重壓之下 運(yùn)營商現(xiàn)鐵塔出售潮？

    5月21日，意大利電信公司對外宣布，將通過IPO出售在鐵塔公司INWIT中持有的40%股份，以此套現(xiàn)。同一天，印度電信運(yùn)營商Idea Cellular透露正在同三家有意接手的公司接洽，出售旗下1.1萬座鐵塔。

    移動(dòng)狂飆10余年，各處聳立的鐵塔幾乎成為了電信運(yùn)營商們最具識別性的標(biāo)志，同時(shí)也關(guān)乎各家信號的通暢，可謂極其重要的資產(chǎn)。然而我們卻發(fā)現(xiàn)，近年來，越來越多的國外運(yùn)營商開始剝離出售旗下鐵塔資產(chǎn)，轉(zhuǎn)為租用。這背后折射出的究竟是怎樣的行業(yè)現(xiàn)狀？

    運(yùn)營商現(xiàn)鐵塔出售潮

    據(jù)報(bào)道，意大利電信稱將通過IPO出售在鐵塔公司INWIT中持有的40%的股份，但并未透露交易估值。截至去年年底，INWIT在意大利擁有11500座鐵塔。

    近一段時(shí)期，越來越多的國際運(yùn)營商通過出售鐵塔等無源資產(chǎn)獲取現(xiàn)金。今年3月，意大利電信運(yùn)營商Wind將在鐵塔公司Cellnex Telecom中所持的90%股份出售，獲得6.93億歐元。在該次交易中，Wind出售并返租了7377座鐵塔。Cellnex持有Wind下屬公司Galata 90%的股權(quán)，其余10%仍由Wind持有。根據(jù)協(xié)議，Wind可以在未來15年中繼續(xù)使用這些鐵塔，且期滿后有可能延長使用期限（另外15年）。此外，該協(xié)議還允許部署Wind可以使用的新基站。

    5月初，《華爾街日報(bào)》報(bào)道稱沙特阿拉伯運(yùn)營商Mobily將出售1萬座鐵塔，旨在獲得15億至20億美元的進(jìn)賬，隨后該公司承認(rèn)確實(shí)在考慮出售移動(dòng)鐵塔資產(chǎn)。

    去年，IHS控股公司從非洲運(yùn)營商MTN手中收購了位于盧旺達(dá)和贊比亞兩國的所有鐵塔。協(xié)議生效后，MTN在兩國的本地部門即時(shí)變?yōu)?/span>IHS鐵塔資源的承租人。印度電信運(yùn)營商巴帝公司也于去年將位于非洲4個(gè)市場的鐵塔出售給Helios非洲鐵塔公司，套現(xiàn)20億美元。交易成功后，Helios成為非洲最大的鐵塔獨(dú)立運(yùn)營公司。

    而在鐵塔外包盛行的美國，移動(dòng)通信巨頭Verizon公司今年初再次剝離了鐵塔資產(chǎn)，向American Tower公司出售和出租價(jià)值約50億美元的移動(dòng)鐵塔，其中出租超過11300座鐵塔，平均租期為28年，出售165座鐵塔。事實(shí)上，美國絕大部分鐵塔資源長期以來都掌握在鐵塔公司手中。截至今年3月底的最新數(shù)據(jù)顯示，美國最大的移動(dòng)運(yùn)營商Verizon無線只控制1400座鐵塔，在總數(shù)中占比僅為約1.2%，比一年前進(jìn)一步降低了0.2%。美國三大上市鐵塔公司American Tower、Crown Castle和SBA共擁有鐵塔94540座，占美國鐵塔市場約82.5%的份額（見表）。

    為新業(yè)務(wù)發(fā)展籌錢

    眾所周知，鐵塔的投入并非是一次性的，建設(shè)完成后需要長期維護(hù)，成本可觀。

    以非洲為例。由于一些國家的地理?xiàng)l件復(fù)雜，通常會(huì)以移動(dòng)通信方式為主。但在一些廣袤無垠、人口稀疏的地區(qū)，鋪設(shè)和維護(hù)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的成本非常高。鐵塔需要定期維護(hù)，運(yùn)營商為此需要建立龐大的車隊(duì)進(jìn)行支撐，資金壓力很大。但是，近年來非洲人對于移動(dòng)電話和寬帶業(yè)務(wù)的需求日漸強(qiáng)烈。為此，運(yùn)營商要不斷提升業(yè)務(wù)質(zhì)量�？紤]到成本因素，非洲運(yùn)營商開始更多地共享通信設(shè)施。許多大運(yùn)營商如南非的MTN和印度的巴帝等都開始將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給IHS這樣的基礎(chǔ)設(shè)施公司，以求降低運(yùn)營成本。

    除卻高昂的維護(hù)成本，鐵塔選址難也是困擾運(yùn)營商的一大難題。2013年，印度電信部的報(bào)告測算，每10%的國民使用基礎(chǔ)通信業(yè)務(wù)（話音和短信），印度GDP即會(huì)增長0.5%，如果換作是互聯(lián)網(wǎng)和非話音通信業(yè)務(wù)，GDP會(huì)增長1%。為此，印度在2013年便通過立法將鐵塔劃歸為“基礎(chǔ)設(shè)施”范疇，同道路、港口、醫(yī)院和發(fā)電等同對待。即便如此，印度依然因?yàn)殍F塔鋪設(shè)不足遭遇了4G普及難題。印度在2010年拍賣無線寬帶頻譜，牌照條款規(guī)定，到2015年7月，牌照持有者必須在獲得頻譜的電信服務(wù)區(qū)覆蓋90%的城市人口和50%的農(nóng)村人口。但印度運(yùn)營商的進(jìn)度普遍低于預(yù)期。去年年底，印度最大運(yùn)營商組織COAI不得不請求印度電信部將4G部署的最后期限延長到2020年。

    刨除以上因素，在4G等新技術(shù)亟待上馬之際，節(jié)省出巨額的鐵塔維護(hù)成本為新技術(shù)、新業(yè)務(wù)打開市場準(zhǔn)備充足的資金，無疑為運(yùn)營商出售鐵塔提供了一個(gè)充足的理由。因此，我們可以看到，近年來AT&T、Verizon等大型移動(dòng)運(yùn)營商為給4G競賽續(xù)航，相繼出售了大批鐵塔。Verizon曾公開表示，出售鐵塔的目的是為網(wǎng)絡(luò)投資服務(wù)，其中包括支付其競拍無線頻譜牌照的費(fèi)用、開發(fā)新產(chǎn)品等。

    而在歐洲，資金短缺現(xiàn)象尤其嚴(yán)重。在去年的巴塞羅那大會(huì)上，幾大電信公司的高管認(rèn)為隨后5年電信行業(yè)為應(yīng)對數(shù)據(jù)需求，需要投入1.5萬億～1.7萬億美元。巨大的成本壓力也是促使歐洲運(yùn)營商剝離鐵塔資產(chǎn)的一大原因。

    出售鐵塔的猶疑

    當(dāng)然，在出售鐵塔的大潮中，依然有運(yùn)營商在堅(jiān)持。

    就在本月，美洲電信公司表示，將取消此前的鐵塔出售計(jì)劃。今年以來，美國AT&T陸續(xù)出手兩筆大宗交易，收購了墨西哥第三大移動(dòng)運(yùn)營商Iusacell及墨西哥電信運(yùn)營商Nextel Mexico。這被認(rèn)為是AT&T進(jìn)軍拉美市場戰(zhàn)略邁出的新一步。通過這兩筆交易，AT&T將在墨西哥市場擁有約1160萬用戶，占據(jù)約10%的移動(dòng)市場份額。

    此舉令美洲電信公司感到了威脅。墨西哥新的電信管制機(jī)構(gòu)聯(lián)邦電信協(xié)會(huì)曾在去年3月認(rèn)定，美洲電信是一家“在電信市場占有優(yōu)勢地位的經(jīng)濟(jì)主體”，并引入了一系列非對稱管制政策，以限制美洲電信的市場主導(dǎo)地位。當(dāng)年7月，美洲電信公布了出售固定和移動(dòng)資產(chǎn)的計(jì)劃，削減自己的市場份額并給新競爭者提供機(jī)會(huì)。今年4月22日，美洲電信批準(zhǔn)了一項(xiàng)剝離其墨西哥電信塔業(yè)務(wù)并成立一家獨(dú)立公司的計(jì)劃。按照該計(jì)劃，美洲電信將新成立一家名為Telesites的鐵塔公司，在墨西哥全國各地運(yùn)營11000多座電信塔，成為該地區(qū)第二大鐵塔運(yùn)營商。但8天后，AT&T在墨西哥的交易完成。美洲電信立刻改變了立場。該公司稱取消出售鐵塔的計(jì)劃。談及原因，該公司高管表示，是AT&T的收購使其開始對墨西哥電信市場的結(jié)構(gòu)進(jìn)行新的評估，并做出了新的決定。