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■本報(bào)記者 趙學(xué)毅
隨著上周末大盤(pán)創(chuàng)出1月26日以來(lái)新低，投資者的心情跌落谷底。不過(guò)，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)并未身陷迷茫，而是將目光鎖定在具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司身上。最典型的莫屬電信設(shè)備龍頭中興通訊，指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，6月份的前7個(gè)交易日，主力機(jī)構(gòu)累計(jì)增籌2.03億元，成為主力機(jī)構(gòu)介入最快的基金重倉(cāng)股。
作為電信設(shè)備龍頭，中興通訊必將受益于行業(yè)的快速成長(zhǎng)。更重要的是，該公司不遺余力推進(jìn)平臺(tái)建設(shè)和增強(qiáng)核心技術(shù)能力，在國(guó)內(nèi)和海外均建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，加碼公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性。北京一通信業(yè)證券分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者表示，“在市場(chǎng)熱點(diǎn)貧乏、資金面趨緊的當(dāng)下，基金逆市增籌這種有盈利把握的行業(yè)龍頭是明智之舉。不僅僅是業(yè)績(jī)有保障，中興通訊在估值上也有明顯優(yōu)勢(shì)�！�
股價(jià)特立獨(dú)行
基金7天逆市增籌逾2億
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊觀察，中興通訊在二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)與大盤(pán)迥然不同。2007年10月16日，大盤(pán)創(chuàng)出6124點(diǎn)的歷史新高，此前兩年內(nèi)上證指數(shù)上漲434%；中興通訊則不瘟不火，在大盤(pán)飆漲的兩年時(shí)間里，該股上漲148%。2007年10月17日至2008年10月31日，大盤(pán)下跌71%；同期中興通訊跌幅55%。2011年4月19日至6月10日，大盤(pán)累計(jì)下跌11.52%，同期中興通訊跌幅9.59%。當(dāng)大盤(pán)點(diǎn)位離歷史高點(diǎn)還有56%的差距時(shí)，而中興通訊卻在3月17日股價(jià)最高至34.16元，創(chuàng)出了歷史新高。
二級(jí)市場(chǎng)的特立獨(dú)行吸引了基金的目光，尤其是在目前的震蕩市中。
根據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)：6月1日，中興通訊上漲0.46%(當(dāng)天大盤(pán)以假陽(yáng)線報(bào)收)，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入6627萬(wàn)元，私募基金凈賣(mài)出404萬(wàn)元；6月2日，中興通訊下跌2.64%(當(dāng)天大盤(pán)下跌1.4%)，基金則微量?jī)糍u(mài)出414萬(wàn)元，私募基金同時(shí)凈賣(mài)出64萬(wàn)元；6月3日，中興通訊迎來(lái)久違的大漲，3.38%的漲幅將大盤(pán)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后頭(大盤(pán)漲0.84%)，基金凈買(mǎi)入7782萬(wàn)元，私募基金則凈賣(mài)出1370萬(wàn)元；5月7日，中興通訊繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，1.94%的漲幅仍超過(guò)當(dāng)天大盤(pán)0.6%的漲幅，與此同時(shí)，基金凈買(mǎi)入4724萬(wàn)元，私募基金則凈賣(mài)出614萬(wàn)元；6月8日至6月10日，中興通訊順勢(shì)下跌，3個(gè)交易日累計(jì)下跌2.2%，同期上證指數(shù)累計(jì)下跌1.43%，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)累計(jì)凈買(mǎi)入1608.68萬(wàn)元，私募基金則凈賣(mài)出765.05萬(wàn)元。其中，6月9日中興通訊下跌0.87%(當(dāng)天大盤(pán)下跌1.71%)，而基金等主力機(jī)構(gòu)逆市增籌3391萬(wàn)元。
整體來(lái)看，進(jìn)入6月份的7個(gè)交易日里，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)有4天凈流入；同期全部A股僅有3天凈流入，且6月8日至6月10日均凈流出。6月份以來(lái)，主力機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入中興通訊20327.08萬(wàn)元，其中買(mǎi)入額104462.97萬(wàn)元，賣(mài)出額84135.89萬(wàn)元；而私募基金6月份以來(lái)凈買(mǎi)入中興通訊3217.67萬(wàn)元，其中買(mǎi)入額4346.43萬(wàn)元，賣(mài)出額7564.1萬(wàn)元。7個(gè)交易日，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)倉(cāng)位由5月底的40.02%，增至目前的40.36%，增倉(cāng)0.34個(gè)百分點(diǎn)；同期私募基金減倉(cāng)0.05個(gè)百分點(diǎn)，目前倉(cāng)位18.11%。
76只基金二季度浮虧15億
18只業(yè)績(jī)躋身前1/3
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊及財(cái)匯資訊最新統(tǒng)計(jì)，今年一季度，中興通訊仍躋身基金前10大重倉(cāng)股之中，重倉(cāng)基金數(shù)目由去年底的55只增至76只，基金持股量增長(zhǎng)307.45萬(wàn)股，持股市值增長(zhǎng)11.80億元。進(jìn)入6月份后，基金再度增籌2億元，再度顯示出基金對(duì)中興通訊的濃厚興趣。
數(shù)據(jù)顯示，一季度末，76只基金持有中興通訊4.06億股，持股市值121.82億元，占流通盤(pán)的17.79%；時(shí)至6月10日，該股股價(jià)累計(jì)下跌12.67%(同期大盤(pán)下跌7.61%)，若基金持股不發(fā)生變化，持股市值合計(jì)106.39億元，賬面浮虧15.43億元。
具體來(lái)看，浮虧超過(guò)7000萬(wàn)元的基金分別是長(zhǎng)盛同慶、中郵核心成長(zhǎng)股票、易方達(dá)深證100ETF，三只基金截至6月10日持股市值分別為5.24億元、5.12億元、4.83億元，與一季末持股市值相比分別浮虧7600萬(wàn)元、7430.21萬(wàn)元、7001.19萬(wàn)元。易方達(dá)旗下的易方達(dá)策略成長(zhǎng)二號(hào)混合、易方達(dá)策略成長(zhǎng)混合兩只基金緊隨其后，二季度以來(lái)賬面分別浮虧6256萬(wàn)元、6118萬(wàn)元。融通深證100指數(shù)、華夏盛世精選股票兩只基金賬面浮虧額也均超過(guò)5000萬(wàn)元。
從基金增減倉(cāng)情況來(lái)看，有44只基金在今年一季新進(jìn)中興通訊，增持的基金有10只，包括華夏盛世精選股票、海富通收益增長(zhǎng)混合；減持的基金有20只，包括中郵核心成長(zhǎng)股票、興全趨勢(shì)投資混合、LOF)、易方達(dá)價(jià)值精選股票、華夏收入股票等；另有嘉實(shí)穩(wěn)健混合、長(zhǎng)信恒利優(yōu)勢(shì)股票兩只基金持股兩未發(fā)生變化。
值得注意的是，重倉(cāng)中興通訊的主動(dòng)管理型偏股基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)整體落后同類(lèi)平均水準(zhǔn)。
數(shù)據(jù)顯示，可對(duì)比的45只偏股基金二季度以來(lái)平均回報(bào)率為-7.75%，而同期全部同類(lèi)基金平均回報(bào)率為-7.71%。重倉(cāng)中興通訊的基金中，僅有18只躋身同類(lèi)基金業(yè)績(jī)榜單前1/3，占比40%；另有15只躋身同類(lèi)基金業(yè)績(jī)榜單后1/3，占比33.33%。
博時(shí)旗下由聶挺進(jìn)執(zhí)掌的基金裕澤，二季度以來(lái)凈值回報(bào)率0.29%，是重倉(cāng)中興通訊表現(xiàn)最好的基金；南方旗下由應(yīng)帥、陳鍵聯(lián)合執(zhí)掌的南方成份精選，興業(yè)全球旗下由王曉明、張光成聯(lián)合執(zhí)掌的興全趨勢(shì)投資混合，二季度以來(lái)回報(bào)率分別為-4.68%、-5.1%。
持有中興通訊市值占基金資產(chǎn)凈值比超過(guò)10%的易方達(dá)策略成長(zhǎng)、易方達(dá)策略成長(zhǎng)二號(hào)，二季度以來(lái)回報(bào)率分別-6.59%、-6.52%，均跑贏同期偏股基金平均業(yè)績(jī)水平，且躋身同類(lèi)基金業(yè)績(jī)榜單前1/3�？梢�(jiàn)，中興通訊股價(jià)的下跌，并未極大程度上影響重倉(cāng)基金的業(yè)績(jī)。
高技術(shù)低估值雙重誘惑
基金6月持續(xù)增籌
二季度以來(lái)，雖然中興通訊股價(jià)下跌令重倉(cāng)基金有著不同程度的浮虧，但不少基金在大盤(pán)探底回升的區(qū)間積極布局。7天超過(guò)2億元資金的增籌，足以說(shuō)明中興通訊的獨(dú)特魅力。截至6月10日收盤(pán)，中興通訊最新動(dòng)態(tài)市盈率僅22.98倍，這一估值水平居全部A股由低到高排名前1/5。
“未來(lái)五年將是專(zhuān)網(wǎng)通信行業(yè)快速成長(zhǎng)的時(shí)期，具備整體行業(yè)性投資機(jī)會(huì)。表現(xiàn)有二：一是在‘十二五’規(guī)劃和相關(guān)政策利好下，光通信利好將逐步釋放，3G用戶(hù)增長(zhǎng)將保持持續(xù)增長(zhǎng)，整個(gè)行業(yè)將呈現(xiàn)積極向上的態(tài)勢(shì)；二是全球通信設(shè)備行業(yè)正重新駛?cè)霃?fù)蘇軌道，3G用戶(hù)穩(wěn)定增加也使得移動(dòng)增值服務(wù)迎來(lái)春天，雙雙給力通信板塊�！� 招商證券電子元器件行業(yè)分析師張良勇表示，“在目前市場(chǎng)情緒依然偏悲觀的情況下，通信板塊宜以低估值、穩(wěn)定增長(zhǎng)、確定性強(qiáng)為主要選擇方向，重點(diǎn)關(guān)注運(yùn)營(yíng)商、光通信接入設(shè)備及配線設(shè)備、網(wǎng)優(yōu)設(shè)備、專(zhuān)網(wǎng)通信等子行業(yè)�！�
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者掌握的資料，作為電信設(shè)備龍頭，中興通訊必將受益于行業(yè)的快速成長(zhǎng)。更重要的是，該公司不遺余力推進(jìn)平臺(tái)建設(shè)和增強(qiáng)核心技術(shù)能力，在國(guó)內(nèi)和海外均建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，加碼公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性。值得注意的是，6月1日，英國(guó)電信與中興通訊正式宣布展開(kāi)“開(kāi)放創(chuàng)新”合作。這是中興通訊與英國(guó)電信首次進(jìn)行“開(kāi)放型”創(chuàng)新合作。中興通訊攜手高通推進(jìn)TD-LTE產(chǎn)業(yè)進(jìn)程。2011年5月26日，工信部正式下達(dá)《關(guān)于同意四家企業(yè)進(jìn)入TD-LTE規(guī)模技術(shù)試驗(yàn)和試驗(yàn)城市安排的通知》，表明高通芯片正式通過(guò)“2x2”測(cè)試，進(jìn)入TD-LTE七城市規(guī)模技術(shù)試驗(yàn)。參與本次測(cè)試的數(shù)據(jù)卡產(chǎn)品MF820T由中興通訊提供，在所有測(cè)試中各項(xiàng)指標(biāo)均名列前茅。
5月17日股東大會(huì)，新任總裁史立榮先生介紹道，未來(lái)除了向4G演進(jìn)之外，中興提出的C-RAN解決方案，對(duì)現(xiàn)行的2G/3G網(wǎng)絡(luò)都有替換可能(可大量節(jié)省運(yùn)維成本，2-3年的節(jié)省費(fèi)用就和新建網(wǎng)絡(luò)接近)；運(yùn)營(yíng)商之外，中興通訊正在進(jìn)入政企網(wǎng)市場(chǎng)，其規(guī)模不亞于運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)，近兩年業(yè)績(jī)翻倍成長(zhǎng)。此外，中興通訊成立了云計(jì)算中心(專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量國(guó)內(nèi)第一)，未來(lái)云計(jì)算必將對(duì)通信網(wǎng)絡(luò)速度和質(zhì)量提出更高要求，拉動(dòng)新一輪網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。
“在市場(chǎng)熱點(diǎn)貧乏、資金面趨緊的當(dāng)下，基金逆市增籌這種有盈利把握的行業(yè)龍頭是明智之舉�！北本┮煌ㄐ艠I(yè)證券分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者表示。
