聯(lián)通電信高速增長難掩發(fā)展困境

　　【通信產(chǎn)業(yè)網(wǎng)訊】(記者 張九陸 吳磊) 2011年中國電信和中國聯(lián)通均實現(xiàn)營收利潤雙增，但增長背后亦存隱憂。

　　3月20日和22日，中國電信和中國聯(lián)通相繼公布2011年財報。中國電信經(jīng)營收入2449.43億元，同比增長11.7%；凈利潤164.04億元，同比增長10.5%，營收利潤均實現(xiàn)兩位數(shù)增長；而中國聯(lián)通的業(yè)績則更為“亮眼”，實現(xiàn)營收2091.7億元，同比增長22.2%，凈利潤42.3億元，同比增長20%，實現(xiàn)了增長率“雙二十”。

　　對比三大運營商的財報，我們可以看到，由于中國聯(lián)通在3G網(wǎng)絡(luò)、中國電信在寬帶和融合業(yè)務(wù)方面取得的成功，我國通信市場收入格局正在趨于均衡。與此同時，無論是中國電信還是中國聯(lián)通，固網(wǎng)寬帶收入都已經(jīng)超過語音收入，表明運營商的轉(zhuǎn)型初獲成效。

　　但是，有證券分析師指出，中國電信與中國聯(lián)通的業(yè)績增長幅度均低于此前預(yù)期，用戶ARPU值的持續(xù)走低、終端補貼的居高不下和運營成本的上升是其中主要原因。在資費下降、語音業(yè)務(wù)日益萎縮情況下，運營商的流量經(jīng)營沒有起色，則是造成這種情況的深層次根源。

　　中國電信：移動業(yè)務(wù)超越固網(wǎng)

　　中國電信對移動用戶規(guī)模的渴求，在2011年迎來收獲。

　　營收利潤的快速增長，實現(xiàn)了中國運營商3G“規(guī)模經(jīng)營”的預(yù)期目標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，中國電信2011年移動用戶凈增3595萬戶，用戶總量達到1.26億戶，成為全球最大的CDMA運營商，移動用戶市場份額進一步提升至13.0%，其中3G用戶總量累計達到3629萬戶，3G用戶市場份額達到28.5%。

　　早在去年3月中國電信移動用戶突破1億時，董事長王曉初就表示公司移動業(yè)務(wù)已提前盈利。根據(jù)財報，2011年全年移動服務(wù)收入682.48億元，同比增43%；占總收入的比重提升至27.9%，一躍成為公司第一大業(yè)務(wù)。

　　在董事長報告書中，王曉初表示，中國電信移動業(yè)務(wù)的高速成長得益于智能機尤其是千元智能機品種增加、讓利產(chǎn)業(yè)鏈、激發(fā)渠道銷售活力及自有營業(yè)廳的賣場化改造等措施。這些舉措使得移動用戶規(guī)模從2009-2011復(fù)合年均增長率達50.2%，3G用戶規(guī)模復(fù)合年均增長率142.8%，移動服務(wù)收入復(fù)合年均增長率50.8%。

　　相比移動業(yè)務(wù)的高增長，固網(wǎng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)就顯得相對平緩。2011年凈增有線寬帶用戶1333萬戶，有線寬帶用戶總量達到7681萬戶。有線寬帶接入收入為人民幣608.01億元，同比增長12.3%。

　　值得注意的是，雖然寬帶收入增長，但由于固網(wǎng)語音加速萎縮，固網(wǎng)整體收入仍然下滑1.9%。

　　在中國電信看來，寬帶市場是戰(zhàn)略性市場，目前仍處于培育期。從成本開支結(jié)構(gòu)看，2011年寬帶和互聯(lián)網(wǎng)總投資495.51億元，占比66.8%；2012年預(yù)計投資540億元，比移動網(wǎng)投資高出近3倍。

　　2011年中國電信啟動“寬帶中國·光網(wǎng)城市”戰(zhàn)略。截至2011年底，中國電信在服務(wù)區(qū)內(nèi)已普遍實現(xiàn)8M帶寬覆蓋，20M接入帶寬的覆蓋率達到70%；預(yù)計2013年20M接入帶寬基本覆蓋所有城市。

　　中國聯(lián)通：3G成第一增長推力

　　與中國電信相比，中國聯(lián)通的增長則更加依賴3G。

　　2011年，中國聯(lián)通移動用戶全年累計同比增長19.3%，達到1.9966億戶。實現(xiàn)移動服務(wù)收入1033.1億元，同比增長25.3%。3G成為中國聯(lián)通收入增長第一驅(qū)動力，全年累計凈增2595.9萬戶，達到4001.9萬戶，占移動用戶的比例達到20.0%；用戶ARPU值為110元；實現(xiàn)3G服務(wù)收入327.4億元，同比增長182.3%，占移動服務(wù)收入的比例達到31.7%。3G業(yè)務(wù)已經(jīng)成為聯(lián)通第一收入支柱。據(jù)記者了解，聯(lián)通3G業(yè)務(wù)在2011年年中越過了盈虧平衡點，目前已經(jīng)可以收支平衡。

　　雖然聯(lián)通的蘋果iPhone國內(nèi)獨家合作伙伴地位已成歷史，但千元智能機戰(zhàn)略的成功有效地改善了聯(lián)通的盈利格局。2011年下半年，聯(lián)通著手新的終端戰(zhàn)略。集團聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈各方，全球首推多款3.5寸電容屏、CPU600MHz以上的千元智能機，成為繼iPhone后推動移動互聯(lián)網(wǎng)加速普及的重要驅(qū)動力。根據(jù)測算，聯(lián)通補貼一部iPhone也許需要1200元，而補貼一部千元機只需要300元，補貼一部iPhone相當(dāng)于補貼4部千元機。而4個千元機用戶產(chǎn)生的ARPU值遠大于一個iPhone用戶ARPU值。事實上，到第四季度，千元智能機用戶已占3G用戶的20.1%。

　　相對2G而言，3G用戶有著更高的ARPU值，但建設(shè)維護成本增加不少。數(shù)據(jù)顯示，2011年中國聯(lián)通新建3G基站5.6萬個，新建GSM基站4.6萬個，使其移動基站總數(shù)達到61.4萬個。新建3G基站數(shù)目漸漸趨近于2G基站數(shù)目，表明聯(lián)通3G網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)進入成熟期。

　　而在固網(wǎng)方面，聯(lián)通全年實現(xiàn)固網(wǎng)服務(wù)收入816.3億元，同比增長2.4%。其中，非語音業(yè)務(wù)收入所占比重達到63.9%。固網(wǎng)寬帶用戶全年累計同比增長17.8%，達到5565.1萬戶；固網(wǎng)寬帶服務(wù)收入同比增長18.1%，規(guī)模首次超過固網(wǎng)語音。

　　聯(lián)通董事長常小兵表示，2012年公司將加快3G目標(biāo)網(wǎng)建設(shè)，進一步擴大HSPA+覆蓋范圍，同時繼續(xù)大力推進以FTTH/B為主的光纖接入網(wǎng)建設(shè)，以及進一步提升合約用戶滲透率確保3G業(yè)務(wù)發(fā)展實現(xiàn)新的規(guī)模突破。

　　ARPU值一喜一憂

　　盡管在移動業(yè)務(wù)領(lǐng)域都取得了飛速增長，但中國電信和中國聯(lián)通在新增用戶質(zhì)量方面卻一憂一喜。

　　中國電信的營收利潤整體增長強勁，但增長背后亦有隱憂：移動用戶與寬帶用戶ARPU值持續(xù)下滑，低質(zhì)化依然沒有改觀。

　　2011年中國電信移動用戶ARPU值52.4元，較去年下滑3.3%；固網(wǎng)寬帶ARPU值72.2元，較去年下滑6.4%。這也是自2008年以來連續(xù)第三年移動業(yè)務(wù)和固網(wǎng)寬帶ARPU值雙下滑。

　　從經(jīng)營移動業(yè)務(wù)后，C網(wǎng)用戶的低質(zhì)化讓中國電信頗為頭疼，一度影響天翼品牌形象。近年來電信高層不斷強調(diào)挖掘客戶價值，改善用戶結(jié)構(gòu)，但目前看來，效果并不明顯。

　　翻開歷史數(shù)據(jù)，自2008年以來，移動用戶ARPU值從63.6元一路下滑至52.4元；同樣的狀況也發(fā)生在有線寬帶，ARPU值從2008年83.7元下滑至72.2元。

　　ARPU值下降的原因目前看可歸結(jié)為三方面：一是資費下降，二是話音、短信等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)被替代，三是用戶本身的低端化。

　　比照中國移動ARPU值，下滑趨勢一致，說明行業(yè)本身資費下降以及新技術(shù)新業(yè)務(wù)的替代效應(yīng)同樣顯現(xiàn)；但中國移動ARPU值高出電信近20元，表明電信用戶結(jié)構(gòu)仍以中低端用戶為主。

　　大量中低端用戶入網(wǎng)，與中國電信依賴低價拉動的終端策略密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2011年中國電信天翼3G手機銷量3400萬部，其中6成以上為千元機型。3G手機中銷量最大的為千元智能機，如華為C8500百天銷量就過百萬。

　　相比之下，聯(lián)通2011年移動用戶ARPU值同比提高8.2%，達到47.3元，移動非語音業(yè)務(wù)收入占移動收入的比例達到37.2%。2011年，聯(lián)通3G用戶月均數(shù)據(jù)流量達到267MB，同比增長50.1%，表明用戶更多的是使用聯(lián)通3G的數(shù)據(jù)能力，這是其ARPU值能夠提升的首要原因。

　　聯(lián)通的運營成本

　　然而，雖然聯(lián)通3G業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭較好，但也有自己的隱憂。

　　數(shù)據(jù)顯示，2011年聯(lián)通3G銷售費用+手機補貼仍呈上升趨勢，增至130.91億元。

　　回顧2010年，聯(lián)通全年銷售通信產(chǎn)品支出106.9億元，比上年增長297.5%，同期銷售通信產(chǎn)品收入為人民幣74.6億元，同比增長234.1%，銷售虧損為32.3億元。其中，3G終端銷售虧損(“3G手機補貼成本”)為31.7億元。2011年，聯(lián)通總銷售費用加3G手機補貼同比增長28.4%，雖然增長幅度有所減小，但仍然占去了大量利潤空間。

　　事實上，在2010年，聯(lián)通為發(fā)展3G合約計劃用戶，實施了“預(yù)存話費送手機”等終端補貼政策，獲得了大量高端用戶，而高端用戶的獲得是建立在高額補貼基礎(chǔ)上的，這也是當(dāng)年聯(lián)通利潤大幅下滑的關(guān)鍵所在。

　　此外，聯(lián)通人工成本也大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)通2011年雇員薪酬及福利開支266億，同比增長13.9%。聯(lián)通表示，人工成本增加是受通漲壓力加大、社會平均工資及保險水平上漲以及考核激勵等因素的影響。這也成為聯(lián)通未來增長過程中的不確定因素。

　　“流量經(jīng)營”迷局

　　高端用戶增長伴隨高額補貼，新增大量低端用戶又會大幅降低用戶價值，中國運營商似乎陷入了一個發(fā)展悖論，用戶數(shù)量的增長與收入規(guī)模的增加并未匹配，若任由這種狀況持續(xù)，利潤將進一步攤薄。難道運營商的好日子已經(jīng)一去不返了嗎？

　　答案也許是有的，那就是流量經(jīng)營。

　　數(shù)據(jù)顯示，2011年聯(lián)通移動數(shù)據(jù)流量同比增長293.4%，但是帶動移動非語音業(yè)務(wù)收入占移動收入的比例快速提升卻只有37.2%，假如流量的增長能夠帶來哪怕只是相對接近的收入增長，也能給運營商未來發(fā)展帶來巨大想象空間。

　　但是流量經(jīng)營涉及到從終端、業(yè)務(wù)到運營商管理體制的方方面面，并非僅僅提升流量資費那樣簡單。

　　中國電信去年提出“流量經(jīng)營”策略，從財報看成效初顯。中國電信移動數(shù)據(jù)收入296.20億元，同比增長57.4%，占移動收入比重達43.4%。關(guān)鍵移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)如愛音樂、天翼空間、愛游戲等5項產(chǎn)品注冊用戶數(shù)均超3千萬。明星機也會加速移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及，所以今年3月中國電信引進iPhone 4S、諾基亞Lumia系列智能機，希望借助明星手機拉動中高端市場，改善用戶結(jié)構(gòu)，深化流量經(jīng)營。中國電信2012年移動網(wǎng)資本開支約190億元也會重點用于熱點區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和擴容。

　　可以預(yù)見，2012年明星手機效應(yīng)會進一步推高數(shù)據(jù)流量，而運營商們將在流量經(jīng)營的實現(xiàn)方式上，進行更多的探索。