每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海
12月10日,歌華轉(zhuǎn)債將在上海證券交易所上市交易。比起一月之前發(fā)行的燕京轉(zhuǎn)債0.08%的中簽率,歌華轉(zhuǎn)債發(fā)行中簽率高出了一大截,達(dá)到0.48%,可見機(jī)構(gòu)投資者申購熱情并不高。本次參與申購的基金僅有22只。
由于近期A股市場回落,轉(zhuǎn)債雖然表現(xiàn)出一定防御性,但市場表現(xiàn)也并不樂觀。
中金公司認(rèn)為,股市大幅下挫機(jī)會不大,但出現(xiàn)就是機(jī)會。新基金等需求支撐明顯,轉(zhuǎn)債品種價格難以探尋真正的價值底部,只要股市調(diào)整較為充分,投資者似乎就應(yīng)該加大逢低吸納的力度。
11月以來,瞄準(zhǔn)可轉(zhuǎn)債市場的基金接連成立,博時轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金攜36億資金已開始入市,此次便參與了歌華轉(zhuǎn)債的申購,富國可轉(zhuǎn)債基金也已募集完畢即將入市。
市場人士認(rèn)為,新發(fā)可轉(zhuǎn)債基金可能對市場形成短期的交易波動沖擊,但中長期看沒有太大的實際影響。此前六年多來沒有新轉(zhuǎn)債基金推出,主要是因為轉(zhuǎn)債市場規(guī)模太小的限制,投資標(biāo)的稀缺。事實上,受市場規(guī)模限制,興業(yè)的轉(zhuǎn)債基金一度也處于封閉狀態(tài)。今年以來,轉(zhuǎn)債市場規(guī)模顯著提升,轉(zhuǎn)債市場迅速擴(kuò)容,相應(yīng)的轉(zhuǎn)債投資產(chǎn)品也開始加速發(fā)行。
但有基金經(jīng)理認(rèn)為,目前可轉(zhuǎn)債市場供給仍顯不足,機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)行可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品可能會加大供不應(yīng)求的局面。
目前市場進(jìn)入震蕩時期,富國可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理楊貴賓表示,建倉過程中,會選擇絕對價格比較低的轉(zhuǎn)債。其次,則是價格不算低的非周期行業(yè)的可轉(zhuǎn)債的正股。此外,他認(rèn)為,在可分離債領(lǐng)域,一些作為純債的可分離企業(yè)債,經(jīng)過了此輪下跌已經(jīng)開始顯現(xiàn)了比較好的投資價值,也是值得的建倉品種。