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公司發(fā)放高利貸信息
部分公司不務(wù)主業(yè)爭(zhēng)放“高利貸”
《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》實(shí)習(xí)記者 李 勇
劉道偉繪
上半年上市公司含有“委托貸款”字樣的公告較去年同期增加32.3%。截至7月底，在上市公司發(fā)布的對(duì)外委托貸款公告中，年利率最低為12%，最高則達(dá)到21.6%。有的公司來自委托貸款的收益甚至超過了主業(yè)，被稱為“高利貸倒?fàn)敗薄?/p>
中小企業(yè)融資難，上市公司卻不差錢。于是，一個(gè)成了苦主，一個(gè)成了債主。
據(jù)來自Wind資訊的數(shù)據(jù)，上半年上市公司含有“委托貸款”字樣的公告較去年同期增加32.3%。截至7月底，在上市公司發(fā)布的對(duì)外委托貸款公告中，年利率最低為12%，最高則達(dá)到21.6%。
有的公司來自委托貸款的收益甚至超過了主業(yè)，被評(píng)論為“做高利貸倒?fàn)敚涂諏?shí)體經(jīng)濟(jì)”。
同時(shí)，由于在委托貸款過程中銀行監(jiān)管角色被弱化，委托貸款的風(fēng)險(xiǎn)也在暴露。事實(shí)上，類似香溢融通、ST波導(dǎo)等上市公司已出現(xiàn)委托貸款逾期的案例。
“上市公司做起了‘小銀行’是不正常的�！敝醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)教授告訴記者，正常情況下，上市公司的資金應(yīng)該投向公司的募投項(xiàng)目。雖然委托貸款的利率高，但隱含風(fēng)險(xiǎn)也很大，對(duì)業(yè)績(jī)的支撐不可持續(xù)。
賺息輕松勝主業(yè)
在委托貸款業(yè)務(wù)中，銀行并不承擔(dān)過多風(fēng)險(xiǎn)，而只是對(duì)委托人的資金來源、資質(zhì)等進(jìn)行審查，并協(xié)助收回借款，在此過程中收取一定的手續(xù)費(fèi)。連借款人也通常是由委托人自己尋找。
據(jù)央行公布的2011年上半年社會(huì)融資規(guī)模，委托貸款增加7028億元，同比多增3829億元，增長(zhǎng)率近120%，委托貸款占社會(huì)融資總量的比重達(dá)9.1%。
反映到資本市場(chǎng)上，根據(jù)Wind資訊，上半年上市公司公布的公告中，含有“委托貸款”字樣的公告共86則，較去年同期增加32.3%。
委托貸款規(guī)模激增的背后是高收益的驅(qū)動(dòng)。
1月14日，錢江生化宣布對(duì)外委托貸款1.4億元，年利率為12%，每年利息收入高達(dá)1680萬元，比其一季度1369萬元的凈利潤(rùn)還高。
2月18日，武漢健民宣布對(duì)外委托貸款1.5億元，年利率為20%，一年利息收入將達(dá)3000萬元，而武漢健民上半年的凈利潤(rùn)也不過3620萬元。
3月26日，京山輕機(jī)宣布對(duì)外委托貸款6000萬元，年利率為15%，貸款時(shí)間為半年。京山輕機(jī)一季度的凈利潤(rùn)僅為174萬元，同比下滑12%。與此相比，半年期的委托貸款就能為主業(yè)不振的京山輕機(jī)輕松賺進(jìn)450萬元的利息收入。
金陵飯店上半年的凈利潤(rùn)為2910萬元，而其5月27日公布的為期一年的2億元對(duì)外委托貸款將為其賺進(jìn)2400萬元。
撐起業(yè)績(jī)半邊天
曾因一句“手機(jī)中的戰(zhàn)斗機(jī)”而聞名的手機(jī)制造商波導(dǎo)，最近幾年在智能手機(jī)的興起下本已漸漸被人遺忘，甚至曾因業(yè)績(jī)不佳而戴上ST的帽子，直到2009年才實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
記者梳理ST波導(dǎo)最近的業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，委托貸款的收益在其凈利潤(rùn)中占據(jù)著重要角色。
ST波導(dǎo)2010年的年報(bào)顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4225.92萬元，其中對(duì)外委托貸款所取得的收益為1628.93萬元，占凈利潤(rùn)的38.55%；今年一季報(bào)顯示其凈利潤(rùn)為1896.96萬元，其中對(duì)外委托貸款所取得的收益為808.83萬元，占凈利潤(rùn)的42.64%；最新公布的 2011年中報(bào)顯示其凈利潤(rùn)為3514.58萬元，其中對(duì)外委托貸款所取得的收益為1773.83萬元，占凈利潤(rùn)的比例高達(dá)50.47%。委托貸款的收益占據(jù)了利潤(rùn)的半壁江山。
值得一提的是，ST波導(dǎo)在扭虧為盈后雖然連續(xù)盈利，但在報(bào)表中并未看到公司對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的增加投資。
關(guān)于ST波導(dǎo)業(yè)績(jī)過分依賴委托貸款收益，未來業(yè)績(jī)?nèi)绾伪ＷC的問題，記者致信ST波導(dǎo)，但截至發(fā)稿前未能得到回復(fù)。
本末倒置有風(fēng)險(xiǎn)
在銀根緊縮的大環(huán)境下，雖然委托貸款的高利率能給公司帶來不錯(cuò)的收益，然而高收益必然暗藏高風(fēng)險(xiǎn)。ST波導(dǎo)去年4月通過交通銀行向青海中金創(chuàng)業(yè)投資有限公司提供委托貸款9000萬元，本應(yīng)于今年5月份到期，不過因?yàn)榍嗪Ｖ薪鹞茨馨磿r(shí)履行還款義務(wù)，ST波導(dǎo)延期超過一個(gè)半月才收到相應(yīng)的本金和利息。
除此以外，香溢融通、粵電力、萊茵置業(yè)等多家上市公司也紛紛公告委托貸款展期，展期從6個(gè)月至1年不等。
“委托貸款到期后逾期或者展期，不排除借貸雙方因合作關(guān)系良好而愿意再延期一年，免去重新辦理委托貸款的麻煩。但大部分情況下還是貸款企業(yè)還款能力出現(xiàn)了問題�！蹦炽y行一位中小企業(yè)金融部人士說。
“某些委托貸款年利率高達(dá)20%左右，以一般制造業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率來說很難承受�！彼f。
事實(shí)上，記者進(jìn)一步梳理委托貸款的去向發(fā)現(xiàn)，有不少資金流向了地產(chǎn)領(lǐng)域。
武漢健民今年2月份提供給中青旅集團(tuán)武漢漢口飯店有限公司(主要從事酒店、地產(chǎn)投資業(yè)務(wù))委托貸款1.5億元，年利率為20%；杭州解百提供給楓潭置業(yè) 5000萬元的委托貸款，年利率為16%；ST波導(dǎo)4月30日的公告中也顯示，向淮安弘康房地產(chǎn)開發(fā)有限公司發(fā)放5000萬元委托貸款，期限一年，年利率為18%。
在目前房地產(chǎn)開發(fā)商多種融資渠道被堵的情況下，巨額高利貸中的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。
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委托貸款是指由委托人提供合法來源的資金，委托業(yè)務(wù)銀行根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款業(yè)務(wù)。
