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窗外，天空陰沉，往昔車水馬龍的學院路，一如既往。
3月20日清晨，整個大唐都還沉浸在平靜之中。但接下來幾個小時所發(fā)生的事，卻讓*ST大唐董事長曹斌始料不及。
此前，有關大唐重組的消息連續(xù)不斷，先后有普天、華為、中移動等企業(yè)成為其緋聞伙伴，但大唐一直保持沉默。在這天的股東大會上，大唐將如何面對股東對重組的關注呢？
高負債引發(fā)股東擔憂
不到8點鐘，位于學院路40號的大唐集團主樓會議室已是人聲鼎沸，從全國各地趕來的股東三三兩兩地站在一起討論著股東大會內(nèi)容。
9點，大唐董事長曹斌走進會議室，宣布股東大會開始。
一位北京的投資者首先發(fā)問道，目前公司加起來有十幾個億的負債，但公司業(yè)務盈利仍為負值，公司是否有計劃使得股東在未來得益？
曹斌聽后，表情凝重地說：“雖然目前公司貸款確實比較大，但是有一部分貸款是在過去的經(jīng)營中損失掉的，貸款是維持公司繼續(xù)向前發(fā)展不得不做的事�！�
相關資料披露，大唐由于連續(xù)幾年虧損，負債率一直居高不下，因而近3年短期債務融資規(guī)模增長較快，在一定程度上削弱了短期償債能力。
然而大唐一再積極融資。大唐系公司發(fā)生了資產(chǎn)的一系列變更，諸如轉讓西安大唐的土地及相關資產(chǎn)，注銷大唐微電子分公司，擬將其持有大唐移動的13%股權掛牌出售等，引發(fā)業(yè)界對其重組聯(lián)想。投資者紛紛對高負債的大唐電信資金投入去向的具體事項提出關心的問題，有甚者表示已無耐心等待公司盈利之時，現(xiàn)場已有升溫之勢。
2007年11月19日，西安大唐擬以24971.18萬元的價格向儲備中心轉讓其合法擁有的土地使用權、地上建筑物及相關附屬設施、設備的所有權，為西安大唐帶來近2.5億元的現(xiàn)金流入。
就這項轉讓，有投資者問道：“西安大唐的剩余土地和設備實際上使用一年的租金大概是多少？”
財務總監(jiān)王宏嚴表示，希望可以用較小資金改善西安大唐情況，并說道：“西安大唐的通信設備產(chǎn)業(yè)中的工程和售后服務全部置入深圳大唐，目前主要集中于監(jiān)控等三個部分的經(jīng)營。西安大唐只出售了土地和部分設備，有用設備保留，正常的生產(chǎn)和經(jīng)營是不受影響的，租金等經(jīng)費問題我們在與有關方面溝通，目前預計租金是在一年３００萬左右。”
話音剛落，就有投資者針對2007年11月16日大唐微電子分公司注銷一事，憤憤指出：有傳言大唐微電子每年將業(yè)績報表直接單獨向大唐集團提交，董事會未能履行職責。
曹斌回應到，注銷微電子分公司是為了加強微電子產(chǎn)業(yè)，原來的微電子是微電子分公司和微電子子公司兩部分組成。這兩個公司兩個牌子，一套人馬來運作，內(nèi)部管理的成本比較高，同時設備管理不方便。公司去年經(jīng)過和北京市海關、北京市發(fā)改委進行艱苦地磋商，同意把分公司注銷，整體搬入子公司里去，這種做法實際上是為了進一步加強微電子本身的發(fā)展能力。大家可以看到，在注銷分公司的同時，所有分公司的資產(chǎn)全部注入子公司，子公司的盈利能力增強。
對于投資者在報表方面的指責，曹斌給予否定稱，按照國資委國有資產(chǎn)管理的相關規(guī)定，所有國有控股公司必須履行國資的管理職能，對所管理企業(yè)的經(jīng)營財務狀況均要有所了解。我們所有的子公司都必須向大股東報告，向國資委報告，大唐微電子并無任何特殊待遇。明確講，沒有大唐微電子直接向大股東報告的事發(fā)生，都是由我們的董事會按法定程序進行提交。
有投資者直指，為何在高負債的同時，2005年大唐微電子落實了一座新樓獲得注資卻遲遲未動工？
“集團對公司08年度有整體要求，我們整體目標是實現(xiàn)扭虧為盈，微電子一期樓已經(jīng)使用，政府對土地審批進行了清理，對我們二期大樓產(chǎn)生一定影響，二期樓辦理手續(xù)完畢，目前第二個大樓已經(jīng)開工�！辈鼙笳劶靶聵枪こ掏七t原由也顯無奈。
雖然大家對公司負債，投資去向疑問重重，仍然有投資者非常關心大唐的扭虧計劃：“公司的出發(fā)點是否從支撐電信運營商擴展到手機生產(chǎn)商的計劃？東信和平在智能卡出口獲得很大收益，公司的出口戰(zhàn)略是怎樣制定的？”
“運營商在社會投入，業(yè)務方面加大力度，這種轉變帶給我們制造商直接的影響。非運營商也占一定比例。東信和平出口數(shù)量較大，主要包括智能卡還包括一些低端產(chǎn)品。實際在2007年，國內(nèi)中國移動的市場上，我們無論在數(shù)量還是銷售額一直排名第一，從17%-24%，成長是非常明顯的。我們也清醒看到和東信和平在出口上的差距，在國際貿(mào)易要求較高的背景下，我們也檢討過去在出口自身的管理配合存在的問題，并且有非常明確的國際出口的目標，希望08年公司的微電子出口會在07年基礎上番一番。”
此時曹斌面露嚴肅而慎重的神情，手握重拳向投資者承諾：“０８年我們以繼續(xù)保持虧損不斷減少為目標，我們將盡最大努力，盡最少時間變負為正，使得股東得益�！�
被質疑操縱股價
如今唐如安的離去，大唐的電信重組一再不明，投資者對被注入大唐ITTI、3G概念的新鮮血液的質疑之聲此起彼伏，有甚者懷疑公司有操縱股價的嫌疑，現(xiàn)場頓時一片沸騰之聲。
在大唐的歷史上，大唐集團旗下核心企業(yè)大唐移動和大唐電信的是非糾葛一度成為焦點，唐如安的大唐移動分拆上市被否而毅然離開大唐，成為外界眾人指向的矛頭。
“到目前這2個公司之間無關系，如果有我們會在關聯(lián)交易中說明，未來如果在重組上發(fā)生關系，肯定是由大股東去主導的，目前大股東明確表示‘六個月內(nèi)無計劃’，至于今后有無可能發(fā)生，這個決定權還在大股東。”曹斌報以一笑，對大唐移動與大唐電信的“微妙關系”如是說，并表示公司沒有任何理由和動機去做操縱股價的事。
唐如安在業(yè)內(nèi)被譽為TD-SCDMA產(chǎn)業(yè)化的領軍人物。對于大唐來說，TD-SCDMA成為其起死回生的絕招，最終大唐移動終回歸母體，TD等新技術如新生血液注入，成為大唐的孤注一擲的籌碼，大唐再次厲兵秣馬。當局不斷向外界透露出這樣的訊息，在將來的牌照發(fā)放中，這個有自主知識產(chǎn)權的3G標準，很可能與WCDMA和CDMA2000并列，最終在市場一鳴驚人，具有無可限量的爆發(fā)力。
如今卻有位南京投資者對此產(chǎn)生質疑：大唐與第三大股東國際電話數(shù)據(jù)傳輸公司（ITTI）簽署合作協(xié)議，約定ITTI擁有的公司的股票獲得全流通的條件，在協(xié)議不產(chǎn)生負面影響的同時為何還要取消，難道沒有考慮到還會產(chǎn)生其它效益嗎？他告訴記者為了大唐憂心忡忡，趕早上的車專程趕來參加會議，晚上就回去。
面對投資者的質疑，曹斌仍保持一貫的微笑向投資者解釋，當時簽訂的意向書并不是一個真實協(xié)議，后來經(jīng)對其技術進行研究，得出此項技術并沒有辦法形成客觀的成果，如果繼續(xù)那份協(xié)議會損失更大，當時大股東做出這個判斷，所以沒有簽署協(xié)議。
雖然大會現(xiàn)場火藥味濃，但會議最終以高票通過各項審議。
重組何時塵埃落定？
去年5月23日，*ST大唐發(fā)布 “半年內(nèi)沒有重組計劃”的公告。5月28日，大唐又稱“電信研究院正考慮，直接和間接持有的*ST大唐股權全部劃轉至大唐產(chǎn)業(yè)控股”。由此，前后兩個公告相互矛盾，因而有多位投資者認為大唐有誤導的嫌疑。
縱觀*ST大唐今年以來的為數(shù)不少的公告，給投資者太多的期待與失望。戴帽之前預盈公告讓公司股價持續(xù)上漲，隨后更正預盈公告并被戴上*ST的帽子。之后，市場馬上就開始傳出大唐重組的傳聞，股價在該傳聞的刺激下再度暴漲，在大唐公開澄清中又重重跌進谷底。直至上周，公司公告澄清半年之內(nèi)無重組計劃，但此前有“陰陽”公告之說的重組計劃，又讓市場疑惑不解。
有投資者問道：“此前公告顯示公司不具備條件而未實施重組，然而昨天公告表示公司在可預計的六個月內(nèi)無計劃，形成矛盾，這對我們投資者是否有誤導性？”
董秘齊秀彬站出來平息了場面的混亂，“公司是否有何決議，是依據(jù)控股股東回函向所有股東披露大股東是否有計劃，我們必須向監(jiān)管部門備案。市場的傳聞，并無依據(jù)，我們公告發(fā)出需要一定程序，期間消息可能有一定時間差。
關于市場傳聞重組的澄清，實際上有幾個披露時間段，“到目前為止”“可預見的時間之內(nèi)”“三個月要求”，所以我們在向大股東詢證時，請他明確做出是在一定區(qū)間內(nèi)的。因為我們澄清公告次數(shù)比較多，監(jiān)管部門要求我們明確期限，所以我們做出半年內(nèi)的計劃，避免頻繁的公告。”
對于市場的重組傳聞，二級市場股價產(chǎn)生波動，曹斌仍表無奈，“對于記者的報道，我們公司根據(jù)事實做出澄清。重組對企業(yè)來講是永恒的主題，我們按目前情況來判斷是沒有結果，如果我們確實有計劃，也要在征求大股東以后，經(jīng)過一定的手續(xù)和程序，直接向社會進行公告，期間沒有任何加工和修飾。”
一位從外地趕來的投資者迫不及待，激動地從座位席站了起來，表示自己代表全體投資者請曹斌給出個答復：“到底大唐是否要重組，對重組有什么樣的打算？為何大唐公告一再對重組具體事由沒有明確說明？”
“對重組一事，此前有公告表示‘由于不具備條件而未實施重組’，原來有考慮，到目前為止沒有實施確為事實，其次在六個月之內(nèi)沒有明確計劃，至于六個月之后的情況如何，現(xiàn)在我不能定論，仍然要等待大股東的書面決定。”曹斌最終對此做了明確答復。
記者從曹斌和其他大唐高層管理者的回答中，得到這樣的訊息：大唐確實有重組的考慮，但由于重組并非一蹴而就，重組面臨許多問題，時間和方案成為重組的必需。
一場股東大會由預計的二個多小時而延長到近三個小時，大唐是否要重組，重組到底為何時，成為投資者最熱心詢問也是最關心的問題。投資者們似乎意猶未盡，本來有幾位欲再次發(fā)言，由于“時間有限”也只能作罷。與會間，曹斌始終面帶笑容。然而，此時的曹斌略顯疲態(tài)，悄然離開會場。
大唐是否能再燃投資者的希望，只有期待大唐的進一步動作了。
