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本報(bào)記者 于曉娜
讓市場(chǎng)大跌眼鏡的是，11月4日深夜，電訊盈科(0008.HK，下稱“電盈”)私有化具體方案出水，私有化價(jià)格并非之前盛傳的每股5港元，而只有4.2港元。
按照現(xiàn)有方案，李澤楷這次沒有孤軍奮戰(zhàn)，而是將通過新加坡上市公司盈科拓展與網(wǎng)通聯(lián)手將電盈私有化，即向小股東收購除李澤楷和網(wǎng)通之外剩余的52.42%股權(quán)，完成后將取消電盈上市地位。
這一過程將在明年4月23日之前完成。
完成之后，盈拓將持有電盈66.67%的股權(quán)，而網(wǎng)通則持有33.33%，占電盈1/3天下。
有趣的是，有業(yè)內(nèi)人士揣測(cè)，網(wǎng)通之所以這次選擇站在李澤楷這一邊，最大的“誘惑”或許在于，這次私有化電盈的安排，從財(cái)務(wù)安排上來看，幾乎相當(dāng)于一次漂亮的“空手套白狼”游戲！
11月5日，電盈復(fù)牌，當(dāng)日收?qǐng)?bào)3.68港元，大漲26.9%。
大施財(cái)技
在目前的私有化框架下，盈拓將通過其在開曼群島注冊(cè)的特殊目的的投資公司Starvest進(jìn)行，網(wǎng)通方面則利用網(wǎng)通BVI的平臺(tái)進(jìn)行，按協(xié)議，雙方將分別支付收購要約代價(jià)的74.27%和25.73%。
具體來說，由于電盈目前仍有一批購股權(quán)尚未行使，因此，如果生效日期前該批購股權(quán)沒有行使，那么接盤電盈52.42%已發(fā)行股本所需要的現(xiàn)金總額約為149.09億港元，其中，Starvest將支付110.73億港元，網(wǎng)通BVI支付38.36億港元；而如果該批購股權(quán)系數(shù)行使的話，那么要約收購的現(xiàn)金支付總額為154.91億港元，其中Starvest支付115.05億港元，網(wǎng)通BVI支付39.86億港元。
有趣的是，在盈拓、Starvest、中國網(wǎng)通以及網(wǎng)通BVI之間訂立的財(cái)團(tuán)協(xié)議則規(guī)定，將促使電盈在生效日期后20天內(nèi)，向“協(xié)議安排后股東”即李澤楷名下的Starvest、盈拓、盈科控股、PCD和Eisner，以及網(wǎng)通BVI派發(fā)現(xiàn)金股息，派發(fā)規(guī)模約為169.64億至175.65億港元！
換句話說，李澤楷和網(wǎng)通先用149.09億-154.91億港元的代價(jià)將電盈私有化之后，20天內(nèi)，又會(huì)收到169.64億-175.65億港元的現(xiàn)金股息！
電盈可將其中不超過42.89億港元的部分，押后不超過12個(gè)月派發(fā)，但必須支付利息，利率為倫敦銀行同業(yè)拆息加1.5厘。
至于私有化電盈的理由，公告中的解釋是，希望能夠提供給股東套現(xiàn)機(jī)會(huì)。
