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【搜狐IT消息】(文/韓玉)8月24日，綜合香港媒體報(bào)道，海通證券發(fā)表研究報(bào)告表示，中國(guó)聯(lián)通（滬：600050）未來兩年中，自身經(jīng)營(yíng)依舊處于上行通道，目前ARPU下降只是短暫的陣痛，預(yù)計(jì)下半年會(huì)迎來拐點(diǎn)。未來盈利增長(zhǎng)的動(dòng)力將逐步從費(fèi)用控制轉(zhuǎn)向收入提升。未來兩年業(yè)績(jī)將超出該行前期的謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)，因此重申通信行業(yè)A股中最看好中國(guó)聯(lián)通，維持“買入”投資評(píng)級(jí)。
昨日，中國(guó)聯(lián)通發(fā)布了業(yè)績(jī)，上半年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入496億元（人民幣．下同），同比增4﹒5％；凈利潤(rùn)13億元，同比跌21﹒2％；每股收益0﹒061元。
海通證券表示，總體顯示，中國(guó)聯(lián)通上半年經(jīng)營(yíng)情況良好，利潤(rùn)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，業(yè)績(jī)略好于該行原先偏謹(jǐn)慎的盈利預(yù)測(cè)。剔除轉(zhuǎn)債損失后的凈利潤(rùn)才真實(shí)反映了該公司上半年的經(jīng)營(yíng)情況，其實(shí)際經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為23﹒2億元，同比增41﹒4％，每股收益0﹒11元。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的動(dòng)力逐步由“成本控制”轉(zhuǎn)向“收入提升和成本控制”，為未來盈利的持續(xù)增長(zhǎng)打開空間。ARPU、MOU值出現(xiàn)可喜變化，迎來向上拐點(diǎn)。
而瑞信集團(tuán)發(fā)表研究報(bào)告表示，中國(guó)聯(lián)通盈利持續(xù)復(fù)蘇，未來可受惠于行業(yè)重組及3G發(fā)牌，估計(jì)聯(lián)通每股價(jià)值為15﹒5港元，但投資者仍需等待行業(yè)重組的落實(shí)時(shí)間，才可全面顯現(xiàn)其潛在價(jià)值，該行維持聯(lián)通“中性”投資評(píng)級(jí)，及目標(biāo)價(jià)14﹒5港元不變。
瑞銀則將中國(guó)聯(lián)通目標(biāo)價(jià)由原來14.5港元調(diào)高至17.5港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。瑞銀認(rèn)為，中國(guó)聯(lián)通業(yè)績(jī)較該行預(yù)期理想，主要是成本控制得宜；另外，聯(lián)通把GSM及CDMA兩個(gè)網(wǎng)絡(luò)分開經(jīng)營(yíng)的策略恰當(dāng)，有助提高GSM網(wǎng)絡(luò)的盈利能力，預(yù)計(jì)未來一兩年將有更大回報(bào)。
