數(shù)字人民幣如何定位？

原標(biāo)題：數(shù)字人民幣，如何定位？

陳文（西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究中心主任）

繼10月在深圳發(fā)完數(shù)字人民幣紅包后，中國(guó)人民銀行又于近日在蘇州展開(kāi)了落地試點(diǎn)。12月5日，蘇州數(shù)字人民幣紅包正式開(kāi)始預(yù)約，面向符合條件的蘇州市民發(fā)放2000萬(wàn)元數(shù)字人民幣消費(fèi)紅包。目前，數(shù)字人民幣的全國(guó)落地試點(diǎn)場(chǎng)景已經(jīng)超過(guò)6700個(gè)。

數(shù)字人民幣試點(diǎn)推廣如火如荼，成為社會(huì)各方關(guān)注的焦點(diǎn)。筆者認(rèn)為，我們還需要從以下三個(gè)方面進(jìn)一步厘清數(shù)字人民幣的定位。

一是數(shù)字人民幣在現(xiàn)有支付市場(chǎng)具有何種價(jià)值。在支付寶和微信支付等市場(chǎng)化第三方支付如此便捷的當(dāng)下，市場(chǎng)上就推出數(shù)字人民幣新型支付解決方案出現(xiàn)了一些疑惑的聲音。筆者認(rèn)為，將數(shù)字人民幣與支付寶、微信支付進(jìn)行對(duì)比的出發(fā)點(diǎn)有待商榷，因?yàn)閿?shù)字人民幣并非要跟支付寶、微信支付競(jìng)爭(zhēng)，而是定位于填補(bǔ)市場(chǎng)。

數(shù)字人民幣的推出意義一是在于取代現(xiàn)金，我國(guó)現(xiàn)金使用的相對(duì)規(guī)模雖然在不斷萎縮，但絕對(duì)規(guī)模仍然相對(duì)較大，意味著數(shù)字化法幣的推廣可以進(jìn)一步推動(dòng)無(wú)現(xiàn)金社會(huì)的進(jìn)程，而非一定是搶占現(xiàn)有電子零售支付市場(chǎng)。當(dāng)然如果要在現(xiàn)有零售支付市場(chǎng)發(fā)揮作用，數(shù)字人民幣的設(shè)計(jì)方向還需要著重于安全性維度。相比較現(xiàn)有支付解決方案，數(shù)字人民幣通過(guò)犧牲一些便捷性更加注重安全，就能夠體現(xiàn)比較現(xiàn)有支付工具的優(yōu)點(diǎn)。這種安全包括但并不局限于資金安全，還包括隱私信息安全。這需要數(shù)字人民幣在“可控匿名”的設(shè)計(jì)上給與公眾更為廣泛的選擇，數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代公眾對(duì)于個(gè)人信息隱私的日益重視將為數(shù)字人民幣的推廣提供了強(qiáng)有力的保障。

二是數(shù)字人民幣的推出是否要打造全能央行。在極端情況下的央行數(shù)字貨幣設(shè)計(jì)中，央行可以直接向公眾開(kāi)設(shè)賬戶，公眾直接將資金存放在央行以及從央行獲得貸款，從而導(dǎo)致“去商業(yè)銀行化”，央行也將成為金融體系中的全能央行。我國(guó)數(shù)字人民幣的推出并非要打造一個(gè)全能央行，而是要進(jìn)一步強(qiáng)化央行對(duì)于現(xiàn)有金融體系的支持力度。針對(duì)數(shù)字人民幣的投放，我國(guó)采取雙級(jí)投放機(jī)制，本身也是打消商業(yè)銀行和社會(huì)各界對(duì)于數(shù)字人民幣推出導(dǎo)致金融脫媒以及銀行資產(chǎn)負(fù)債表縮水的顧慮。在各地的數(shù)字人民幣試點(diǎn)投放中，各家銀行呼吁客戶選擇將數(shù)字貨幣錢包綁定自家銀行基本賬戶，也是為了積極獲取數(shù)字錢包客戶，布局未來(lái)基于數(shù)字人民幣的相關(guān)金融業(yè)務(wù)。因此，數(shù)字人民幣對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)的更多是機(jī)遇而非挑戰(zhàn)。

事實(shí)上，數(shù)字人民幣未來(lái)的最大應(yīng)用場(chǎng)景可能是跨境支付。人民幣的國(guó)際化以及我國(guó)金融機(jī)構(gòu)境外業(yè)務(wù)的拓展在一定程度上受限于Swift體系，而依托國(guó)際銀行業(yè)機(jī)構(gòu)重新搭建一套中國(guó)主導(dǎo)的國(guó)際支付結(jié)算體系還有一些難度。依托區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣給重塑支付結(jié)算體系提供新的思路，數(shù)字人民幣的誕生及推廣可能構(gòu)成打破Swift體系束縛、重塑人民幣跨境支付清算體系的契機(jī)。也正是認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，在幾個(gè)城市試點(diǎn)之外，我國(guó)數(shù)字人民幣的試點(diǎn)還選擇了冬奧會(huì)場(chǎng)景。

三是數(shù)字人民幣形成的數(shù)據(jù)如何使用。在最為嚴(yán)格的“可控匿名”設(shè)計(jì)下，數(shù)字人民幣形成的交易數(shù)據(jù)完全不對(duì)外分享，僅用于央行反洗錢、反恐怖融資等合規(guī)審查。但我們應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到當(dāng)前的金融科技創(chuàng)新很大程度上可以視為數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新，這里面的數(shù)據(jù)最有價(jià)值的一塊就是實(shí)名信息綁定的支付交易數(shù)據(jù)。

數(shù)字人民幣形成的相關(guān)數(shù)據(jù)并不能僅僅用于合規(guī)審查，而是要把數(shù)據(jù)價(jià)值在合規(guī)前提下充分盤(pán)活。目前來(lái)看，數(shù)字人民幣的推出將有助于我國(guó)構(gòu)建金融數(shù)據(jù)治理新體系，推動(dòng)支付數(shù)據(jù)更為合規(guī)地使用。在二級(jí)投放機(jī)制下，對(duì)于商業(yè)銀行最大的吸引力也正是數(shù)字人民幣零售支付工具有望形成的支付交易數(shù)據(jù)積淀，以此推動(dòng)銀行基于這些數(shù)據(jù)豐富零售金融產(chǎn)品線。但這里需要確定央行、商業(yè)銀行以及數(shù)字人民幣零售用戶就數(shù)字人民幣支付交易數(shù)據(jù)的占有權(quán)限和使用權(quán)限，并形成多方共同分享數(shù)據(jù)合規(guī)商業(yè)變現(xiàn)的利益機(jī)制。

數(shù)字人民幣的推出對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)而言是影響深遠(yuǎn)的大事，但當(dāng)下仍需要政策層更明確地對(duì)于數(shù)字人民幣予以定位，從而在正式的場(chǎng)景推廣落地時(shí)更有針對(duì)性。

（作者：陳文 編輯：洪曉文）