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隨著三維通信在下周二公布2008年年報，通信設(shè)備板塊的年報披露大幕也將正式拉開。本月，約有十家左右的通信設(shè)備上市公司披露年報，其中不乏中興通訊、武漢凡谷這樣的行業(yè)龍頭。
國內(nèi)巨額3G投資對設(shè)備商業(yè)績的拉動將隨著本次年報的公布，首次直觀地呈現(xiàn)在投資者面前。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，年報以及緊隨其后的一季報，有望給通信設(shè)備板塊帶來階段性投資機(jī)會。
業(yè)績快報集體報喜
金融海嘯重創(chuàng)海外電信業(yè)，不僅包括諾基亞、愛立信、阿朗通信這些品牌的大企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績下滑，就連百年老店——北電網(wǎng)絡(luò)也在這輪危機(jī)中轟然倒下。然而受國內(nèi)電信業(yè)重組和3G投資拉動，我國通信企業(yè)卻獨善其身，并且有望迎來業(yè)績的高速增長，其中設(shè)備商業(yè)績增長勢頭最為突出。
從目前披露的業(yè)績快報來看，設(shè)備商普遍報喜。作為運營商3G投資先期受益者，射頻器件龍頭武漢凡谷實現(xiàn)營業(yè)總收入14.09億元，同比增長36.52%；實現(xiàn)凈利潤3.28億元，同比增長43.32%。配線廠商新海宜實現(xiàn)營業(yè)總收入2.95億元，同比增長46.32%；實現(xiàn)凈利潤3234萬元，同比增長24.49%。網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化廠商三維通信實現(xiàn)營業(yè)收入4.45億元，同比增長66.26%；實現(xiàn)凈利潤5653.52萬元，同比增長34.88%。
而設(shè)備商中，受益時間點較為滯后的細(xì)分領(lǐng)域公司也交出了漂亮的“成績單”。運維服務(wù)廠商國脈科技業(yè)績快報顯示，去年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入5.16億元，同比增長80.27%；實現(xiàn)凈利潤7747.64萬元，同比增速為36.19%。此外，系統(tǒng)測試商中創(chuàng)信測也在農(nóng)歷春節(jié)前公布了業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2008年全年凈利將同比增長100%左右。
一季報更值得期待
年報報喜早已在業(yè)內(nèi)預(yù)期之中，在業(yè)內(nèi)人士看來，緊隨年報后披露的2009年度一季報，才更能反映出電信業(yè)3G投資對設(shè)備商業(yè)績的拉動效應(yīng)。
天相投顧分析師表示，設(shè)備商的一季報將比年報更好看。雖然去年運營商巨額招標(biāo)不斷揭曉，但上市公司真正收獲實際業(yè)績的時間點還是今年。特別是今年上半年，設(shè)備商業(yè)績增長將非常明顯，因此一季報和半年報更值得投資者關(guān)注；而這次3G投資對通信企業(yè)業(yè)績的拉動效應(yīng)，至少可延續(xù)到明年上半年。
關(guān)注有送轉(zhuǎn)預(yù)期個股
前述天相投顧分析師表示，從通信板塊上市公司歷史來看，出現(xiàn)高送轉(zhuǎn)、高分紅方案的可能性不大；不過今年行業(yè)業(yè)績增長明顯，因此2009年利潤分配中出現(xiàn)這一現(xiàn)象的可能性很大，因此對于行業(yè)內(nèi)有高送轉(zhuǎn)歷史的公司，如武漢凡谷、新海宜，投資者可適當(dāng)關(guān)注。
就過往歷史來看，行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司對股東回報都較為良好，如設(shè)備商里的標(biāo)桿中興通訊，近幾年基本維持了每10股派2.5元的分紅方案。而國信證券分析師嚴(yán)平也表示，部分中小市值的成長型公司可能推出送轉(zhuǎn)股的分配方案，這有望給相關(guān)個股帶來階段性的投資機(jī)會。
本周前兩個交易日大智慧3G板塊指數(shù)持續(xù)收紅，行業(yè)中代表個股，如億陽信通、亨通光電、新海宜、三維通信、武漢凡谷均已走出上升態(tài)勢。天相投顧分析師表示，預(yù)計后市設(shè)備商個股仍將維持高位，不過如果大盤下行，上述個股也很難獨善其身。
