延遲。
消息一出，外界便有猜測認為，聯(lián)通延期發(fā)出股東通函可能造成交易延期，但聯(lián)通隨后辟謠稱，此舉并不會導致交易整體時間表推遲。
“我們將出售CDMA業(yè)務視為對中國聯(lián)通未來發(fā)展產生重要影響的交易。出售CDMA業(yè)務將有助于提高中國聯(lián)通的長期競爭力，實現(xiàn)更為清晰的戰(zhàn)略定位，使公司專注于發(fā)展GSM移動業(yè)務，并為下一步3G業(yè)務的發(fā)展奠定基礎。”7月28日，常小兵在公告中透露，因該項交易，聯(lián)通紅籌預期將實現(xiàn)約379.3億元的稅前收益，而交易所得將主要用于增加GSM網絡投資，完善IT支撐系統(tǒng)和增值業(yè)務平臺，以改善GSM業(yè)務客戶服務質量，為下一步拓展3G業(yè)務奠定基礎；減少聯(lián)通及其附屬公司的負債，降低聯(lián)通及附屬公司財務成本；以及為公司發(fā)展提供營運資金等其它用途。
而與此同時，中電信還展開了資本層面的布局，宣布將發(fā)行500億人民幣的公司債券。業(yè)內人士分析，其中有很大部分將彌補CDMA業(yè)務的資金缺口。
當天，瑞銀針對中國電信和中國聯(lián)通達成的交易細節(jié)發(fā)布了分析報告，報告認為看好中國電信，尤其是從更長遠的角度來看。如果中電信能很好地利用規(guī)模杠桿并執(zhí)行自己的整體戰(zhàn)略，相信中國電信將是唯一一家能成長為跟中國移動抗衡的競爭者。但報告同時指出，主要的擔心是，大張旗鼓的CDMA市場營銷活動將在最初的1-2年中對中電信的利潤產生壓力，由 此會影響到股價的攀升。
300億設備采購思路猜想
與聯(lián)通談判同時快速推進的，還有電信早在交易談判完成前就拋出的百億CDMA招標大單。
7月中旬，業(yè)內人士向本報記者透露，為了能在交易完成后迅速推進CDMA業(yè)務，在與聯(lián)通緊張談判同時，中國電信已經提前啟動今年預計投資達270億-300億元的CDMA采購大單，包括基站、核心網、接入網等網絡設備。
這是中國電信首次對CDMA進行招標，盡管各大設備商在固網業(yè)務與電信有過合作，但作為C網更換新東家的首次采購，而且金額巨大，本次招標迅速成為設備廠商的關注焦點。
“中興、北電很早就中國電信的C網采購與我們有過咨詢，他們希望在保持原有的份額基礎上能有所突破�！眹鴥纫晃蛔稍儥C構人士向記者透露。
不過，目前招標結果如何仍是未知之數。此前曾有消息說，最早7月底招標結果有望公布于眾，但目前這一時間已推遲至8月。
在眾多參與競標的廠家中，華為的態(tài)度最受關注。“如果華為不發(fā)力，設備商的原有格局不會有太大變化�！� 設備商人士分析說。
他分析，此次C網招標的取決因素有三：一是原有C網設備的搬遷成本�！叭绻鼡Q新的設備商，則將對原有相應區(qū)域的設備進行更換，而搬遷成本是由新進入的設備商來承擔，這個搬遷成本將是各方考量的重點�！�
如果中國電信延續(xù)原有的設備商，將能有效的節(jié)省該部分成本，而原來已在聯(lián)通C網占據較大份額的中興、阿爾卡特無疑具有相當優(yōu)勢。在目前的國內CDMA市場，截至2007年底，中興市場份額高達30%以上，為國內第一大CDMA網絡設備提供商。
其二，如果從設備提供商業(yè)務的穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展方面考慮，在C網設備市場占有相當份額的摩托羅拉則非常不利�！澳ν辛_拉在全球業(yè)績下滑，必將波及CDMA業(yè)務�！鄙鲜鲈O備商人士分析。摩托羅拉今年一季度財報顯示，2008年第一季度營收為74.5億美元，比去年同期的94.3億美元下滑21%，跌到過去4年的最低點，虧損高達1.94億美元。
“在剝離手機業(yè)務后，其CDMA業(yè)務的可持續(xù)性更令人擔憂。”上述設備商人士分析，這也將在一定程度上影響到采購商的選擇，摩托羅拉想在這次采購中有所突破很難。
其三，價格因素。相比較阿爾卡特、摩托羅拉和北電，國產廠商中興和華為無疑更具價格優(yōu)勢。不過上述設備商人士也表示，價格因素僅是運營商的考慮之一，“一般運營商采購會做到一個綜合平衡，出于未來網絡升級擴建考慮，運營商不會讓設備商份額一家獨大�！辟惖项檰柛笨偛脜螄t認為，此輪C網招標，僅是針對原有網絡的擴容和技術升級，“相比較初期建網，其價格彈性相對較小�！�
值得關注的是，在國內C網市場才剛剛起步但潛力巨大的華為。
知情者透露，在聯(lián)通原有的CDMA網絡上，華為在核心網上，尚占有一點份額，但在基站上份額寥寥，是其“短板”。相比較中興高達30%的市場份額，華為的份額還不到5%，排在阿爾卡特、摩托羅拉、北電之后。
不過，華為此前已推出的第四代CDMA基站，比傳統(tǒng)基站節(jié)省60%左右功耗，同時BSC的耗電也減少為原網的1/10左右。業(yè)內人士認為，此舉將為其角逐C網招標增加砝碼。
“我們還不清楚華為針對這次CDMA招標的策略，但是如果想要有所突破，華為必將大打價格戰(zhàn)。”上述設備商人士還認為，由于華為過往份額較低，其網絡設備的搬遷成本將高于其他競爭對手，“華為想在C網有所突破，取決于其愿意支付多大的成本。”
事實上，在全球CDMA網絡設備上，華為實力不俗。2007年，華為全球CDMA網絡設備合同銷售額超過14億美元，僅次于阿爾卡特，位列第二。惟在中國的CDMA市場，華為因將重金投入GSM標準研發(fā)并押寶WCDMA，導致在聯(lián)通CDMA網絡設備招標中多次敗北。
但去年以來，華為在國內CDMA市場重新頻頻發(fā)力，以求扭轉頹勢。今年1月，江蘇聯(lián)通采用華為CDMA設備，對原有愛立信設備進行替換和擴容。按照聯(lián)通內部協(xié)議，愛立信設備本應由中興替換，此番華為“橫刀奪愛”，其發(fā)力C網決心就可見一斑。
而此次C網的大招標，將在很大程度上，能洞悉中電信接收C網之后的戰(zhàn)略脈絡。
