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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 陳植 上海報(bào)道
在這位知情人士看來(lái)，王思聰近期接連遭遇風(fēng)波，也與他的管理風(fēng)格息息相關(guān)。
過(guò)去近一個(gè)月，王思聰因?yàn)楸环ㄔ毫腥氡粓?zhí)行人名單被聚焦，國(guó)民老公、首富之子一下子“跌落神壇”。
10月18日，王思聰持有的普思資本股權(quán)遭法院凍結(jié)；兩周后，他列為被執(zhí)行人；11月9日，因一個(gè)網(wǎng)絡(luò)直播的訴訟，王思聰又被上海市嘉定區(qū)人民法院發(fā)布限制消費(fèi)令。
背后到底發(fā)生了什么？
如今，連王思聰投資的企業(yè)也未能“幸免”。11月13日，一家曾接受普思資本股權(quán)投資的企業(yè)負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，近日有些創(chuàng)投資本放緩了原先的投資步伐，原因是他們無(wú)法判斷王思聰是否會(huì)拋售這家企業(yè)股權(quán)用于還債。若是如此，這些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)認(rèn)為企業(yè)估值應(yīng)有所調(diào)低。
“對(duì)此我既無(wú)奈，又憤恨。”在他看來(lái)，王思聰近期遭遇的風(fēng)波并未對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)成影響，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)此舉無(wú)非是找個(gè)由頭壓價(jià)。甚至還有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)打算調(diào)查王思聰是否與其他財(cái)富管理機(jī)構(gòu)簽訂過(guò)業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議，被他痛斥“幸災(zāi)樂(lè)禍”。
但在他看來(lái)，王思聰之所以風(fēng)波不斷，與其說(shuō)是圍繞熊貓直播所引發(fā)的一系列債務(wù)糾紛，不如說(shuō)是他的文娛版圖可能“生不逢時(shí)”。這背后，是用人不當(dāng)？還是商業(yè)模式的誤判？或是對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于低估，所有功過(guò)是非都還難以定論。
折戟文娛大版圖？
一位熟悉王思聰?shù)闹槿耸肯?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，2010年起，王思聰開(kāi)始著手打造自己的商業(yè)版圖。從可以公開(kāi)查詢的投融資痕跡可知，王思聰應(yīng)該在嘗試建立文娛消費(fèi)矩陣，將年輕人各類文娛消費(fèi)納入商業(yè)版圖，賦能萬(wàn)達(dá)各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)而快速發(fā)展。
具體表現(xiàn)在王思聰創(chuàng)建的普思資本主要聚焦的投資方向，主要包括三類，一是游戲行業(yè)，與他個(gè)人興趣愛(ài)好密不可分，二是本地生活類，與萬(wàn)達(dá)產(chǎn)業(yè)形成互補(bǔ)，三是文化娛樂(lè)，他個(gè)人最鐘情的創(chuàng)業(yè)版圖。
因此，他之前曾公開(kāi)提到，拿到父親王健林給予的5億元，便創(chuàng)建了普思資本，先后投資了樂(lè)逗游戲、英雄互娛、天鴿控股、網(wǎng)魚(yú)網(wǎng)咖、藍(lán)游文化等眾多游戲及電競(jìng)相關(guān)公司，構(gòu)建了娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)鏈上游內(nèi)容矩陣。
但王思聰還有一個(gè)更大的布局，就是將游戲、體育、經(jīng)紀(jì)演出、影視、音樂(lè)等文娛細(xì)分市場(chǎng)整合起來(lái)，塑造一個(gè)針對(duì)年輕客群的泛娛樂(lè)大版圖。而他一手創(chuàng)建的熊貓直播恰恰就是這個(gè)大布局的重中之重——用于連接電競(jìng)、游戲、演出、體育等內(nèi)容產(chǎn)業(yè)。
為了提升熊貓直播的市場(chǎng)影響力，王思聰不惜一擲千金，花費(fèi)2000萬(wàn)簽下韓國(guó)女主播尹素婉，斥資2億簽約韓國(guó)女團(tuán)EXID和T-ara，還高價(jià)奪得PGL、SLI（絕地求生）等重要賽事獨(dú)家版權(quán)。此外，為了讓熊貓直播不再局限在游戲直播領(lǐng)域，王思聰還引入了綜藝直播模式，先是花費(fèi)1億元?jiǎng)?chuàng)辦直播綜藝節(jié)目《HELLO，女神》，而他本人則親自擔(dān)綱制片人，跑遍全國(guó)各大城市“選美”，后來(lái)又開(kāi)發(fā)了個(gè)人脫口秀綜藝《小蔥秀》。
然而，王思聰?shù)木揞~投入與大量努力，并沒(méi)看到換來(lái)理想的效果。短視頻的崛起，令快手、抖音等新生力量迅速占領(lǐng)直播平臺(tái)原先的市場(chǎng)份額，導(dǎo)致直播行業(yè)迅速洗牌。熊貓直播自然難以幸免，其業(yè)務(wù)收入與影響力與日走低，在行業(yè)洗牌與經(jīng)營(yíng)不力的壓力下，今年3月，宣告倒閉。
這也可能是令王思聰?shù)谋姸嚯[性債務(wù)開(kāi)始浮出水面的一大要素。
先是鉅派投資直言旗下一款鉅大秀贏財(cái)股權(quán)投資基金產(chǎn)品之所以投資熊貓直播股權(quán)，主要原因是它與王思聰簽訂了一份回購(gòu)條款，即基金確定轉(zhuǎn)股后，PT公司承諾本基金取得不低于A輪投資人獲得的所有權(quán)利，并由實(shí)際控制人王校長(zhǎng)（王思聰）承諾本基金有權(quán)要求其回購(gòu)股權(quán)和年化12%的回購(gòu)承諾。
如今熊貓直播“熄火”，意味著鉅派投資只能依靠這份回購(gòu)條款要求王思聰回購(gòu)熊貓直播股權(quán)，但在王思聰遲遲沒(méi)有回應(yīng)的情況下，鉅派投資只能采取仲裁司法程序，通過(guò)向法院申請(qǐng)凍結(jié)王思聰持有的普思資本股權(quán)，迫使他落實(shí)回購(gòu)義務(wù)。
與此同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)主播曹悅則因熊貓互娛文化有限公司（熊貓直播關(guān)聯(lián)企業(yè)）未能履行給付義務(wù)提起訴訟，因此上海市嘉定區(qū)人民法院對(duì)王思聰發(fā)布限制消費(fèi)令。
在這位知情人士看來(lái)，王思聰近期接連遭遇風(fēng)波，也與他的管理風(fēng)格息息相關(guān)。比如他一手創(chuàng)建了熊貓直播，卻沒(méi)有花費(fèi)大量時(shí)間參與經(jīng)營(yíng)決策，而是將管理與經(jīng)營(yíng)大權(quán)下放給其他企業(yè)高層，自己偶然露面對(duì)公司產(chǎn)品提些意見(jiàn)，不大參與企業(yè)日常管理。其結(jié)果就是經(jīng)營(yíng)決策權(quán)不在王思聰手里，但他卻得為經(jīng)營(yíng)不善所造成的一系列后果“買單”。
“此外，他顯然低估了政策風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)�！鼻笆鋈耸恐赋觥１热�2017年限韓令出臺(tái)，令王思聰簽約韓國(guó)女團(tuán)造勢(shì)的計(jì)劃打了水漂，而他花費(fèi)數(shù)億元打造的綜藝直播節(jié)目，因消費(fèi)者對(duì)這類節(jié)目熱度衰減而“竹籃打水一場(chǎng)空”。
“有時(shí)，王思聰也希望憑借個(gè)人影響力幫熊貓直播等文娛項(xiàng)目造勢(shì)導(dǎo)流，但這種效果往往短暫，無(wú)法改變項(xiàng)目持續(xù)走弱的軌跡�！彼J(rèn)為，這也是王思聰?shù)奈膴蚀蟀鎴D屢屢鮮見(jiàn)起色的原因之一。
王思聰與萬(wàn)達(dá)的互助關(guān)系
不過(guò)，用當(dāng)前一系列風(fēng)波判定王思聰文娛版圖是一個(gè)投資敗局，也有失偏頗。畢竟在文娛產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資領(lǐng)域，他曾創(chuàng)造多個(gè)成功案例。
2013年，普思資本斥資400萬(wàn)美元獲得云游控股1.05%股權(quán)，后者登陸港股時(shí)市值一度超過(guò)90億港元，令普思資本賬面盈利超過(guò)2倍；此外普思資本還投資過(guò)先導(dǎo)智能、九好集團(tuán)、樂(lè)逗游戲，后者上市都讓王思聰賺取了不菲回報(bào)。
有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，在王思聰遭遇債務(wù)糾紛與限制消費(fèi)前，普思資本投資規(guī)模超過(guò)30億元，按相應(yīng)投資企業(yè)的股權(quán)價(jià)值估算，王思聰身家一度達(dá)到63億元。
“其實(shí)，很多項(xiàng)目退出的利潤(rùn)，都被他用于投資新的文娛項(xiàng)目，或者支持現(xiàn)有投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)開(kāi)支�！鄙鲜鲋槿耸客嘎�，比如今年6月，王思聰旗下香蕉影業(yè)首度公布六部主控項(xiàng)目和兩部投資項(xiàng)目。
王思聰對(duì)此表示，他做電影公司的主要目的不是為了賺錢，而是出點(diǎn)錢幫助一下（他認(rèn)為）缺乏基礎(chǔ)建設(shè)的電影市場(chǎng)。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，王思聰加大電影產(chǎn)業(yè)布局背后，仍是希望借助父親的萬(wàn)達(dá)院線產(chǎn)業(yè)打個(gè)業(yè)績(jī)翻身仗，扭轉(zhuǎn)自身文娛版圖接連碰壁的頹勢(shì)。
事實(shí)上，王思聰?shù)暮芏嗤顿Y項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)布局，與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型存在很強(qiáng)的互補(bǔ)性。比如他投資的LELECHA樂(lè)樂(lè)茶等本地生活類項(xiàng)目都成功入駐萬(wàn)達(dá)各地商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，通過(guò)后者的人流效應(yīng)實(shí)現(xiàn)低成本導(dǎo)流效果，而自己投資的電影也可以通過(guò)萬(wàn)達(dá)影院的支持，獲得更高票房業(yè)績(jī)。
“但是，這種做法是否行得通，現(xiàn)在還不好說(shuō)。比如近年電影票房收入增速放緩，即便背靠萬(wàn)達(dá)影院，其電影票房也未必能達(dá)到預(yù)期的良好效果�！庇袠I(yè)內(nèi)人士指出。一度令王思聰倍感驕傲的Invictus Gaming電子競(jìng)技俱樂(lè)部（IG，王思聰2011年參與投資）盡管取得不錯(cuò)成績(jī)與市場(chǎng)口碑，但離商業(yè)化運(yùn)作依然路漫漫。
