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本期嘉賓
付 亮 電信業(yè)資深分析人士
唐 欣 正略鈞策管理咨詢顧問
馬繼華 電信業(yè)資深分析人士
IT時(shí)報(bào)記者 錢立富 圖 CFP
10月末，三家運(yùn)營商相繼公布2011年前三季財(cái)報(bào)。從披露的財(cái)務(wù)數(shù)字來看，運(yùn)營商們表現(xiàn)尚可，中電信繼續(xù)“兩雙”表現(xiàn)，中移動(dòng)凈利潤仍是對(duì)手之和的數(shù)倍，中聯(lián)通營收上繼續(xù)大幅增長，而且在凈利增速上一改二季度頹勢(shì)。但是，運(yùn)營商們?nèi)匀幻媾R著巨大的壓力，有共性的問題，也有各自的難處。
移動(dòng) 流量掙錢的難題
財(cái)報(bào)摘要：營收3838.46億元，同比增8.8%；凈利潤919.78億元，同比增5.4%；3G用戶4316萬戶；無線上網(wǎng)業(yè)務(wù)增速明顯，同比增143.1%，流量達(dá)到2173億MB，其中WLAN數(shù)據(jù)流量1050億MB。
縱向比較的話，中移動(dòng)的表現(xiàn)在三家運(yùn)營商中是最慘淡的。同今年上半年相比，移動(dòng)在營收增速上保持穩(wěn)定，但是凈利潤增速由6.3%降低到5.4%。中移動(dòng)董事長王建宙此前直言，中國移動(dòng)高速增長的周期已經(jīng)結(jié)束，未來將面對(duì)增速放緩等諸多挑戰(zhàn)。
“應(yīng)該說中國整個(gè)移動(dòng)通訊市場(chǎng)，尤其是傳統(tǒng)的移動(dòng)話音業(yè)務(wù)市場(chǎng)已經(jīng)接近飽和，新增用戶數(shù)量在不斷下降。未來依靠市場(chǎng)規(guī)模實(shí)現(xiàn)高速增長已經(jīng)不太可能�！碧菩辣硎�。
正因?yàn)榇�，中移�?dòng)大力提倡流量經(jīng)營。從財(cái)報(bào)數(shù)字來看，中移動(dòng)的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的確增速明顯，但是此時(shí)中移動(dòng)又碰到新問題，那就是流量增長和收入增長出現(xiàn)“剪刀差”，也就是“增量不增收”的問題。在前三季財(cái)報(bào)中，中移動(dòng)披露了流量增長數(shù)字，但是并未披露數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入方面的數(shù)據(jù)。
付亮表示，流量經(jīng)營“增量不增收”是個(gè)共性問題，不僅是移動(dòng)，電信和聯(lián)通也都遇到。馬繼華認(rèn)為，“剪刀差”的現(xiàn)象是必然存在，按照比太經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，高流量的業(yè)務(wù)帶來的收入基本是比較少的。
為了改變流量“叫好不叫座”的局面，一些國外的運(yùn)營商采取了流量提價(jià)的方式，不過馬繼華表示，這種做法在國內(nèi)很難行得通，“提價(jià)空間基本上是沒有的，政策環(huán)境社會(huì)環(huán)境都不允許。只能靠商業(yè)模式的創(chuàng)新，但是這也是非常困難的�！�
唐欣則認(rèn)為，運(yùn)營商變?yōu)椤肮艿郎獭笔请y以避免的，管道商簡單地說就是只負(fù)責(zé)提供流量的通道，自然難以獲得高額的收入。
聯(lián)通 在3G上浪費(fèi)了機(jī)會(huì)
財(cái)報(bào)摘要：營收1559.18億元，同比增23.5%；凈利42.48億元，同比增4.1%；3G用戶APRU值115元，較去年同期的129.8元略有下降，2G用戶ARPU值為38.1元；前三季度3G手機(jī)補(bǔ)貼41.56億元，超去年全年。
三家運(yùn)營商，唯有聯(lián)通公布了3G用戶APRU值，超出2G用戶APRU值近三倍。
馬繼華認(rèn)為，聯(lián)通3G用戶APRU值遠(yuǎn)超2G是正常的，“聯(lián)通的2G用戶中，高端用戶本來就少。”他表示，2G時(shí)代主要的高端用戶都是中移動(dòng)用戶，“當(dāng)年聯(lián)通也發(fā)展了一部分高端用戶，不過主要是在133號(hào)段上，后來給了電信，自己所剩的高端用戶是很少的�！�
付亮一直在關(guān)注聯(lián)通的APRU值指標(biāo)，在他看來，3G用戶APRU值過高不完全是件好事。2010年中期財(cái)報(bào)，聯(lián)通3G用戶APRU值為134元，現(xiàn)在降到129元，“聯(lián)通3G用戶APRU值下降的幅度比我預(yù)想的要小。APRU值高意味著中低端用戶比較少，而總盯著高端市場(chǎng)是不合適的”。他認(rèn)為，在3G業(yè)務(wù)發(fā)展的前期，運(yùn)營商應(yīng)盡可能的發(fā)展用戶，有了規(guī)模才有效益。“在這些方面，聯(lián)通應(yīng)該說有明顯的滯后�！备读琳J(rèn)為，聯(lián)通浪費(fèi)了機(jī)會(huì)，實(shí)際上可以發(fā)展更好一些。
今年下半年以來，聯(lián)通在千元智能機(jī)市場(chǎng)上動(dòng)作頻頻，在付亮看來聯(lián)通是在“彌補(bǔ)”，“終端供應(yīng)如果跟得上，聯(lián)通3G用戶數(shù)會(huì)明顯上一個(gè)臺(tái)階。”
聯(lián)通高額3G手機(jī)補(bǔ)貼也一直為外界所關(guān)注，三位分析人士都認(rèn)為聯(lián)通不可能放棄這一政策�！翱紤]到目前聯(lián)通在用戶數(shù)量上依然明顯落后于移動(dòng)，并且移動(dòng)也正在加緊LTE網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，這種補(bǔ)貼政策會(huì)在未來較長一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)存在。”唐欣表示。
電信 移動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展不能僅靠“融合”
財(cái)報(bào)摘要：營收1823.57億元，同比增11.8%；凈利138.59億元，同比增10.1%，在兩項(xiàng)指標(biāo)上，再次獲得“兩雙”；移動(dòng)終端銷售收入101億元，比去年同期增長近兩倍。
在2001年半年度財(cái)報(bào)上，電信交出了“兩雙”成績，而在前三季，電信繼續(xù)良好表現(xiàn)，營業(yè)收入和凈利潤的增幅均超過10%，在三家運(yùn)營商中是唯一一家。
“電信取得這樣的表現(xiàn)主要是得益于移動(dòng)用戶數(shù)量尤其是3G用戶數(shù)量的增長，之前一直是電信的短板�！碧菩勒f道。電信在移動(dòng)業(yè)務(wù)上的快速發(fā)展很大程度上受益于公司終端策略的成功實(shí)施，較早地在千元智能機(jī)市場(chǎng)上布局，3G手機(jī)消費(fèi)門坎顯著降低，帶動(dòng)公司移動(dòng)業(yè)務(wù)步入快速規(guī)�；l(fā)展階段。付亮認(rèn)為，電信能一直維持較好的盈利水平，快速發(fā)展3G用戶，整體情形在好轉(zhuǎn)。他估計(jì)，到今年底電信的3G用戶滲透率將達(dá)到30%。
但是付亮也表示，電信在移動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展上面臨很大壓力�！艾F(xiàn)在電信最大的問題還是移動(dòng)業(yè)務(wù)，發(fā)展的很多用戶都來自于和其他業(yè)務(wù)的捆綁，如何將這部分用戶維護(hù)住并促使他們活躍起來，今后一段時(shí)間對(duì)電信都是巨大的考驗(yàn)�！备读琳f道。
馬繼華也認(rèn)為，電信通過“寬帶+手機(jī)”的方式發(fā)展移動(dòng)業(yè)務(wù)，取得一定的成果，但是這種模式也有壓力，“用戶不穩(wěn)定，離網(wǎng)的壓力很大�！彼硎�，電信發(fā)展移動(dòng)業(yè)務(wù)應(yīng)繼續(xù)在終端方面下功夫。
在寬帶業(yè)務(wù)上，唐欣認(rèn)為電信正受到其他運(yùn)營商的極大挑戰(zhàn)。而馬繼華表示，現(xiàn)在農(nóng)村寬帶市場(chǎng)即將進(jìn)入爆發(fā)期，收益最大的將是中國電信，“就像2003年、2004年的手機(jī)業(yè)務(wù)大爆發(fā)一樣，電信會(huì)受益匪淺�！�
