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任亮
炒作已久的3G概念似乎有種“利多出盡”的味道——在昨日A股“開門紅”的50余家漲停個(gè)股中，居然罕見3G板塊股票出現(xiàn)。盡管在2008年最后一天，國務(wù)院常務(wù)會議已經(jīng)同意啟動國內(nèi)第三代移動通信牌照發(fā)放工作。
目前電信企業(yè)改革重組工作基本完成，已具備發(fā)放第三代移動通信TD-SCDMA和WCDMA、CDMA2000牌照的條件，工業(yè)和信息化部表示將按照程序，啟動牌照發(fā)放工作。
然而昨日面對3G牌照發(fā)放的日益明朗，3G概念板塊表現(xiàn)并不搶眼。盡管該板塊幾乎全線飄紅，但除了相關(guān)通訊設(shè)備制造商ST大唐(600198.SH)因最高漲幅為5%而漲停，以及金馬集團(tuán)(000602.SZ)一度在盤中觸及漲停外，其他個(gè)股漲幅多在5%左右甚至以下。其中被認(rèn)為將最早受益的中興通訊(000063.SZ)甚至出現(xiàn)沖高回落走勢，收盤漲幅僅為2.54%。
東海證券策略分析師王凡認(rèn)為，前期市場對3G概念更多是一種炒作預(yù)期的心態(tài)，而目前來講，基本上預(yù)期已經(jīng)兌現(xiàn)，因此會出現(xiàn)高開低走走勢。但經(jīng)過一段時(shí)間調(diào)整后，對于那些明顯受到3G所帶來的業(yè)績支撐的公司如中興通訊等仍可能穩(wěn)步走強(qiáng)。
實(shí)際上，3G板塊不同上市公司在受益時(shí)間上會有所不同。根據(jù)天相投顧的研究，從3G啟動的子行業(yè)受益情況來看，核心網(wǎng)、光纖光纜、配線設(shè)備最先受益，接入網(wǎng)設(shè)備次之，之后為網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、測試設(shè)備以及網(wǎng)管軟件，終端、運(yùn)營商受益的時(shí)間偏后，增值服務(wù)及運(yùn)維服務(wù)提供商將最后受益。
宏源證券在其2009年通信行業(yè)投資策略報(bào)告中指出，從國外運(yùn)營商運(yùn)營3G的效果來看并非特別理想，被寄予厚望的增值業(yè)務(wù)沒有如期爆發(fā)，運(yùn)營商大規(guī)模資本投入帶來巨大成本負(fù)擔(dān)的同時(shí)，沒有帶來收入的突飛猛進(jìn)。不過對于通信設(shè)備商來講，2009年將迎來3G投資帶來的穩(wěn)定增長期。
