聯(lián)通混改：中國電信有望入股 核心員工可持股

　4月11日，聯(lián)通再發(fā)公告，就混改方案繼續(xù)與市場打啞謎，“鑒于本次重大事項的相關(guān)實施方案仍在進一步論，4月12日起繼續(xù)停牌�！�

　　不過，當日，《國際金融報》記者獨家獲悉，中國電信或入股中國聯(lián)通，至于員工持股計劃，“聯(lián)通已經(jīng)表示，核心員工可以持股”，“很有可能以小沃科技有限公司為試點”。

　　傳聞：BAT中信入局

　　聯(lián)通混改之路始于去年。

　　2016/10/9

　　中國聯(lián)通發(fā)布公告

　　“控股股東聯(lián)通集團正在研究和討論混合所有制改革實施方案”。

　　2016/11

　　中國聯(lián)通與BAT先后簽署合作協(xié)議

　　有分析稱，中國聯(lián)通混改最終可能引入阿里、騰訊和百度，但BAT至今未做回應(yīng)。

　　2017/4/5

　　聯(lián)通A股和H股雙雙停牌

　　聯(lián)通集團稱，正在籌劃并推進開展與混合所有制改革相關(guān)的重大事項，該重大事項擬以聯(lián)通A股公司為平臺，可能涉及聯(lián)通A股公司的股份變動事宜。

　　有消息稱，聯(lián)通混改將通過定向增發(fā)擴股和轉(zhuǎn)讓舊股的方式對中國聯(lián)通股權(quán)結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，聯(lián)通集團持有中國聯(lián)通股權(quán)由62.74%減至36%；引入信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)嵙ο喈�、主業(yè)關(guān)聯(lián)度高、互補性強的國有資本占19%，初步備選對象是中國中信集團有限公司和中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司等；引入互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的若干家境內(nèi)非公企業(yè)及員工持股共占20.06%；公眾股東占24.94%。

　　獨家：中國電信參股

　　有沒有其它的混改方向？

　　4月11日，聯(lián)通A股已停牌5個交易日�！秶�際金融報》記者向一位業(yè)內(nèi)人士咨詢聯(lián)通混改具體方案時，該業(yè)內(nèi)人士透露：

　　“聯(lián)通和電信合作日益緊密，根據(jù)內(nèi)部資料顯示，未來中國電信會入股中國聯(lián)通，但具體入股多少并不確定。電信應(yīng)該只是象征性注資，為日后合作打下基礎(chǔ)�！�

　　電信和聯(lián)通攜手？出乎意料，但有跡可尋。

　　據(jù)《國際金融報》記者了解，過去1年多來，兩家運營商在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和業(yè)務(wù)經(jīng)營方面多有攜手。

　　3月31日，為落實提速降費要求，促進全網(wǎng)通可持續(xù)發(fā)展，中國電信和中國聯(lián)通攜手召開“落實提速降費，推廣六模全網(wǎng)通終端行動發(fā)布會”，聯(lián)合發(fā)布了推廣六模全網(wǎng)通終端的五大行動舉措，提出2017年全網(wǎng)通終端銷量占比超85%的目標。

　　早在2015年12月，中國電信和中國聯(lián)通就共同助推六模全網(wǎng)通終端普及，并聯(lián)合發(fā)布了《六模全網(wǎng)通終端白皮書》。所謂六網(wǎng)六模通，就是GSM、CDMA、TD-SCDMA、WCDMA、TD-LTE、FDD-LTE。即同時支持中國電信、中國移動和中國聯(lián)通2G、3G、4G。

　　事實上，中國電信CEO楊杰在2016財年業(yè)績發(fā)布上也談到了中國電信和中國聯(lián)通的合作，并表示，中國電信和中國聯(lián)通技術(shù)和制式相似，因此，凡是有利發(fā)展的，都會考慮合作機會，沒有任何限制，目標是達到雙贏局面。

　　有專家指出，電信與聯(lián)通合作，甚至未來入股聯(lián)通，一方面，是為了推動業(yè)務(wù)整合，節(jié)省成本，增強競爭力；另一方面，三大運營商中，中國移動一家獨大，電信聯(lián)通不得不抱團。

　　根據(jù)三大運營商2016年的財報，中國移動營收為7084億元，大于中國聯(lián)通（營收2742億）和中國電信（營收3532億）之和。4G用戶方面，中國移動4G用戶達到5.35億戶，中國電信為1.22億戶，中國聯(lián)通1億戶。

　　試點：小沃科技或推員工持股計劃

　　中國聯(lián)通混改方案最遲將于6、7月份落地。近日，多家國企發(fā)布員工持股計劃實施進展的公告，那么，聯(lián)通會在混改方案中引入職工持股機制嗎？

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士和多位專家預(yù)測，聯(lián)通混改引入員工持股機制可能性非常大。上述人士向《國際金融報》記者透露，聯(lián)通已經(jīng)表示核心員工可以持股，但是核心員工如何界定，尚不明晰。

　　聯(lián)通員工持股計劃有望開展的原因有兩個：

　　一、從管理風格看，中國聯(lián)通現(xiàn)任董事長王曉初，原為中國電信董事長，曾在中國電信就新興業(yè)務(wù)、ICT（信息通信技術(shù)）業(yè)務(wù)等方面引入過員工持股方式，受市場肯定。因此，王曉初在中國聯(lián)通推進員工持股機制，阻力應(yīng)該不大，畢竟有助于驅(qū)動業(yè)務(wù)模式快速突破。

　　二、電信運營商的業(yè)務(wù)一般分為兩大塊：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)。在新興業(yè)務(wù)上，不存在產(chǎn)權(quán)不明晰的問題，有利于推進員工持股計劃。

　　上述業(yè)內(nèi)人士向記者指出，聯(lián)通的員工持股計劃很有可能以小沃科技有限公司為試點。

　　小沃科技有限公司

　　小沃科技是隸屬聯(lián)通的全資子公司，主營業(yè)務(wù)為應(yīng)用商店和游戲業(yè)務(wù)，中國聯(lián)通對其認繳出資額為2億元。2016年，小沃科技給開發(fā)者的分成收入達到12億元，相比2015年增長了近30%，APP的分發(fā)量從2014年的10億次增長到了2016年的18億次，平臺的日活躍用戶從2014年的1200萬增長到了2016年的6500萬。

　　小沃科技總經(jīng)理魏欣在2015年1月接受媒體采訪時表示，小沃科技原是中國聯(lián)通的一個基地，當初是做分發(fā)應(yīng)用商店，后來把游戲放過來，因為業(yè)務(wù)發(fā)展比較好，去年年底獨立出來成立了小沃科技，不久的將來會引入戰(zhàn)略投資者，作為第一家混合所有制改革的試點。