三大運(yùn)營商2016年中期財(cái)報(bào)觀察

2016年09月02日09:32 來源：中國信息產(chǎn)業(yè)網(wǎng)作者：肖卓 武聰 葉曜坤 趙媛T|T

【移動(dòng)通信網(wǎng)】

艱難時(shí)刻走出來了——三大運(yùn)營商中期財(cái)報(bào)發(fā)布后，大家有著同樣的感受。在宏觀經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”、“營改增”、營銷費(fèi)用壓降、OTT猛烈沖擊等一系列因素疊加影響下，三大運(yùn)營商堅(jiān)定4G發(fā)展，把手中的“好牌”打好，專注于渠道、營銷、機(jī)制等短板的補(bǔ)強(qiáng)和培育，以更加開放的模式匯聚外部優(yōu)勢(shì)資源，4G、光寬、新興業(yè)務(wù)、內(nèi)部改革、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、開放合作等紅利相繼釋放，贏得優(yōu)秀業(yè)績，半年的時(shí)間窗口，三大運(yùn)營商搶得好！

重重考驗(yàn)還在后面——據(jù)最新公布的7月份電信業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)，電信業(yè)務(wù)收入增幅小幅回落，預(yù)計(jì)下半年長途漫游費(fèi)取消、提速降費(fèi)等政策因素會(huì)對(duì)運(yùn)營商收入構(gòu)成持續(xù)影響，流量收入猛增需要運(yùn)營商快速轉(zhuǎn)變運(yùn)營模式，能否保證產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)考驗(yàn)著運(yùn)營商的集約能力，“步步為贏”的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代競爭異常慘烈，寶貴的市場(chǎng)機(jī)會(huì)更不容運(yùn)營商有絲毫放松與懈怠。

增速回升走出艱難時(shí)刻

新高、領(lǐng)先、反轉(zhuǎn)、向好，三大運(yùn)營商財(cái)報(bào)頻繁用到這些詞匯來形容中期業(yè)績，傳遞出頗為振奮的信息�？梢韵胂�，過去的兩年，三大運(yùn)營商收入利潤一直處于低速徘徊，某些數(shù)據(jù)跌幅驚人，前所未有，增速企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)自然喜人。

中國電信取得了7.2%的收入增幅，凈利潤同比增長6.3%。過去兩年，中國電信收入增幅雖然波動(dòng)不大，但絕對(duì)值并不高，前年經(jīng)營收入、利潤增長均未超過1%，承受了較大的壓力，今年中期業(yè)績可謂攀升。財(cái)報(bào)認(rèn)為，上半年公司整體業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)良，競爭實(shí)力強(qiáng)勁。

無論收入還是利潤，中國移動(dòng)上半年的爆發(fā)力著實(shí)驚人：運(yùn)營收入同比增長7.1%，通信服務(wù)收入同比增長6.9%，凈利潤同比增長5.6%。公司運(yùn)營收入成功扭轉(zhuǎn)下行趨勢(shì)。凈利潤自2013年首次下降后，一直保持“跌跌不休”的態(tài)勢(shì)。今年上半年，凈利潤增長不僅實(shí)現(xiàn)了由“負(fù)”轉(zhuǎn)“正”的跨越，而且增幅創(chuàng)造了2011年以來的新高。

中國聯(lián)通6%的收入增幅更顯可貴，去年公司收入、盈利呈現(xiàn)“雙降”，今年收入止跌回穩(wěn)，同比增長1.4%，初步扭轉(zhuǎn)了公司發(fā)展的不利局面，經(jīng)營發(fā)展開始向好，未來良性健康發(fā)展的基礎(chǔ)更牢、動(dòng)力更足。對(duì)于同比下降79.6%的凈利潤，公司分析主因在于銷售費(fèi)用同比明顯上升，以及鐵塔使用費(fèi)用與能源、物業(yè)租金等成本投入加大，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行及支撐成本同比明顯上升，但與去年下半年公司權(quán)益持有者應(yīng)占虧損（不包括鐵塔出售收益）約33.6億元相比，上半年凈利潤已有明顯改善。

無論是從政策因素還是市場(chǎng)發(fā)展層面來說，近兩年三大運(yùn)營商收入利潤的“低谷”表現(xiàn)都情有可原，而上半年的出色業(yè)績表現(xiàn)從客觀上說在情理之中，從主觀上說離不開三大運(yùn)營商在戰(zhàn)略布局上的努力。

上半年，“25”（4G、光寬兩大基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，天翼高清、翼支付、物聯(lián)網(wǎng)、云和大數(shù)據(jù)、“互聯(lián)網(wǎng)”五大新興領(lǐng)域）的經(jīng)營重點(diǎn)在中國電信得到了很好的執(zhí)行，進(jìn)攻型市場(chǎng)策略帶來好收益，除此之外，財(cái)報(bào)提到“公司上下眾志成城”，保持了良好的“戰(zhàn)略定力”。

除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不再受“營改增”政策調(diào)整的影響外，中國移動(dòng)對(duì)4G發(fā)展、流量經(jīng)營、有線寬帶、數(shù)字化服務(wù)等戰(zhàn)略性工作的扎實(shí)推進(jìn)功不可沒。

中國聯(lián)通的聚焦戰(zhàn)略則在上半年得到高效執(zhí)行，堅(jiān)定4G，搶補(bǔ)網(wǎng)絡(luò)、終端、渠道、服務(wù)、IT、體制機(jī)制等基礎(chǔ)短板，使得公司業(yè)績明顯改善。

光寬高歌猛進(jìn)價(jià)值不容忽視

有線寬帶光纖化在今年上半年進(jìn)一步“開花結(jié)果”。光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)在全國展開，“全光網(wǎng)絡(luò)縣”、“全光網(wǎng)絡(luò)市”、“全光網(wǎng)絡(luò)省”不斷涌現(xiàn)，光纖寬帶用戶數(shù)和寬帶接入速率隨之大幅攀升。工信部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，我國光纖接入用戶總數(shù)達(dá)1.9億，在寬帶用戶中的占比達(dá)68.4%，到今年年底有望達(dá)到80%。截至5月底，我國的固定寬帶平均接入速率達(dá)29.5Mbps。

中國電信堅(jiān)持百兆產(chǎn)品引領(lǐng)、千兆產(chǎn)品示范，充分融合，優(yōu)化服務(wù)，發(fā)展成效顯著，有線寬帶用戶總量近1.2億戶，光纖寬帶（FTTH）用戶達(dá)8834萬戶，占比達(dá)到75%，比上年提升12個(gè)百分點(diǎn)；在市場(chǎng)份額方面，公司固網(wǎng)業(yè)務(wù)服務(wù)區(qū)內(nèi)有線寬帶用戶市場(chǎng)份額為62%，F(xiàn)TTH用戶市場(chǎng)份額為66%，持續(xù)保持寬帶主導(dǎo)地位。中國聯(lián)通積極鞏固和提升寬帶業(yè)務(wù)“品質(zhì)服務(wù)”的差異化競爭優(yōu)勢(shì)，全面提升用戶網(wǎng)絡(luò)速率，提升端到端網(wǎng)絡(luò)感知及服務(wù)體驗(yàn)。上半年，公司實(shí)現(xiàn)固網(wǎng)寬帶接入收入人民幣222.3億元，同比保持平穩(wěn)；固網(wǎng)寬帶用戶同比增長4.7%，達(dá)到7394萬戶，其中FTTH用戶占比達(dá)到62.3%。中國聯(lián)通在北方8省份實(shí)現(xiàn)全光網(wǎng)絡(luò)，城區(qū)基本具備100Mbps接入能力。中國移動(dòng)上半年有線寬帶用戶凈增1081萬戶，總數(shù)達(dá)到6584萬，寬帶價(jià)值也緩步提升。截至今年上半年，進(jìn)入有線寬帶市場(chǎng)不到3年的中國移動(dòng)，其有線寬帶用戶總數(shù)猛增至6584萬，市場(chǎng)份額達(dá)到25.5%。在寬帶增量市場(chǎng)上，中國移動(dòng)也表現(xiàn)搶眼。今年上半年，在有線寬帶接入市場(chǎng)1863萬新增用戶中，近六成（1081萬戶）由中國移動(dòng)貢獻(xiàn)。

有線寬帶市場(chǎng)長期健康發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境，需要市場(chǎng)主體共同維護(hù)。有線寬帶接入市場(chǎng)需要大量前期投入，運(yùn)營周期也很長，因此需要和諧穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境。摒棄惡性市場(chǎng)競爭行為，在發(fā)展中平衡好客戶數(shù)量與效益之間的關(guān)系，是有線寬帶接入市場(chǎng)參與者需要認(rèn)真考慮的問題。值得注意的是，中國移動(dòng)有線寬帶用戶ARPU偏低，僅為33元。中國移動(dòng)已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)問題，并表示“高起點(diǎn)、高品質(zhì)、高價(jià)值”發(fā)展有線寬帶，堅(jiān)持有效益發(fā)展，重視維護(hù)行業(yè)整體價(jià)值，致力于推動(dòng)有線寬帶業(yè)務(wù)良性健康發(fā)展。

4G紅利釋放流量收入“超車”

4G發(fā)展之快，已經(jīng)超乎了預(yù)期，并且成為運(yùn)營商財(cái)報(bào)中最精彩的部分。4G用戶數(shù)一直保持高速增長，在工信部發(fā)布的2016年上半年通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況中，使用了“爆炸式增長”的描述。截至6月底，4G用戶總數(shù)為6.13億，今年1~6月份凈增1.83億戶，2G用戶和3G用戶加速向4G轉(zhuǎn)移。4G用戶總數(shù)首次超越2G/3G用戶數(shù)之和，同時(shí)也超過了全球4G用戶的一半。

根據(jù)中國電信的年中財(cái)報(bào)，4G終端用戶達(dá)9010萬戶，比去年底凈增3164萬戶，凈增市場(chǎng)份額達(dá)到18%，4G用戶市場(chǎng)份額達(dá)到15.2%；4G用戶數(shù)在移動(dòng)用戶凈數(shù)中的占比達(dá)到44%，比上年年底提升14個(gè)百分點(diǎn)。擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的中國移動(dòng)4G年中數(shù)據(jù)更加亮眼。新增4G基站超過20萬個(gè)，4G基站總數(shù)達(dá)132萬個(gè)；上半年平均每月凈增4G客戶超過1900萬戶，總數(shù)接近4.3億，擁有全球最大的4G客戶群；4G滲透率達(dá)51.2%，已經(jīng)成為移動(dòng)客戶的主體。中國聯(lián)通4G網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量、終端份額和業(yè)務(wù)競爭力持續(xù)提升。4G用戶上半年凈增2826萬戶，總數(shù)達(dá)到7242萬；移動(dòng)用戶結(jié)構(gòu)加快轉(zhuǎn)變，4G用戶占移動(dòng)出賬用戶的比例由去年年底的18%提高到28%。

隨著2G/3G用戶向4G的遷移以及新增用戶的發(fā)展，4G用戶將逐漸成為移動(dòng)用戶的主體。4G發(fā)展帶來的紅利在運(yùn)營商財(cái)報(bào)中得到體現(xiàn)，而4G用戶以流量使用為主的特點(diǎn)，對(duì)運(yùn)營商收入結(jié)構(gòu)的改善產(chǎn)生了巨大影響。

根據(jù)工信部的數(shù)據(jù)，今年上半年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量累計(jì)達(dá)37.5億G，同比增長123.9%；6月份戶均移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量（DOU）達(dá)到707.3M，比去年年末提高了140.2M。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量消費(fèi)保持爆炸式增長，得益于手機(jī)應(yīng)用的大幅普及和“提速降費(fèi)”帶來的移動(dòng)流量資費(fèi)的下調(diào)。移動(dòng)流量“價(jià)降量升”，抵消了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的下滑。

中國移動(dòng)年中財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)最為典型，無線上網(wǎng)業(yè)務(wù)占比達(dá)到43.3%，超過傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，成為第一大收入來源。手機(jī)上網(wǎng)流量中4G網(wǎng)絡(luò)流量占比從2015年6月份的59%提升至88%；4GDOU達(dá)到928MB，增幅達(dá)31.9%。手機(jī)上網(wǎng)流量收入同比增長41.2%，這是在手機(jī)上網(wǎng)資費(fèi)同比下降39.6%的情況下實(shí)現(xiàn)的。

中國電信今年上半年4G用戶DOU達(dá)到889MB，手機(jī)上網(wǎng)總流量同比增長135%，4G上網(wǎng)流量占比為76%；手機(jī)上網(wǎng)收入同比增長42%，在移動(dòng)服務(wù)收入中的占比達(dá)到47%。中國聯(lián)通4G用戶及移動(dòng)數(shù)據(jù)流量快速增長，4G用戶每月戶均流量達(dá)到1246MB，4G用戶的ARPU為81.3元人民幣；移動(dòng)手機(jī)上網(wǎng)總流量同比增長102.1%，移動(dòng)手機(jī)上網(wǎng)收入349.10億元，同比增幅為21.3%。

隨著4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋的進(jìn)一步完善，網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量不斷提升，終端供應(yīng)不斷豐富，4G紅利還將進(jìn)一步釋放。運(yùn)營商將加快向流量經(jīng)營的轉(zhuǎn)型，在降低資費(fèi)、提高使用量和提升用戶價(jià)值之間尋找平衡。

多元布局開啟增長新動(dòng)能

今年上半年，我國通信業(yè)手機(jī)上網(wǎng)流量移動(dòng)數(shù)據(jù)收入首超話音收入，順利接棒，挑起電信運(yùn)營商收入增長的大梁。

工信部剛剛公布的2016年上半年通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況顯示，1~6月，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)移動(dòng)數(shù)據(jù)收入首次完成對(duì)傳統(tǒng)收入支柱的反超，在總收入中占比達(dá)到34.8%，高出話音業(yè)務(wù)收入占比8.3個(gè)百分點(diǎn)。

這一點(diǎn)從每家運(yùn)營商的中期財(cái)報(bào)中也都有明顯體現(xiàn)。上半年，在手機(jī)上網(wǎng)流量迅猛增長的帶動(dòng)下，中國移動(dòng)手機(jī)上網(wǎng)業(yè)務(wù)收入同比增長41.2%，至1382.24億元。流量收入貢獻(xiàn)實(shí)現(xiàn)標(biāo)志性跨越，首次超過語音（收入占比37.0%）等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)躍升為中國移動(dòng)第一大收入來源。

中國電信也同樣將4G流量經(jīng)營作為進(jìn)攻型戰(zhàn)略的一翼，今年上半年，中國電信手機(jī)上網(wǎng)流量收入同比增長42%，至318.95億元，占移動(dòng)服務(wù)收入的47%。相比之下，中國電信的移動(dòng)語音收入則從2015年上半年的248.89億元下滑至228.39億元，降幅為8.2%。

通過持續(xù)創(chuàng)新流量經(jīng)營，2016年上半年，中國聯(lián)通服務(wù)收入實(shí)現(xiàn)止跌回穩(wěn)，其中，非語音業(yè)務(wù)占比達(dá)到73.1%，同比提高4.8個(gè)百分點(diǎn)，收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。具體到730.40億元的移動(dòng)主營業(yè)務(wù)收入中，手機(jī)上網(wǎng)收入上漲了21.3%，為349.10億元，在移動(dòng)主營業(yè)務(wù)收入中占比47.8%；語音收入下降4.7%，至259.97億元，在移動(dòng)主營業(yè)務(wù)收入中占比降至35.6%。

在手機(jī)上網(wǎng)業(yè)務(wù)收入挺身而出、勇挑大梁的同時(shí)，今年上半年三大電信運(yùn)營商還在積極拓展物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域和探索數(shù)字化服務(wù)等多元舉措，力求探求發(fā)展新動(dòng)能，實(shí)現(xiàn)收入“助攻”。

中國聯(lián)通聚焦平臺(tái)類及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，大力拓展物聯(lián)網(wǎng)、IDC與云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、行業(yè)應(yīng)用、支付/金融等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。上半年，中國聯(lián)通IDC及云計(jì)算業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣47.6億元，同比增長38.6%；ICT業(yè)務(wù)收入達(dá)到人民幣32.8億元，同比增長34.2%。

今年上半年，中國電信天翼高清（IPTV）、翼支付、物聯(lián)網(wǎng)、云和大數(shù)據(jù)以及“互聯(lián)網(wǎng)”五大新興領(lǐng)域得到快速拓展，加速培育新增長引擎。天翼高清用戶凈增978萬戶，凈增量同比增長129%，收入同比增長33%。翼支付活躍用戶數(shù)超過800萬，總交易額為3800億元。物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上半年連接數(shù)凈增超過300萬。云服務(wù)收入同比增長41%，大數(shù)據(jù)收入同比增長近3倍；政企大客戶訂單數(shù)較去年下半年提升近30%。