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海外抄底有風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)會
林若飛 陳姝
投資互聯(lián)網(wǎng)能不能賺錢？未來誰是下一個騰訊，誰是下一個阿里巴巴？該不該在此時(shí)去海外抄底？在“2009中國IT領(lǐng)袖峰會”第三場主題論壇上，來自國內(nèi)投融資行業(yè)的專家就金融危機(jī)后互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的投資前景各抒己見。盡管在某些問題上爭論不斷，但嘉賓們一致認(rèn)為，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)還很年輕，未來投資的機(jī)會還有很多。
考察用戶愿意為什么付錢
投資是靠運(yùn)氣還是憑眼光？第三場主題討論剛一開始，主持人美林集團(tuán)主席劉二飛就拋出的這個話題，引起了在座嘉賓的爭論。
“投資是有運(yùn)氣的成分在。但一個職業(yè)投資人，每一次投資都憑運(yùn)氣嗎？應(yīng)該不是這樣”，軟銀賽富總裁閻炎說，根據(jù)美國風(fēng)險(xiǎn)投資過去30年的統(tǒng)計(jì)，80%的利潤都來自排名前10的投資基金。投資不是全靠運(yùn)氣，投資靠的是眼光。但北極光投資合作人鄧鋒的答案卻剛好相反：“我認(rèn)識一個投資人，他一輩子投了上百家公司都投錯了，但就做對一件事，就是投微軟，卻還被譽(yù)為最偉大的投資家。投資主要靠運(yùn)氣，說得再精準(zhǔn)一點(diǎn)，就是概率。我這一輩子只要投一個偉大企業(yè)，也就夠了”。鑫根投資創(chuàng)始合伙人曾強(qiáng)卻認(rèn)為，投資既不是靠運(yùn)氣，也不是靠眼光，而憑直覺，“不要做太早，也不要做太晚，在投資的時(shí)候，只需要5分鐘就可以決定投還是不投，財(cái)務(wù)、審計(jì)這些東西都沒用”。
盡管在這個話題上沒有達(dá)成一致，但嘉賓們?nèi)匀唤o出了技術(shù)性的建議。
IDG創(chuàng)業(yè)投資資金創(chuàng)始合伙人熊曉鴿說，作為一個投資者，你要看對一個方向。正如一名同行所說，投資就像漂流，你只要選對了河流，順著往前滑就是了，“你看到互聯(lián)網(wǎng)有希望，你就在里面泡，在那里你一定會發(fā)現(xiàn)下一個馬化騰、下一個馬云、下一個李彥宏”。鄧鋒則強(qiáng)調(diào)說，投資可以賭技術(shù)，可以賭商業(yè)模式，但唯一不能賭的是人，“對人的判斷最考驗(yàn)風(fēng)投的眼光”。
中國國際金融有限公司董事長朱云來說，投資是一個很難的行業(yè)。從投資角度來講，我們最關(guān)注的什么是你的商業(yè)模式，或者說你能創(chuàng)造什么價(jià)值，更俗一點(diǎn)，你是不是能夠年年賺錢。在整個廣大的市場中，你是否清楚，用戶他到底需要什么，他愿意為什么東西付錢。
3G之后將誕生偉大公司
去年以來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，受沖擊最大的是金融領(lǐng)域，高科技投資是否會受到影響，投資家如何看待未來互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，在討論中，嘉賓們的意見非常一致。
熊小鴿認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)還有很大的發(fā)展空間�！半m然我們業(yè)界現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了馬化騰、李彥宏、馬云這樣的互聯(lián)網(wǎng)英雄，但我相信這個行業(yè)還處于非常年輕的時(shí)代，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到成熟。從這個意義來講，有很多發(fā)展的空間”�！安灰J(rèn)為對互聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)會不多了，其實(shí)還有很多”，漢能投資合伙人陳宏說，互聯(lián)網(wǎng)還是處于年輕階段，我們現(xiàn)在只是看到了固線上的互聯(lián)網(wǎng)，還沒有看到移動的互聯(lián)網(wǎng)，“還會有偉大互聯(lián)網(wǎng)公司出現(xiàn)在3G之后”。
“我相信未來的互聯(lián)網(wǎng)一定會造就一個與消費(fèi)者有關(guān)的，像騰訊、像阿里巴巴這樣甚至更大的企業(yè)”，閻炎說，但會是誰？在什么地方？不一定能說得出來�！霸诿绹越馃岢钡臅r(shí)候，有很多錢是淘金賺的錢，但是賣牛仔褲、賣淘金用的鏟子，可能比淘金賺的錢更多�！彼f，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的早期，誰都沒有注意互聯(lián)網(wǎng)游戲，但現(xiàn)在網(wǎng)游賺的錢可能比互聯(lián)網(wǎng)正規(guī)軍賺的錢更多。網(wǎng)游的成功是非常值得我們思考的一件事情。鄧鋒認(rèn)為，從長遠(yuǎn)來看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的B2C板塊還將誕生大企業(yè)。而將互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用放在傳統(tǒng)行業(yè)中的，也有可能造就成功的企業(yè)。
政府可投資國內(nèi)公司
創(chuàng)業(yè)家靠愿景理想支撐，投資人往往腳踏實(shí)地。當(dāng)前，美國或者全歐洲受到金融海嘯沖擊比較大，中國該不該去海外抄底投資人是如何看待這一熱點(diǎn)的呢？
鄧鋒認(rèn)為，如果為了中國外匯儲備增值，可以通過基金管理人購買一些國外優(yōu)秀公司的股票，但不一定是高科技公司。如果希望通過抄底擁有一些技術(shù)產(chǎn)權(quán)，這個不太可能�！肮韫仍�2000-2001年倒掉一大批公司，我親眼見到很多公司原來風(fēng)險(xiǎn)投資投入是500萬，最后就值50萬。作為中國國際化的出路，這肯定是死路一條”。朱云來說，抄底既有危險(xiǎn)，也有機(jī)會，但是不能小視這其中的問題，“如果一家海外企業(yè)很便宜，也許它本來就應(yīng)該這么便宜，甚至比這個還要便宜，你有沒有這個判斷能力，這是一個挑戰(zhàn)”。
閻炎則強(qiáng)烈提出，中國政府拿出10%的外匯儲備購買美國高科技股票。他說，這個時(shí)候拿出1000億美金，投資美國和歐洲的影響IT行業(yè)前三名公司，只要美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這3家公司中肯定會有一兩個成為領(lǐng)先者，到那時(shí)中國得到的就不止是3%、4%那一點(diǎn)點(diǎn)債券利益，而是資本市場上3倍、5倍甚至10倍的回報(bào)。對于風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避問題，他認(rèn)為，中國政府可以利用第二個1000億美金建設(shè)信息高速公路，“如果中國政府修通了通往每一家的信息高速公路，中國就能創(chuàng)造出巨大的需求，創(chuàng)造出一大批世界級的企業(yè)。現(xiàn)在不修，美國和印度就趕上來了，現(xiàn)在是最好的時(shí)候”。
“不要只想著收購國外的公司和股票，而應(yīng)當(dāng)投資國內(nèi)公司的股票”，熊曉鴿建議，國內(nèi)很多高科技公司目前經(jīng)營得很好，但在納斯達(dá)克上市之后市值非常低，像這樣的公司政府可以購買它們的股票，這樣才能有助于企業(yè)發(fā)展。
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