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來源：南方報(bào)業(yè)傳媒集團(tuán)-21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 本報(bào)記者 丘慧慧
2月28日，針對(duì)“國資委40億注資大唐”的傳聞，大唐電信（600198.SH）發(fā)布公告稱“公司目前經(jīng)營活動(dòng)一切正常，未有應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)”。盡管如此，公司股價(jià)當(dāng)天仍大漲7.31%。
與此同時(shí)，另一家由大唐集團(tuán)母公司電信科學(xué)技術(shù)研究院與大唐電信共同持股的上市公司——高鴻股份(000851，SH)，亦以漲停報(bào)收。
僅僅是兩年前，TD-SCDMA在大唐內(nèi)部還像個(gè)燙手山芋，承擔(dān)研發(fā)和生產(chǎn)任務(wù)的大唐移動(dòng)，也長期感受著資金的困擾。兩年后，受中國移動(dòng)采購帶來的實(shí)際盈利前景的TD，卻正在成為大唐集團(tuán)各公司利益重新分配的核心。
大唐內(nèi)部棋局
在本報(bào)獲得的消息中，多方渠道人士皆確認(rèn)國資委將力扶TD、力扶大唐，其方式包括：推動(dòng)大唐集團(tuán)重組，將優(yōu)勢(shì)資源重新組合；以剝離資產(chǎn)的方式減輕大唐集團(tuán)及其子公司的負(fù)債；通過國家立項(xiàng)的方式給予現(xiàn)金資助（詳見本報(bào)2月27日《國資委40億注資大唐？》）。
然而，對(duì)于大唐內(nèi)部如何進(jìn)行更為合理的資產(chǎn)重組，各方皆存疑問：大唐內(nèi)部其它公司將會(huì)在多大程度上與處于風(fēng)口浪尖上的大唐移動(dòng)發(fā)生關(guān)系？
亦有消息稱，有關(guān)方面有意讓大唐移動(dòng)單獨(dú)上市，國資委對(duì)TD的支持將只是針對(duì)主挑TD大任的大唐移動(dòng)。如此，大唐內(nèi)部其它公司如大唐電信、高鴻股份則較難感受到TD的榮光。
但本報(bào)記者從大唐內(nèi)部了解到，大唐移動(dòng)近期并無上市計(jì)劃。目前TD實(shí)戰(zhàn)在即，大唐移動(dòng)資金缺口很大，急需一個(gè)良好的融資平臺(tái)，因此，現(xiàn)行條件下，將部分資產(chǎn)置換進(jìn)入大唐電信顯得比較現(xiàn)實(shí)。
事實(shí)上，大唐電信對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)入存在很大期盼。從其業(yè)績看，盡管去年第三季報(bào)顯示，其前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤2761元，比之前的虧損1.95億元有長足進(jìn)步，然而增長空間以及現(xiàn)金流依舊不甚理想。
同時(shí)，大唐電信資金壓力也已經(jīng)不堪重負(fù)。公司為構(gòu)成其主業(yè)收入的控股子公司西安大唐、大唐微電子、大唐軟件等提供的累計(jì)對(duì)外擔(dān)�？傤~已達(dá)到7.55億元，擔(dān)�？傤~占2005年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)（10.47億元）的72.1%。而長期以來，大唐電信的負(fù)債率均在70%以上，這比同行中興通訊的50%左右要高出許多。
消息人士認(rèn)為，即使將大唐移動(dòng)部分資產(chǎn)置入大唐電信，其依舊沒有失去未來獨(dú)立上市的機(jī)會(huì)，屆時(shí)，大唐電信可以作為大唐移動(dòng)的股東身份存在。
公開資料顯示，2003年成立時(shí)的大唐移動(dòng)股東包括：電信科學(xué)技術(shù)研究院、上海中經(jīng)投資管理有限公司、上海郵電通信設(shè)備股份有限公司、遠(yuǎn)智開發(fā)責(zé)任有限公司。2004年，大唐移動(dòng)再次引入上海貝爾阿爾卡特作為戰(zhàn)略投資者。
大唐TD分量
更大的棋局在于，蒙受國家重力打造的大唐，究竟在未來中國的3G大業(yè)中當(dāng)據(jù)何等重要位子？這也許是決定大唐TD大業(yè)的根本前提。
大唐移動(dòng)一技術(shù)研發(fā)人員在國內(nèi)電信專業(yè)網(wǎng)站“通信人家園”論壇上透露，大唐在未來TD份額的預(yù)期是40%。據(jù)記者了解，大唐在TD產(chǎn)業(yè)中最為強(qiáng)勁的競爭對(duì)手中興通訊，也懷有同樣的雄心。
記者從信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院獲得的TD-SDMA最新一輪測(cè)試成績單顯示，表現(xiàn)最優(yōu)的并非“國”字號(hào)的大唐：與中興通訊在廈門同時(shí)進(jìn)行的測(cè)試中，中興有超過60%指標(biāo)排名第一，大唐居第二；而在保定的測(cè)試中，大唐亦有相應(yīng)關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)的測(cè)試落后于在TD上起步較晚的華為（鼎橋）。
業(yè)界士分析認(rèn)為，獲得國家支持較多的大唐有研發(fā)上的優(yōu)勢(shì)，之所以在實(shí)戰(zhàn)表現(xiàn)上稍遜一籌，其根本原因在于“產(chǎn)品化程度”較弱，其產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)和產(chǎn)業(yè)化能力一向遠(yuǎn)弱于中興與華為。
那么，即將啟幕的TD棋局將會(huì)實(shí)際呈現(xiàn)何種格局？
東方證券2月27日發(fā)布一份報(bào)告預(yù)測(cè)，“2007年TD投資大規(guī)模上調(diào)，從原先預(yù)計(jì)的150億元調(diào)升至267億元”。該報(bào)告認(rèn)為，未來TD的格局大致為：中興通訊將分羹35%，大唐30%，華為25%，普天10%。
