電信業(yè)迎來首個3G“黃金期”

　　【通信產(chǎn)業(yè)網(wǎng)訊】(記者 張九陸)3月中下旬，三大運(yùn)營商相繼公布了2011年度財報。這三份財報見證了中國通信業(yè)的又一次戰(zhàn)略出發(fā)。

　　營收數(shù)字顯示，中國3G已經(jīng)迎來了第一個“黃金時期”：三大運(yùn)營商中業(yè)績增幅最小的中國移動都有超過8.8%的增長，中國聯(lián)通更是超過20%，運(yùn)營商不但多年來第一次整體“跑贏GDP”，而且3G進(jìn)入盈利期更是電信聯(lián)通財報中的一大亮點。與此同時，隨著3G和寬帶等新興數(shù)據(jù)應(yīng)用的崛起，運(yùn)營市場傳統(tǒng)格局正在逐漸改變，至少在增量市場上，三家運(yùn)營商已經(jīng)基本實現(xiàn)了實力均衡。

　　格局：又一次權(quán)力轉(zhuǎn)移

　　十年為一個輪回，如果說十年前的那一次從固網(wǎng)到移動網(wǎng)的權(quán)力轉(zhuǎn)移見證了中移動的崛起，那么今日，從2G到3G，從語音到數(shù)據(jù)應(yīng)用的權(quán)力轉(zhuǎn)移，則使中國電信和中國聯(lián)通得到了重新分配“財富蛋糕”的機(jī)會。

　　2011年中國移動新增了6555萬用戶，增長了11.2%，而2010年這一數(shù)字為11.8%、2009年為14.4%、2008年為23.8%，呈現(xiàn)逐年遞減之勢。其新增用戶市場份額更是如此，在2008年，中移動平均每月凈增客戶超過730萬戶，占當(dāng)月新增移動用戶數(shù)的80%左右，而2009年則只占66%，到了2011年，總體份額更是下降到了50%以下。

　　與此同時，中國電信2011年移動用戶凈增3595萬戶，用戶總量達(dá)到1.26億戶，成為全球最大的CDMA運(yùn)營商，移動用戶市場份額進(jìn)一步提升至13.0%，其中3G用戶總量累計達(dá)到3629萬戶，3G用戶市場份額達(dá)到28.5%。3G也成為中國聯(lián)通增長的第一驅(qū)動力，全年累計凈增2595.9萬戶，達(dá)到4001.9萬戶，占其移動用戶的比例達(dá)到20.0%，總的市場份額約31%，在3G市場上，三足鼎立之勢已成，而千元智能機(jī)的興起是促成這一局面的最大原因。

　　實際上，在電信聯(lián)通財報發(fā)布之時，很多觀察者都注意到一個事實，那就是電信和聯(lián)通的3G投入產(chǎn)出分別在上半年和下半年達(dá)到了一個“平衡點”，從此3G將能形成規(guī)模效應(yīng)，從用戶規(guī)模到盈利狀況都將出現(xiàn)重大改觀，3G建設(shè)對業(yè)績的貢獻(xiàn)將由負(fù)轉(zhuǎn)正。在這一局角逐中，電信和聯(lián)通開始領(lǐng)先。

　　而在用戶價值上，去年中國移動用戶的ARPU值(平均每月每戶收入)為人民幣71元，低于2010年的73元和2009年的77元。新增用戶數(shù)和ARPU值增長的放緩，直接影響到了中國移動的業(yè)績表現(xiàn)。相比之下，聯(lián)通2011年移動用戶ARPU值同比提高8.2%，達(dá)到47.3元，移動非語音業(yè)務(wù)收入占移動收入的比例達(dá)到37.2%。2011年，聯(lián)通3G用戶月均數(shù)據(jù)流量達(dá)到267MB，同比增長50.1%，這是其ARPU值能夠提升的首要原因。

　　營收：存量與增量

　　對比三大運(yùn)營商收入數(shù)字，2011年中國移動營運(yùn)收入上漲了8.8%，達(dá)到5280億元人民幣。受益于3G的中國聯(lián)通營收2091.7億元，同比增長22.2%，中國電信則相對平穩(wěn)，營收達(dá)到2450.41億元，同比增長11.45%。

　　營收數(shù)字是運(yùn)營商當(dāng)前經(jīng)營狀況的反映，而增長數(shù)字則是發(fā)展?jié)摿Φ挠成洹?/p>

　　仔細(xì)分析這些數(shù)字，我們可以發(fā)現(xiàn)，2011年，中移動的收入占三大運(yùn)營商總收入的53.7%，而2010年這一數(shù)字是55.3%，2009年是55.4%；與去年相比，中聯(lián)通收入占比上升了1.4%，中國電信也上升了0.4個百分點。由于高端用戶仍在繼續(xù)離開中國移動，相信這一發(fā)展趨勢也將繼續(xù)加速。

　　中國移動的營收數(shù)字仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他兩家運(yùn)營商，然而這應(yīng)該只是暫時現(xiàn)象。實際上，中國移動連續(xù)多年的高速增長，依靠的是移動語音替代固話語音的時代大趨勢，而如今的相對減速，則是因3G和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用時代，數(shù)據(jù)流量替代語音流量的大勢所致，在三大運(yùn)營商當(dāng)中，中移動的網(wǎng)絡(luò)對于數(shù)據(jù)流量的支撐能力是最弱的。盡管中國移動今年踏上了“數(shù)字快車”，但語音收入仍占其營收的69%，相對于其他兩家運(yùn)營商仍舊偏高。

　　有趣的是，十年以前，移動替代固網(wǎng)之勢已成之日，恰好也是我國又一次電信重組之時，當(dāng)時對于固網(wǎng)運(yùn)營商的拆分進(jìn)一步加劇了電信運(yùn)營格局的失衡；今日，3G和寬帶固網(wǎng)已經(jīng)開始漸漸取代昔日的語音通話，這也在提醒相關(guān)決策者，通信市場格局的調(diào)整，應(yīng)更多關(guān)注增量市場的變化，而不應(yīng)被存量市場的暫時現(xiàn)象所局限。

　　利潤：微弱的攻守之勢

　　在盈利能力方面，中國移動仍然是“一枝獨秀”。中國移動去年全年凈利潤1259億元，日賺3.4億元，約為中國聯(lián)通的30倍，中國電信的7.6倍，也是后兩者之和的近6倍。而在2011上半年，中移動凈利潤為612.8億元，是中國聯(lián)通與中國電信凈利潤總和的近5倍。之所以中移動全年的利潤份額比上半年更大擴(kuò)大，與中電信和中聯(lián)通下半年加大千元機(jī)推廣和寬帶建設(shè)力度有關(guān)。

　　但從增長率來看，中國聯(lián)通凈利潤為42.3億元，同比增長20%；中國電信凈利潤165.02億元，增長7.53%，而中國移動凈利潤僅增長5.2%。對照歷史數(shù)據(jù)，中國移動從2005年至2011年的利潤增速從28.3%降至5.2%。

　　中國移動仍然是投資人最好的選擇，但中國電信和中國聯(lián)通有可能會有更大的成長幅度，這也無形中使中國通信格局的攻守之勢變得微妙。