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【移動通信網(wǎng)】日前，蘇寧潤東股權(quán)投資管理有限公司（以下簡稱蘇寧）以19.3億元投資中興控股子公司努比亞（nubia），占股33.33%的新聞再次引發(fā)了業(yè)內(nèi)的關(guān)注，加之之前阿里巴巴投資5.9億美元入股手機廠商魅族、百度投資聯(lián)想的神奇工廠（聯(lián)想ZUK手機就出自此工廠）及樂視和360投資入股手機廠商酷派，可以說在中國手機產(chǎn)業(yè)掀起了一股投資控股熱潮，盡管從表面和外界諸多的評論看，每次的投資入股似乎都是雙贏的預期，但事實真的如此嗎？尤其是對于中國的智能手機產(chǎn)業(yè)。
首先從參與投資入股的企業(yè)看，基本上是不差錢或者資本運作實力頗強的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，例如阿里巴巴、樂視、360。而日前蘇寧對于努比亞的投資，由于阿里巴巴是蘇寧的股東之一，所以此次投資的背后多少也和阿里巴巴有著一定的聯(lián)系。而從盈利模式看，這些投資入股的企業(yè)幾乎全部不是指望手機本身掙錢，這也是為何樂視在入股酷派之后提出“硬件負利潤”、360提出做手機要準備先賠上幾年錢的主要原因。至于阿里巴巴，出于打造其電商移動生態(tài)，尤其是移動生態(tài)中最重要的YunOS的需要，也基本不指望投資的魅族能掙錢，走量是第一要務，這從魅族今年手機出貨量應該突破2000萬可見一斑，而據(jù)稱千元左右的魅藍Metal就占據(jù)了1300萬，不過有消息稱幾乎一半的產(chǎn)品都壓在渠道商手上。不管怎樣，與兩年前魅族的整體出貨量也不過百萬相比，在阿里巴巴投資入股之后，魅族的銷量確實取得了不小的增長。
正是基于盈利模式的不同，這些被投資企業(yè)的手機幾乎都是在以成本價或者低價在出售，且確實取得了一定的成效。例如今年的“雙十一”，樂視、奇酷、魅族Metal等在銷量上就脫穎而出。這之中不乏戰(zhàn)略投資后雙方優(yōu)勢互補所起的作用，但更關(guān)鍵的還是在于低價格。試想一下，這些投資入股的企業(yè)畢竟是手機產(chǎn)業(yè)的門外漢，它們對于入股的手機企業(yè)從手機產(chǎn)品本身基于價值的創(chuàng)新上的幫助并不大，也就是說被投資入股的手機企業(yè)并不會因為資金的注入在創(chuàng)新上有何實質(zhì)性的提升和改變，惟一可以做且見效的就是利用注入的資金（變向的補貼）通過低價的形式來彌補創(chuàng)新不足所到來的銷量的低迷。
說到被投組入股的手機企業(yè)，從魅族、努比亞、酷派看，雖然它們的手機產(chǎn)品不乏有自己的技術(shù)創(chuàng)新和積累，例如努比亞號稱擁有2500多件自主專利，包括擁有無邊框、專業(yè)單反級攝影、FiT邊緣交互技術(shù)和全網(wǎng)通等；魅族的Flyme等，但從此前其在市場的銷量看并不理想。例如努比亞今年的全球出貨量為1000萬部，僅占中興手機整體出貨量的1/4，魅族整體的出貨量在阿里投資之前的2014年也就500萬部，酷派的出貨量則早已讓其退出了曾經(jīng)所在的“中華酷聯(lián)”的第一陣營。所以站在中國手機產(chǎn)業(yè)和市場的角度，努比亞（去年從中興獨立出來）、魅族和酷派基本上應該算是在競爭中被邊緣化的手機企業(yè)和品牌。更為重要的是，從財務角度看，這些企業(yè)的表現(xiàn)也不容樂觀。比如努比亞，去年的利潤低于2014年的同時，甚至出現(xiàn)了6億多的負現(xiàn)金流，魅族則一直被業(yè)內(nèi)認為是不缺錢（主要靠投資）但也不掙錢，至于酷派，截至到去年上半年，其營收同比下滑41.2%。
從上述這些被投資入股的手機企業(yè)看，如果沒有資金的注入，本著市場競爭優(yōu)勝劣汰的原則，其未來很可能會被淘汰，但正是由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投資，使得其仍可以維持，不幸的是，它們維持的方式就是低價。當然這可能并非是這些企業(yè)的本意，但既然拿了人家的錢財，就要按照人家的模式來玩，至少要參考人家的意見。但就像之前所述，這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是不指望手機本身掙錢的，所以即便是這些手機企業(yè)有創(chuàng)新，其價值也在低價中被稀釋，進而影響到這些企業(yè)創(chuàng)新的動力，最終剩下的還是低價。
如果說上述僅是對于被投資手機企業(yè)自身可能產(chǎn)生的負面影響的話，那么這種被互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資入股后手機企業(yè)在手機產(chǎn)業(yè)中采取的低價競爭方式，在讓中國手機市場份額碎片化加劇的同時，價值的實現(xiàn)變得越發(fā)艱難。試想一下，本來通過市場競爭可能會被淘汰的企業(yè)，因為得到投資而得以延續(xù)，且還是以不顧盈利的低價的形式，這勢必給其他手機廠商，至少是通過手機本身掙錢的廠商以壓力，而這些廠商為了應對壓力，也不得不采取價格跟進的策略，進而不斷整體壓低中國智能手機產(chǎn)業(yè)的價格和稀釋產(chǎn)業(yè)的價值。
就在蘇寧宣布入股努比亞之前，中國信息通信研究院信息化與工業(yè)化融合研究所發(fā)布的《2015國產(chǎn)手機品牌發(fā)展報告》顯示，2015年國產(chǎn)手機出貨量超過5億部，不過整體利潤率較低，定價4000元以上的手機出貨量占比不到2%。和2014年相比，今年國產(chǎn)手機出貨量有所上升，但利潤率仍舊不高。
綜上所述，我們認為，針對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛投資入股手機企業(yè)，表面上看是解了某些手機企業(yè)的困難和燃眉之急，好似有利于中國智能手機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但從市場優(yōu)勝劣汰和競爭方式，這些可能被淘汰但卻被解救的廠商反過來可能又會充當阻礙中國智能手機產(chǎn)業(yè)從價格驅(qū)動向價值驅(qū)動轉(zhuǎn)變的角色，由此看，這種方式對于中國智能手機產(chǎn)業(yè)未必全是喜，至少是喜中有悲。
