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一位心懷家國的創(chuàng)業(yè)者為什么會讓外資股東左右自己的事業(yè)？一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)的前途命運(yùn)該不該與國家的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略纏繞在一起？一場屢敗屢戰(zhàn)的商業(yè)角斗還有無必要咬牙堅持？
采訪 / 《創(chuàng)業(yè)家》記者 申音 杜若洋
文 / 《創(chuàng)業(yè)家》記者 杜若洋 申音
插畫 / 趙賀佳
零星的雨點(diǎn)飄落在夜晚的黃浦江上，對岸林立的大廈放射出五彩的霓虹，披掛著世博會標(biāo)志的渡輪揚(yáng)笛駛過，而這一畔的紅摩咖啡館卻顯得低調(diào)而沉靜。
面容精瘦的武平操著一口濃重的西北普通話，他擺手婉拒了《創(chuàng)業(yè)家》的拍照請求：“這次不拍了，真的不拍了。咱們就是隨便聊聊�！北硥Χ槐V泉水，46歲的他保持著黃浦江一樣的平靜，也許心中仍有波瀾意氣，但卻不再慷慨激昂。
就在10天前的5月28日，《創(chuàng)業(yè)家》記者收到了他的短信：“我下月開始即不再擔(dān)任展訊董事長，也離開我親自創(chuàng)立并為之付出無盡心力的地方。感謝……我也即將開始新的創(chuàng)業(yè)歷程，希望繼續(xù)得到你的支持……武平。”
在3G大幕正式拉開的時刻，為什么要作別自己一手搭建的舞臺？個中甘苦，武平自知。也許因為它“已經(jīng)不是我能控制的展訊了，不是我能把我所有的想法全部放進(jìn)去的展訊”。
這又是為什么？第一代海歸創(chuàng)業(yè)者的標(biāo)志性人物，肩扛起整個國家的手機(jī)芯片夢想，締造了中國3G第一股，卻并未收獲巨大的財富回報，也沒能取得耀眼的商業(yè)成功，最后成為一個孤獨(dú)的出走者。
“相比尚德的施正榮，我算不上一個好榜樣。”武平自嘲。
整整十年前的2001年，他率領(lǐng)一個由37名海歸組成的豪華團(tuán)隊回國創(chuàng)辦了展訊通信(Nasdaq:SPRD)，獨(dú)立研發(fā)有自主知識產(chǎn)權(quán)的手機(jī)基帶芯片。這十年中，武平團(tuán)隊有過獲得國家科技進(jìn)步一等獎、率先研發(fā)出TD-SCDMA(下文簡稱TD，是中國的3G通信標(biāo)準(zhǔn))手機(jī)芯片，中國增長最快的公司之一，以及納斯達(dá)克上市敲鐘的光鮮時刻。但更多時候，他承受著巨大的壓力。TD芯片超前四年研發(fā)成功，耗資數(shù)億卻無用武之地；并購美國的射頻芯片公司QUORUM，卻看不到短期收益；在國產(chǎn)手機(jī)市場上被臺灣聯(lián)發(fā)科搶走90%以上的份額；股價低迷，從IPO首日的高點(diǎn)15.95美元一度跌到0.7美元的谷底。“武平是一個好的創(chuàng)業(yè)者，但不是一個好的經(jīng)營者�！币晃徽褂嵉耐顿Y人對《創(chuàng)業(yè)家》做出這樣的評價。
2008年以后，隨著股票鎖定期的結(jié)束，昔日的創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)友陳大同、范仁勇等一個個離開展訊，武平成為最后的堅守者。2009年2月，他辭去CEO的職務(wù)，僅保留董事長頭銜。這也標(biāo)志著他在展訊的淡出。
“在中國，技術(shù)創(chuàng)業(yè)不容易。我們想為國家做點(diǎn)事情，卻只能拿境外投資變成一家外資公司；國家給了我們很多榮譽(yù)和獎勵，但我們最需要的是其他支持；我們在自己的主場，也不一定有主場之利。”武平感慨地說。
當(dāng)他掛冠而去之時，展訊剛發(fā)布了自上市以來最好的季報，其股價回到9美元以上。國內(nèi)GSM手機(jī)芯片市場份額超過20%。TD芯片隨著中國3G應(yīng)用的啟動開始貢獻(xiàn)業(yè)績，高品質(zhì)、低成本的射頻芯片更打入了三星的供貨體系，展訊也拿到3億人民幣的政府擔(dān)保銀行貸款。武平多年來的苦心布局正逐步變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。這就是所謂的“前人栽樹、后人乘涼”吧。
“我并不認(rèn)為我們的執(zhí)行和運(yùn)作上犯過大的失誤�；剡^頭看，有些事情是沒得選擇的。畢竟我們在做開創(chuàng)性的事，過程中會有摸索。是命運(yùn)把我們推到了今天這一步。我加入過幾次創(chuàng)業(yè)公司，但作為CEO是首次，尤其是上市公司CEO，總感覺愧對一起的員工，好多東西沒有實(shí)現(xiàn)�！蔽淦骄従徴f道。
在這個九死一生的輪回中，他不算輸家，但誰又是贏家？
展訊的家在哪里？
“一個公司上市之后，資本的力量就變得非常強(qiáng)大，一個連5%股權(quán)都不到的創(chuàng)始人不可能左右這個公司的方向。我對公司有一個長遠(yuǎn)的考慮，我要思考公司未來是什么樣子的，它的主人是誰，它的家在哪里，我希望它還能變成一家中國的公司。但資本是不考慮這些的。展訊現(xiàn)在的家就是資本市場了。”
2008年10月，正是金融危機(jī)最肆虐的時候。
深圳的山寨機(jī)廠商已經(jīng)停產(chǎn)2個月，中移動TD的全面商用仍然在原始階段。當(dāng)年年初，在武平的力主下，展訊以總值7000萬美元的代價收購了美國的射頻 (RF)芯片公司QUORUM，不但花掉了一半多上市募集資金，而且還在繼續(xù)吃錢。資本市場就一直用持續(xù)的下跌來回應(yīng)這筆看來很不劃算的并購。隨著展訊2008年第三季度報出3130萬美元的巨虧，公司股價也干脆跌到了1美元以下的谷底。
這使得“潛伏”在展訊內(nèi)的眾多風(fēng)投機(jī)構(gòu)無法順利地套現(xiàn)退出，武平也因此失去了公司董事會的信任與支持，他在這時任命當(dāng)年在美國博通公司的同事李力游出任公司總裁。
“作為一個高科技公司的創(chuàng)始人，當(dāng)我需要對未來做更多布局的時候，同時也在內(nèi)部花大力整頓過去快速發(fā)展的遺留的問題時，絕大部分的投資人都不是太理解，在這種環(huán)境下我再往下做事是越做越難的。 由于我與許多投資人都是好朋友， 原以為與朋友不溝通都可相互理解，但其實(shí)結(jié)果并非如此�！蔽淦教� 言。
盡管他仍為公司的董事長兼CEO，但展訊的大部分股份掌握在以NEA為首的眾多風(fēng)投手中。甚至連他的創(chuàng)業(yè)伙伴陳大同，也已經(jīng)轉(zhuǎn)身成為董事會里北極光創(chuàng)投的資方代表。
展訊上市花了足足六年，對于這些快失去耐心的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)而言，大概主要考慮的是退出價值。武平也承認(rèn)這是無可厚非的。
事實(shí)上，按照當(dāng)時的流通市值，競爭對手僅需要不到1億美元就可以在公開市場買下展訊。業(yè)內(nèi)盛傳，像高通這樣市值超過500億美元的公司已經(jīng)有所動作，只是因為看不清楚TD在中國的應(yīng)用前景，才沒有著急出手。其他境外公司與金融機(jī)構(gòu)開始接觸展 訊。
這恰恰是武平最不希望看到的結(jié)果�！拔以诓辉谡褂崨]有關(guān)系，但展訊一定要留在中國，這是我回國創(chuàng)業(yè)最大的初衷，也是展訊未來長久發(fā)展的根。如果我要做一個國外的公司，那我回中國來干 嘛�！�
但還有一個轉(zhuǎn)危為機(jī)的可能，那就是將展訊私有化下市，然后再回到國內(nèi)上市�！敖鹑谖C(jī)之后，我們最需要的不是錢，而是政府幫助我們創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊從海外資本市場上把公司的主導(dǎo)權(quán)拿回來�！�
武平動用了他能找到的各種渠道，通過工信部和上海市政府做了很多工作，希望中國的主權(quán)基金能夠通過美國的資本市場入股展訊，至少把展訊的控股權(quán)拿回到中國人手上。
但他注定只能失望而歸。盡管工信部領(lǐng)導(dǎo)、上海市與張江園區(qū)領(lǐng)導(dǎo)給了許多支持，聯(lián)系了許多境內(nèi)資金，但在中國巨大的外匯儲備下，展訊太不起眼了�；蛘哒f，在突如其來的金融危機(jī)下，我們的體系遠(yuǎn)沒有做好準(zhǔn)備。
“這是我特別遺憾的一件事情。我們這么多人回國就是要給中國做一個有核心技術(shù)的有全球競爭力的公司。而金融危機(jī)給了我們百年不遇的機(jī)會，我們可以花大價錢去救別的國家的公司，但也應(yīng)花一點(diǎn)點(diǎn)錢去買中國人的高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)�！庇匈Y料顯示，截至2009年底，中投累計持有美國股票價值96.3億美元，其中包括摩根士丹利、黑石、蘋果、新聞集團(tuán) 等。
2009年初，上海市政府用另一種方式支持了武平。展訊拿到了為期三年的3億元的國內(nèi)銀行貸款，并且可以用政府提供的補(bǔ)助金來償還這筆貸款的多數(shù)利息。之前緊繃的財務(wù)狀況為之一解。而這時花了近三年持續(xù)在韓國三星的努力也有了結(jié)果，射頻芯片在三星開始量產(chǎn)。工程人員集多年積累的高質(zhì)低成本的GSM芯片也將推向市場。
2010年3月，全球最大的私募股權(quán)基金之一銀湖基金以約4000萬美元的價格，買入展訊13%的股份，成為其單一最大股東。斯時，展訊的股價已經(jīng)上漲逾6 倍。
武平終于意識到，他在展訊的歷史使命已經(jīng)完 成。
為什么我會失去對公司的控制？
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