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紫光集團(tuán)對(duì)美光科技的收購(gòu)還留下許多懸念。
上周，紫光集團(tuán)董事長(zhǎng)趙偉國(guó)突訪美國(guó)，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者從一位近日接觸過(guò)趙偉國(guó)的業(yè)內(nèi)人士處了解到，趙偉國(guó)此行除了拜訪美光科技，還拜訪了數(shù)位美國(guó)參議員。
今年7月份，本報(bào)記者從紫光高層相關(guān)人士處得到確認(rèn)，紫光的確有收購(gòu)美光科技的意愿。8月份，趙偉國(guó)也委婉表示，紫光對(duì)于進(jìn)入儲(chǔ)存芯片領(lǐng)域“非常感興趣”。
前景尚不明朗
如果成功實(shí)施完全并購(gòu)，涉及的金額可能高達(dá)230億美元，在中國(guó)企業(yè)對(duì)外并購(gòu)中，將創(chuàng)造新的紀(jì)錄。不過(guò)，無(wú)論紫光集團(tuán)還是美光科技，目前尚未從官方渠道確認(rèn)并購(gòu)?fù)七M(jìn)情況，甚至一度傳出“中止”傳聞。
據(jù)媒體報(bào)道，8月份，美國(guó)紐約州參議員查爾斯·舒默爾曾呼吁美國(guó)海外投資委員會(huì)駁回紫光的并購(gòu)，并稱美光制造的芯片被用于美國(guó)武器系統(tǒng)。
早前的聲明中，美光科技曾表示未收到收購(gòu)要約。外媒有報(bào)道稱，美光科技曾表示紫光對(duì)其的收購(gòu)“沒有可能”，因?yàn)槊绹?guó)政府的安全顧慮。中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)企業(yè)的并購(gòu)，多次因美國(guó)政府的顧慮而未能成功。
然而紫光集團(tuán)并沒有放棄努力。實(shí)際上，就在紫光內(nèi)部消息人士對(duì)美媒透風(fēng)并購(gòu)意圖之后，雙方已經(jīng)歷多個(gè)來(lái)回的輿論試探。就在傳出可能因美國(guó)政府的安全顧慮而中止并購(gòu)之后，8月份，趙偉國(guó)向美國(guó)媒體努力澄清上述消息。
“清華紫光在很大程度上是一家以市場(chǎng)為導(dǎo)向的公司，我們的所有決策都是基于業(yè)務(wù)需要而制定的。然而，由于清華紫光依托的是清華大學(xué)及其校友，這樣的背景確實(shí)使它相對(duì)容易獲得政府的支持�！彼f(shuō)。
趙偉國(guó)試圖說(shuō)明，雖然中國(guó)政府試圖支持國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，但紫光并不是一家由政府控制的公司——首先有紫光的推動(dòng)，再有政府的支持，他個(gè)人也沒有政府背景。
“趙偉國(guó)的風(fēng)格更像是一位資本家，而不是側(cè)重實(shí)業(yè)，比如他把展訊收購(gòu)來(lái)以后，實(shí)業(yè)交給了李力游管理。他所做的，更多是通過(guò)投資來(lái)為紫光帶來(lái)利潤(rùn)�！卑雽�(dǎo)體行業(yè)資深分析師、手機(jī)中國(guó)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)王艷輝對(duì)本報(bào)記者表示。
紫光的背景
作為清華控股旗下子公司，紫光集團(tuán)多次對(duì)外并購(gòu)，實(shí)際上通過(guò)清華控股旗下基金實(shí)現(xiàn)。
清華控股董事長(zhǎng)徐井宏此前在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，清華控股設(shè)立了母基金，然后投資子基金，并通過(guò)子基金進(jìn)行投資或并購(gòu)，其案例包括對(duì)展訊、銳迪科、H3C、桑德等公司的并購(gòu)。
通過(guò)復(fù)雜的股權(quán)設(shè)置，清華系資本收購(gòu)來(lái)的多家重要公司，由趙偉國(guó)所在紫光集團(tuán)具體運(yùn)作。
據(jù)本報(bào)記者了解，在清華系金融資本中，其并購(gòu)子資金主要來(lái)源于社會(huì)募集，不同背景的投資者出資額大約會(huì)占到90%。受到關(guān)注的國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金，作為投資者部分參與并購(gòu)基金，但清華系并購(gòu)基金的主導(dǎo)權(quán)并非由上述國(guó)家投資基金控制。
在豪威科技17億美元并購(gòu)案中，華創(chuàng)投資、中信資本和金石投資組成中國(guó)財(cái)團(tuán)，清華系、中芯國(guó)際等法人和個(gè)人投資者均在其中有所出資。
如果美國(guó)政府最終打消顧慮，從投資收益出發(fā)的紫光集團(tuán)，和致力于提升業(yè)績(jī)和競(jìng)爭(zhēng)力的美光科技，有可能實(shí)現(xiàn)雙贏。
實(shí)際上，全球DRAM產(chǎn)業(yè)（儲(chǔ)存芯片產(chǎn)業(yè)）繼續(xù)增長(zhǎng)已出現(xiàn)瓶頸，美光科技業(yè)績(jī)和投資者已經(jīng)受到影響。今年3~5月，美光科技銷售額同比減少3%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少25%，其股價(jià)也已從去年底的36.59美元/股腰斬至目前的不到16美元/股。
而在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，DRAM全球市場(chǎng)由三家主宰，大約占據(jù)四成市場(chǎng)份額的三星加大了投資力度，市場(chǎng)份額超過(guò)兩成、全球排名第三的美光科技，可能會(huì)承受更多壓力。而在DRAM全球市場(chǎng)中，中國(guó)市場(chǎng)大約消化了20%的產(chǎn)能，中國(guó)態(tài)度的變化，可能進(jìn)一步影響到力量天平。
“如果實(shí)現(xiàn)并購(gòu)會(huì)更好，但若不能實(shí)現(xiàn)，美光和紫光建立新型的深入合作關(guān)系，也可能對(duì)雙方有益。中國(guó)企業(yè)和美國(guó)企業(yè)也不僅是競(jìng)爭(zhēng)，探討一種新的中美企業(yè)合作關(guān)系，對(duì)美國(guó)和中國(guó)的未來(lái)都有利�！蓖跗G輝說(shuō)。
