通信網(wǎng)banner.jpg)
相關(guān)專題：
東方證券日前發(fā)布通信行業(yè)深度報(bào)告，從行業(yè)上下游來看，光通信設(shè)備行業(yè)在2011年的一季度相對平淡，這只是受電信運(yùn)營商投資的短期波動(dòng)性所影響，從全年來看，受高帶寬需求和支撐寬帶與數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的需求推動(dòng)，光通信需求在全年仍將實(shí)現(xiàn)高速增長，維持對光通信投資的高增長預(yù)期。
寬帶需求在未來幾年將數(shù)倍增長，推動(dòng)光網(wǎng)絡(luò)必然投資需求。高帶寬是運(yùn)營商支撐主要增長點(diǎn)的唯一可行資源。以通信2011年建設(shè)3000萬線光纖到戶為假設(shè)，同時(shí)十分保守地假設(shè)光纖入戶ARPU從110元每年下降8%。而實(shí)際來看，在光纖到戶推動(dòng)下，ARPU是提高的，2009年其ARPU僅下降了4.18%。十分保守假設(shè)每年ARPU下降8%，IRR高達(dá)9.49%；光通信行業(yè)內(nèi)部仍然呈結(jié)構(gòu)性受益。光器件行業(yè)呈長期持續(xù)穩(wěn)定增長，主系統(tǒng)設(shè)備商看競爭實(shí)力，光配線行業(yè)呈現(xiàn)集中爆發(fā)增長，光線光纜行業(yè)關(guān)注價(jià)格、預(yù)制棒、市場集中度等關(guān)鍵因素。
在投資上，分別給予中興通訊、光迅科技、日海通訊買入評級，建議關(guān)注。
東方證券
