中興陷出口受限風(fēng)波 雖被美商務(wù)部臨時解除出口限制但結(jié)果難料

3月7日 美國以違反出口管制法規(guī)為由，將中興通訊公司等中國企業(yè)列入“實體清單”，對中興公司采取限制出口措施。 3月24日 在中國政府和中興企業(yè)的努力之下，美國商務(wù)部宣布給予中興及負責(zé)中興采購的公司中興康訊臨時許可，這意味著美國商務(wù)部暫停對兩家公司制裁，中興得以進口生產(chǎn)所必需的零部件。但這份截止日期為6月30日的“臨時許可”，依然充滿了不確定性。

一個月前，中興突然遭遇美國方面的“出口限制”。隨后不但整個中興公司受到強烈震動，股票停牌、年報延期、高層換血等，還影響到了中美兩國貿(mào)易關(guān)系。中國政府派出專門小組赴美談判此事，最終換取美國方面以“履行承諾”為前提的暫時取消出口限制的決定。隨后，中興方面暫時恢復(fù)正常，股票復(fù)牌，公布年報，召開董事會等。本月5日，受到美國“出口限制”而推遲的中興董事會會議終于召開。中興3名曾參與向伊朗出口電信設(shè)備的高管都有所降職。然而，這并非事件的結(jié)束，這份截止日期為6月30日的“臨時許可”，依然充滿了不確定性。

近日中興董事會正常換屆，趙先明接替中興創(chuàng)始人侯為貴成為公司董事長，原本被看作最有可能接班的原中興總裁史立榮卻并未上位，甚至不再擔(dān)任總裁職務(wù)。有消息認為這與中興近期發(fā)生的“被美限制出口”一事有關(guān)，然而中興并未回應(yīng)。

事件：中興遭美國出口限制

今年3月6日，來自美國商務(wù)部的一份文件顯示，因涉嫌違反美國對伊朗的出口管制政策，中興等中國企業(yè)已被美國商務(wù)部列入“實體清單”。此后，美國供應(yīng)商在向中興出口任何貨物之前，必須先獲得一份美國商務(wù)部出具的出口許可，并且這一申請可能被拒。這就意味著，中興被美國商務(wù)部限制出口。

那么美國方面所說的“美國對伊朗的出口管制政策”是什么呢？這還要從4年前說起。2011年和2012年，針對伊朗部分獲得鈾濃縮能力一事，在聯(lián)合國對伊朗實行軍事制裁后，美國又兩次強化對伊朗的金融、貿(mào)易、能源和高科技等多個領(lǐng)域的制裁。在這種背景下，隨著制裁范圍的不斷擴大，中興等項目都受到波及。2012年，中興因與伊朗運營商一項數(shù)百萬美元的既有電信設(shè)備合同受到美國相關(guān)部門調(diào)查，并一直被調(diào)查至今。

反應(yīng)：中興緊急停牌

就在美國商務(wù)部發(fā)布文件的第二天，中興方面確認了限制出口的事件，并緊急啟動了停牌。3月8日，從開市起“中興通訊”同時在A股和H股停牌。據(jù)停牌公告，“中興已經(jīng)獲知美國商務(wù)部擬對中興通訊實施出口限制措施，公司正在全面評估此事件對公司可能產(chǎn)生的影響，并與各方面積極溝通”。

9日，中興在其官網(wǎng)發(fā)布“關(guān)于美國商務(wù)部對公司出口限制措施的聲明”。中興表示，中興通訊一直以來積極配合美國所有相關(guān)機構(gòu)的調(diào)查，并將繼續(xù)保持合作態(tài)度，同時與有關(guān)各方保持溝通，致力尋求盡快解決事件的方案。中興還表示，作為深港兩地上市的全球化公司，中興通訊致力于遵循國際行業(yè)慣例及所在國法律法規(guī)。

顯然，中興對該限制出口的事件處理得很倉促，美國方面突然對幾年前的事件開始向中興施壓，也令中興方面措手不及。有證據(jù)表明，就在美國商務(wù)部正式公布出口禁運令的前幾天，中興拼命下單買零部件。

追訪：中興有多依賴美國？

事實上，中國電信企業(yè)在硬件設(shè)備方面的確離不開美國。一些高級零部件，目前只有美國掌握最先進的技術(shù)，能夠生產(chǎn)出符合現(xiàn)有標準的商品。因此，只要這些零部件被限制出口，那么對于中興來說將使整個的電信設(shè)備，甚至整個系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)都會受到連鎖反應(yīng)的影響。

野村證券分析師黃樂平表示，2015財年，來自美國的零部件在中興的整體供應(yīng)鏈里預(yù)計占比為10%-15%，主要的供應(yīng)商包括提供手機芯片的高通、提供基站芯片的Xilinx或Altera。盡管中興聲稱去年年底就完成了2016年的美國零部件采購，但如果美國制裁的時間足夠長，中興的一些供應(yīng)鏈可能斷裂。

由于與中興的貿(mào)易關(guān)系，美國一些科技供應(yīng)商也在此次事件中受到影響，例如光器件供應(yīng)商Oclaro在7日當(dāng)天股價大跌14.4%，并認為受到中興事件影響，可能要下調(diào)三季度的銷售預(yù)期，據(jù)稱中興為該公司貢獻了10%的銷售額。此外，美國當(dāng)?shù)孛襟w報道，半導(dǎo)體、軟件等產(chǎn)品的供應(yīng)商都在倉促評估美國商務(wù)部對中興通訊新出口限制的影響，這些公司包括高通公司、英特爾等。一些代表美國科技公司的貿(mào)易團體迅速指出，對中興的出口限制措施可能損害其經(jīng)濟利益。

調(diào)查：美國對中國電信企業(yè)戒備森嚴

事實上，中興此次被美國限制出口并非偶然事件。美國方面一直對中國電信運營商戒備森嚴，中興、華為等中國電信企業(yè)曾多次被美國政府以信息安全為由拒之門外。2008年，華為收購美國3com公司失敗；2010年，華為高價競購美國私有寬帶互聯(lián)網(wǎng)軟件提供商2Wire失敗；2010年，中興和華為投標贏得美國第三大電信設(shè)備商Sprint升級4G網(wǎng)絡(luò)項目，被美國政府部門致電，最后被排除在外；2011年，華為收購美國服務(wù)器技術(shù)研發(fā)公司3Leaf Systems部分資產(chǎn)，美方再打出“國家安全風(fēng)險”大旗致收購失敗。

另有分析人士指出，此次美國對中興的限制還有更深層的原因。中國在科技領(lǐng)域這幾年不斷“脫美”，比如在“棱鏡門”之后，中國出于切實的安全問題，推動了一輪去IOE（IBM、甲骨文和易安信）的行動，這影響到了部分美國公司在華的收益；更大的原因在于，在華為、中興等企業(yè)的影響下，美國可能會逐步失去對全球信息產(chǎn)業(yè)鏈至高無上的統(tǒng)治權(quán)，這使得他們不得不出臺一些防御性的措施。

轉(zhuǎn)折：美國暫時取消出口限制

在中興被限制出口之后，中國政府派出專門小組赴美談判此事，最終換取美國方面以“履行承諾”為前提的暫時取消出口限制的決定。上月24日，在中國政府和中興企業(yè)的努力之下，美國商務(wù)部宣布給予中興及負責(zé)中興采購的公司中興康訊臨時許可，這意味著美國商務(wù)部暫停對兩家公司制裁，中興得以進口生產(chǎn)所必需的零部件。不過，美國商務(wù)部要求中興及中興康訊都要有效履行承諾，積極配合美國政府解決伊朗項目相關(guān)問題。

隨后，中興對此發(fā)表“關(guān)于美國商務(wù)部臨時解除出口限制措施的聲明”，稱中興通訊將致力履行承諾，繼續(xù)與美國政府有關(guān)部門保持合作，并期待盡快從實體清單中徹底移除。目前美國商務(wù)部的決定，將使中興通訊能繼續(xù)踐行對主要利益相關(guān)者的承諾。中興通訊將恪守國際行業(yè)慣例及所在國法律法規(guī)，繼續(xù)為世界通信進步作出貢獻。

然而這并非事件的終結(jié)。美國商務(wù)部的一名高級官員稱，美國政府只是臨時解除對中興的貿(mào)易制裁，緩解中美兩國因此事加劇的緊張態(tài)勢。美國的臨時許可6月30日到期，屆時中興需要再次申請。

生變：中興三名高管降職

4月5日，由于受到美國出口限制事件而推遲了一個月的公司第七屆董事會第一次會議在深圳召開。會議選舉趙先明為公司第七屆董事會董事長兼總裁，75歲的中興原董事長兼創(chuàng)始人侯為貴即將正式卸任。同時，原中興總裁史立榮不再擔(dān)任總裁，僅擔(dān)任董事會成員，執(zhí)行副總裁田文果和邱未召則直接從高管名單中消失。有消息稱上述三人的降職或與美國限制出口一事有直接關(guān)系。

據(jù)了解，中興2011年一份內(nèi)部文件顯示，田文果和邱未召是負責(zé)該公司一項規(guī)避美國出口規(guī)則計劃的高管。該文件詳細介紹了中興的一份詳盡計劃，通過設(shè)立一家殼公司，將受限制的美國產(chǎn)品，運到伊朗而不被美國當(dāng)局查獲。而中興總裁史立榮等高管在該文件上進行了簽字。今年3月10日，中興工作小組赴美后，與美國商務(wù)部進行了會談。此后雙方于3月22日前后達成了協(xié)議，美方?jīng)Q定暫時取消出口限制，作為協(xié)議的一部分，美國方面要求與該項事件相關(guān)的高層需要離職。但該消息未得到中興方面證實。

后續(xù)：下一個時間點是6月30日

在換屆任命公布當(dāng)天，趙先明給員工發(fā)送內(nèi)部信，其中提及“公司目前的危機，我們坦誠面對、積極解決，社會各界真誠相助，嚴峻形勢有所緩解，但我們需要反思自省，高度重視合規(guī)合法、反腐倡廉，以‘化危為機’的思想，以嶄新的形象、有效的舉措、積極的心態(tài)，重塑經(jīng)營理念，查缺補漏，對不規(guī)范的行為堅決整頓，使其真正成為公司變革重生的機遇。每一位干部員工要切實轉(zhuǎn)變觀念，勿存僥幸”。

這里提到的危機，指的就是美國的限制出口一事。值得注意的是，其中提到了，目前的形勢已經(jīng)“有所緩解”，但是需要反思的是“合規(guī)合法、反腐倡廉”，這或許暗示這合法合規(guī)和腐敗問題是此次危機事件中較為重要的兩個因素。

上月17日，中興發(fā)表公告，稱原定于24日披露的中興2015年年報受此影響延期發(fā)布，原因是尚需就此事件的影響進行評估。直到本月6日，中興公布去年年報。根據(jù)中興公布的財報，2015年，中興整體營業(yè)收入較2014年增長23.0%至1001.9億元人民幣，首次突破千億元；經(jīng)營性現(xiàn)金流74.05億元人民幣，為歷史最好水平；每10股派發(fā)2.5元人民幣現(xiàn)金，分紅金額10.38億元，也為歷史最高。

4月7日，在停牌一個月之后，中興復(fù)牌交易。復(fù)牌當(dāng)天，也許受到財報數(shù)據(jù)影響，中興漲1.06個百分點，以15.22元收盤。但8日，開盤價跌至14.85元，最終以14.51元收盤，跌幅近5%。雖然財報的數(shù)據(jù)非常漂亮，但是各大投資機構(gòu)都下調(diào)了對中興的評級。

至此，中興的風(fēng)波暫時告一段落，而下一個時間節(jié)點會是6月30日。我們關(guān)注的是，中興能否得到美國方面永久從實體清單中移除的待遇，而這，或許還是一個未知數(shù)。