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多家機(jī)構(gòu)發(fā)布的月度面板價格風(fēng)向標(biāo)報告顯示，進(jìn)入8月以來，隨著供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變，LCD TV面板市場話語權(quán)由供應(yīng)鏈上游向下游轉(zhuǎn)移，價格加速下跌。以32英寸TV面板為例，當(dāng)前價格約為71美元/片，預(yù)計9月會降價8-9美元/片�！�32英寸產(chǎn)品會降到50美元/片以下�！币晃幻姘逍袠I(yè)資深研究人員認(rèn)為。
對于面板價格下跌的原因，群智咨詢總經(jīng)理李亞琴接受中國證券報記者采訪時表示：“除了供過于求，也有恐慌性因素，只有控制產(chǎn)能才能減緩下滑勢頭�！�
價格下降
奧維睿沃發(fā)布的報告顯示，8月份，32英寸LCD TV面板價格下降8美元/片，39.5英寸、43英寸、50英寸、55英寸、65英寸、75英寸這6個尺寸的LCD TV面板價格均下降10美元/片。該機(jī)構(gòu)預(yù)計，9月份32英寸產(chǎn)品價格繼續(xù)下降8美元/片，39.5英寸、43英寸、50英寸、55英寸產(chǎn)品均繼續(xù)下降10美元/片，65英寸和75英寸這兩種產(chǎn)品價格下降13美元/片。
從需求端看，奧維睿沃指出，終端市場需求持續(xù)回落，導(dǎo)致品牌廠商庫存壓力增大，疊加海上運(yùn)輸不暢的影響，庫存水位進(jìn)一步拉高。
供應(yīng)端方面，奧維睿沃認(rèn)為，面板廠從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行調(diào)整，但對整體產(chǎn)能影響有限。
機(jī)構(gòu)抉擇
隨著面板價格下跌，相關(guān)上市公司股價已有反應(yīng)。截至8月26日收盤，京東方A、TCL科技、彩虹股份分別較今年以來高位累計下跌23%、29%、36%。
截至8月26日，京東方A、TCL科技的滾動市盈率分別為22倍、10倍。一位大型信托買方人士告訴中國證券報記者：“一年后再看了。價格下跌周期開啟，一般要一年多才能止住�！�
“短期價值不大，長期看沒問題，價格不會一直下跌。”一位大型公募買方人士認(rèn)為，面板公司的估值在15倍以上是合理的。
東財Choice數(shù)據(jù)顯示，半年報披露后，有11家券商給出TCL科技2021年-2023年的盈利預(yù)測，均值分別為129.32億元、150.27億元和172.49億元，對應(yīng)的市盈率分別為9.65倍、7.57倍和6.52倍。
京東方A剛完成一輪203億元的定增，發(fā)行價為5.57元/股。JP Morgan、高毅資產(chǎn)、摩根士丹利、UBS AG等知名投資機(jī)構(gòu)參與本輪定增。8月26日收盤，京東方A報5.58元/股。
結(jié)構(gòu)升級
“當(dāng)前，LCD面板整體供需相對平穩(wěn)，有的領(lǐng)域供應(yīng)過剩，導(dǎo)致價格下行。”TCL華星首席運(yùn)營官趙軍向中國證券報記者表示，“LCD面板的供需會趨于平衡，這個過程中會有不少結(jié)構(gòu)性的變化。”
趙軍指出，一些高端、差異化的應(yīng)用領(lǐng)域，超大尺寸面板供應(yīng)比較緊張�！氨热�，華星有一款較為領(lǐng)先的98寸產(chǎn)品，很多客戶都要求我們加快供貨�！�
群智咨詢TV事業(yè)部研究總監(jiān)張虹表示，需求逐步降溫，但TV市場依然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會，包括數(shù)字化與IOT的協(xié)同發(fā)展、大尺寸化以及技術(shù)迭代。張虹預(yù)計，今年國內(nèi)TV市場平均面板尺寸將大幅增加3.4英寸，65英寸及以上產(chǎn)品出貨比重明顯增加。
