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⊙本報(bào)記者 張韜
中國(guó)兩大電信巨頭中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信在回歸A股及海外收購(gòu)的策略上產(chǎn)生了巨大的差異。
中國(guó)電信董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官王曉初在26日的股東會(huì)后表示，“中國(guó)電信會(huì)按照國(guó)企走向國(guó)際的計(jì)劃進(jìn)展海外業(yè)務(wù)，但目前無大規(guī)模的海外并購(gòu)及發(fā)行A股和引入策略股東的計(jì)劃�！蓖鯐猿踅忉尫Q，因?yàn)楣灸壳暗南⒙侍幱诘退剑M(jìn)行債務(wù)融資的效益會(huì)較股本融資大，對(duì)中國(guó)電信股東也更為有利。
此前的5月19日，中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)王建宙表示，中國(guó)移動(dòng)正擬通過存托憑證(CDR)形式在內(nèi)地上市，希望成為首批以此形式回歸的境外上市國(guó)企之一。中國(guó)移動(dòng)未來除集中內(nèi)地業(yè)務(wù)外，仍會(huì)關(guān)注海外并購(gòu)機(jī)會(huì)。
國(guó)金證券分析師陳運(yùn)紅指出，這兩家電信企業(yè)在回歸和海外收購(gòu)策略上之所以如此不同，與它們目前的狀況密切相關(guān)。中國(guó)電信目前的股價(jià)接近凈資產(chǎn)，以目前的低股價(jià)回歸A股，對(duì)中國(guó)電信而言很不劃算。在3G剛剛啟動(dòng)不久，中國(guó)電信更多的是在3G領(lǐng)域進(jìn)行投資，而且3G網(wǎng)絡(luò)還未給中國(guó)電信帶來收益，不能在業(yè)績(jī)上有好的體現(xiàn)。所以，中國(guó)電信現(xiàn)在并不考慮發(fā)行A股，也不會(huì)考慮引入戰(zhàn)略型投資，中國(guó)電信更偏好成本較低的政策性融資。中國(guó)移動(dòng)之所以希望盡早回歸A股市場(chǎng)，在于中移動(dòng)采用的是CDR的發(fā)行方式，這種發(fā)行方式的本質(zhì)是中移動(dòng)大股東中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)的變相減持，首先回歸成本低，其次，融資之后充足的資金更有利于中國(guó)移動(dòng)發(fā)展TD網(wǎng)絡(luò)。
至于兩家運(yùn)營(yíng)商在海外收購(gòu)的態(tài)度上截然相反，陳運(yùn)紅指出，中移動(dòng)手握超過千億元的現(xiàn)金流，為了保值，也會(huì)努力拓展海外市場(chǎng)。而中國(guó)電信在變身為移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商后，本身就資金短缺，而且由于在固網(wǎng)和寬帶方面的優(yōu)勢(shì)，中國(guó)電信將在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，迎來更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
昨日，王曉初還透露，下月開始會(huì)推3G手機(jī)，目前已有多款EV-DO手機(jī)可供選擇，預(yù)計(jì)6月至8月期間再推10款新3G手機(jī)，解決手機(jī)選擇較少問題，令產(chǎn)業(yè)鏈更為健全。中電信爭(zhēng)取3G客戶首要是質(zhì)量，希望多爭(zhēng)取高消費(fèi)及年輕人市場(chǎng)，提升移動(dòng)業(yè)務(wù)每月每戶收入(ARPU)，不會(huì)打價(jià)格戰(zhàn)，希望市場(chǎng)能理性發(fā)展。
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