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北京時(shí)間7月20日晚，《財(cái)富》雜志全球同步發(fā)布了最新的世界500強(qiáng)排行榜。從今年榜單來(lái)看，電信業(yè)入圍企業(yè)不論是收入還是利潤(rùn)整體都有增長(zhǎng)，但是比前幾年的大起大落，今年主要上榜企業(yè)的收入和利潤(rùn)變化都不大。但是，榜單成績(jī)?nèi)阅荃r明地反映出經(jīng)過(guò)幾年“突圍”，一些能夠盡快擺脫電信運(yùn)營(yíng)商單一身份、找準(zhǔn)轉(zhuǎn)型定位的電信企業(yè)，在榜單上更加熠熠生輝。
行業(yè)整體向好
但薄利之勢(shì)已定
從全球來(lái)看，電信行業(yè)今年上榜18家公司，比去年增加一家。行業(yè)排名第一位的仍是美國(guó)電信公司AT&T，該公司也是唯一一家闖入500強(qiáng)排行榜前20名的電信企業(yè)，位列總榜單第19名，其次是美國(guó)另一家電信公司Verizon，位列總榜單第32名，中國(guó)移動(dòng)維持了行業(yè)第三的位置，在總榜單排名第47位，日本NTT緊隨其后，在總榜單排名第50位。去年排名最后的澳大利亞電信今年無(wú)緣榜單，但今年特許通訊（Charter Communications）和Altice則首次入榜，在行業(yè)子榜單占第16和17名，分別在總榜單排名376位和473位。其他公司不論是總榜單排名還是行業(yè)榜名次都無(wú)太大變化，在總榜單中排名下降最多的是意大利電信，下降了89名；上升最多的是KDDI，上升了52名。
具體到中國(guó)大陸通信相關(guān)行業(yè)的榜單表現(xiàn)，中國(guó)移動(dòng)排名第47位，較上年下降兩個(gè)位次；中國(guó)電信排名第133位，較上年下降1位；中國(guó)聯(lián)通排名第242位，較上年下降34位。
去年，上榜公司的總營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)總和以及入圍門檻均有11%左右的下降。今年，這三個(gè)指標(biāo)均有小幅回升，其中：上榜500家公司的總營(yíng)業(yè)收入小幅增長(zhǎng)至27.7萬(wàn)億美元；凈利潤(rùn)總和增長(zhǎng)約3%到1.52萬(wàn)億美元；入圍門檻則增長(zhǎng)了3%，回升到216億美元。
從收入看，電信行業(yè)總營(yíng)收為12124.55億美元，占500強(qiáng)企業(yè)總營(yíng)收的4.4%；相比去年的11531.55億美元，增長(zhǎng)了5.1%。事實(shí)上，這是電信行業(yè)總收入自2014年以來(lái)連年下降以來(lái)的第一個(gè)增長(zhǎng)年。相比去年僅3家電信企業(yè)收入有所增長(zhǎng)的情況，今年共有12家電信企業(yè)收入增長(zhǎng)。除去因在2016年收購(gòu)時(shí)代華納有線和Bright House Networks給Charter帶來(lái)的高達(dá)197.3%的收入增幅，其他公司營(yíng)收變化不大。
從利潤(rùn)來(lái)看，今年，電信行業(yè)總凈利潤(rùn)為804.59億美元，占500強(qiáng)企業(yè)總凈利潤(rùn)的5.3%，比去年的790.75億美元，微漲1.8%；值得注意的是行業(yè)榜單上的前3名——AT&T、Verizon和中國(guó)移動(dòng)今年的利潤(rùn)增幅都為負(fù)數(shù)。
在全球最賺錢的企業(yè)子榜單上，蘋果公司以457億美元的利潤(rùn)衛(wèi)冕冠軍。從電信行業(yè)看，上榜的企業(yè)依次為軟銀集團(tuán)（131.634億美元）、Verizon（131.27億美元）、AT&T（129.76億美元）、中國(guó)移動(dòng)（96.143億美元）和康卡斯特（86.95億美元）。其中，軟銀的利潤(rùn)大增主要受益于拋售所持阿里巴巴集團(tuán)股票獲取收益和出售旗下大型手游公司芬蘭Supercell游戲公司的貢獻(xiàn)。在虧損公司子榜上，電信行業(yè)有兩家上榜，其中英國(guó)的沃達(dá)豐虧損了69.04億美元名列第4；近幾年來(lái)，一直在不斷進(jìn)行各種收購(gòu)的歐洲電信業(yè)巨頭Altice則虧損了17.225億美元。
從利潤(rùn)率來(lái)看，行業(yè)平均利潤(rùn)率繼續(xù)近年來(lái)的下跌勢(shì)頭，從2015年的7.41%，2016年的6.45%下降至今年的5.64%。電信行業(yè)走向薄利的情況短期難以扭轉(zhuǎn)。
并購(gòu)仍是出位捷徑
今年新入榜的Charter是由原Charter Communications、時(shí)代華納有線和Bright House Networks三家企業(yè)組成的新公司，品牌名稱為Spectrum。2016年5月，Charter完成了以780億美元收購(gòu)時(shí)代華納有線，以及以104億美元收購(gòu)Bright House Networks的交易。并購(gòu)使Charter一躍成為美國(guó)第二大有線電視公司。新公司的體量是原來(lái)的4倍，擁有近5000萬(wàn)家庭和企業(yè)用戶。
行業(yè)榜另一個(gè)的“新人”Altice也是通過(guò)近兩年進(jìn)行瘋狂并購(gòu)擴(kuò)張了實(shí)力。僅在電信行業(yè)就將葡萄牙電信、法國(guó)SFR、美國(guó)有線電視公司Cablevision和Suddenlink等公司收入了麾下。但是，快速擴(kuò)張也給Altice帶來(lái)了一系列問(wèn)題。首先，由于并購(gòu)帶來(lái)的財(cái)務(wù)壓力，該集團(tuán)2016財(cái)年利潤(rùn)為-17.23億美元。此外，并購(gòu)也使得Altice旗下品牌繁雜。為解決這一問(wèn)題，5月23日，該集團(tuán)宣布推出全球統(tǒng)一品牌戰(zhàn)略，計(jì)劃使自己從擁有不同品牌的控股公司轉(zhuǎn)型為使用單一品牌的全球企業(yè)，向電信、內(nèi)容、廣告融合業(yè)務(wù)提供商轉(zhuǎn)型。
隨著電信網(wǎng)絡(luò)的普及程度逐步提高，美國(guó)及歐洲本土電信市場(chǎng)的移動(dòng)用戶基本趨于飽和，移動(dòng)用戶數(shù)增長(zhǎng)率一般均低于3%。由于美國(guó)及歐洲的本土通信市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，歐美運(yùn)營(yíng)商近年來(lái)試圖通過(guò)并購(gòu)重組來(lái)發(fā)展新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，并依靠并購(gòu)重組迅速擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提升利潤(rùn)無(wú)可厚非，但想要企業(yè)實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展，必須能夠?qū)Σ①?gòu)資產(chǎn)進(jìn)行順利整合。
突破電信運(yùn)營(yíng)商身份藩籬
上榜電信企業(yè)中，收入增幅超過(guò)兩位數(shù)的分別是KDDI（17.8%）和AT&T（11.6%），取得這一成績(jī)，主要得益于這兩家企業(yè)對(duì)轉(zhuǎn)型的精準(zhǔn)定位和有力執(zhí)行。
KDDI在年報(bào)中對(duì)2016年工作的總結(jié)是“推進(jìn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略邁向新的增長(zhǎng)階段”。KDDI數(shù)年前就制定了“生活設(shè)計(jì)戰(zhàn)略”，根據(jù)這一戰(zhàn)略，從2013年到2015年間，KDDI主要的工作是增加用戶基礎(chǔ)。從2016年開始，在獲得一定的用戶規(guī)模后，KDDI啟動(dòng)了戰(zhàn)略的“新中期目標(biāo)”，即到2018年實(shí)現(xiàn)從電信公司向生活設(shè)計(jì)公司的轉(zhuǎn)型，為用戶提供更多的體驗(yàn)價(jià)值，具體而言要保證國(guó)內(nèi)電信業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，打造未來(lái)新的增長(zhǎng)極。從KDDI的年報(bào)來(lái)看，2016財(cái)年，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)收入增長(zhǎng)是KDDI收入增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。其中個(gè)人移動(dòng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)1.8%。生活設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)也得到強(qiáng)化，KDDI正在通過(guò)并購(gòu)以及同合作伙伴攜手等方式豐富用戶體驗(yàn)，增強(qiáng)物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，打造“au經(jīng)濟(jì)圈”。目前，KDDI涉及的業(yè)務(wù)領(lǐng)域除了傳統(tǒng)的電信業(yè)務(wù)外，還包括在線內(nèi)容、商業(yè)、能源、保險(xiǎn)、房屋抵押和物聯(lián)網(wǎng)等。
AT&T這家老牌公司也正在拋棄自己電信運(yùn)營(yíng)商的身份，擁抱TMT行業(yè)領(lǐng)軍者的新定位�！拔覀�?nèi)匀淮蛩愠蔀槭澜缡浊恢傅木C合通信公司，但是我們的戰(zhàn)略眼光已經(jīng)超越了簡(jiǎn)單的連接，擴(kuò)大到為用戶打造優(yōu)質(zhì)內(nèi)容。”該公司首席執(zhí)行官Randall Stephenson在披露2016財(cái)年年報(bào)時(shí)這樣說(shuō)。
AT&T的營(yíng)收增長(zhǎng)主要來(lái)自2015年收購(gòu)DirecTV及IP寬帶業(yè)務(wù)帶來(lái)的收入增長(zhǎng)。這些增長(zhǎng)也彌補(bǔ)了傳統(tǒng)固話語(yǔ)音和數(shù)據(jù)產(chǎn)品收入的持續(xù)下滑，以及無(wú)線業(yè)務(wù)降低月資費(fèi)帶來(lái)的收入減少。2016財(cái)年，主要負(fù)責(zé)提供視頻、互聯(lián)網(wǎng)、語(yǔ)音通信和廣告業(yè)務(wù)的娛樂(lè)部門為AT&T貢獻(xiàn)了510億美元，在總運(yùn)營(yíng)收入中占比約32%，對(duì)比2015年24%和2014年19%的占比，這項(xiàng)業(yè)務(wù)收入一直保持大幅增長(zhǎng)。與此同時(shí)，消費(fèi)者移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比則跌落至20%。
AT&T認(rèn)為，在投資方面最應(yīng)優(yōu)先保證的就是以增長(zhǎng)為目的的投資。自2012年至2016年，AT&T投資于網(wǎng)絡(luò)，包括收購(gòu)頻譜和無(wú)線運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的資本支出超過(guò)1400億美元。其中，僅在2016財(cái)年，AT&T的資本性支出就達(dá)224億美元。這也部分解釋了AT&T今年出現(xiàn)-2.8%利潤(rùn)增幅的原因。
內(nèi)容仍是重要加持
對(duì)于Verizon而言，2016年也是一個(gè)收購(gòu)之年。在幾個(gè)月內(nèi)，該公司連續(xù)曝出收購(gòu)美國(guó)在線和雅虎的重磅消息。目的也是為了在自己在美國(guó)首屈一指的網(wǎng)絡(luò)資源上加持內(nèi)容技能。同時(shí)Verizon也堅(jiān)持在移動(dòng)、數(shù)字業(yè)務(wù)的投資，并積極部署5G技術(shù)。
盡管有線電視行業(yè)正經(jīng)歷著“掐線運(yùn)動(dòng)”的沖擊，但康卡斯特并未受到影響。2016年，康卡斯特營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了7.9%，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流增長(zhǎng)了7%，新增85.8萬(wàn)用戶。這其中離不開康卡斯特在內(nèi)容領(lǐng)域的布局。2016年，康卡斯特旗下NBC環(huán)球的電視和電影業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，并且還于8月完成了對(duì)夢(mèng)工廠動(dòng)畫的收購(gòu)，交易價(jià)格38億美元。
按用戶數(shù)量，沃達(dá)豐是排名全球第二大的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商，僅次于中國(guó)移動(dòng)。但近年來(lái)沃達(dá)豐的日子并不好過(guò)。2016年，沃達(dá)豐收入下滑的趨勢(shì)沒(méi)有得到遏制，非洲、中東和亞太市場(chǎng)的增長(zhǎng)不足以彌補(bǔ)歐洲市場(chǎng)收入的下滑，其中英國(guó)和印度市場(chǎng)情況尤其糟糕，在最新的季度財(cái)報(bào)里，分別同比下降了4.5%和8.7%。而即使是在榜單上表現(xiàn)不佳的沃達(dá)豐，收入構(gòu)成也主要依賴融合業(yè)務(wù)和企業(yè)業(yè)務(wù)收入，這兩項(xiàng)收入占比分別為24%和30%。
