上市公司扭虧不惜放血:中興漢王出售子公司

  倒計時21天!年末資本市場最具期待的日子已近在咫尺,公司業(yè)績無論良莠都將昭示天下,自然幾家歡喜幾家愁。面對“年關(guān)”壓力,一場“業(yè)績保衛(wèi)戰(zhàn)”悄然打響……多家業(yè)績不佳上市公司為了扭虧奇招迭出。

  南京醫(yī)藥變賣總部大樓

  據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計,目前兩市共有40余家上市公司面臨著連續(xù)兩年凈利潤為負(fù)的困境,而已經(jīng)預(yù)告首虧的公司也達(dá)到了84家。面對著短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)的經(jīng)營現(xiàn)狀,轉(zhuǎn)讓、騰挪資產(chǎn)取得非經(jīng)常性損益,成為這些公司短期維護(hù)業(yè)績的最有效手段。

  已連續(xù)3年依靠變賣資產(chǎn)度年關(guān)的南京醫(yī)藥就是一個典型例子。公開數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,南京醫(yī)藥凈利潤為虧損5091.67萬元。進(jìn)入三季度,在主營業(yè)務(wù)依舊沒有改善的情況下,南京醫(yī)藥通過非流動資產(chǎn)處置獲得收益高達(dá)9191萬元,致使第三季度凈利潤實現(xiàn)5193萬元,不僅令公司上半年的虧損得以填平,更令前三季度的業(yè)績被粉飾到微盈。

  然而,在業(yè)績壓力下,南京醫(yī)藥不得不“重操舊業(yè)”。該公司11月16日公告,其在南京產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓3處房產(chǎn),總掛牌價為2.55億元。根據(jù)估算,若能夠順利處置完成,公司將獲得約1.6億元收益,有望避免2012年再度虧損。值得注意的是,根據(jù)三季報,公司名下固定資產(chǎn)總值為5.89億元左右,本次掛牌轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)相當(dāng)于變賣近乎一半固定資產(chǎn),而且這次掛牌出讓房產(chǎn)之一的醫(yī)藥大廈正是公司注冊地址和辦公總部所在。

  中興通訊年關(guān)賣子求生

  運用非經(jīng)常性損益使得公司實現(xiàn)扭虧,南京醫(yī)藥并不是特例,三季度巨虧17億元的中興通訊亦在年關(guān)慌亂斷臂求生,再賣子公司。中興通訊11月17日公告稱,將出售持有的下屬子公司長飛投資股權(quán),轉(zhuǎn)讓預(yù)計將為中興通訊增加投資收益4.5億至8.5億元。

  通過變賣資產(chǎn)來緩解資金壓力,對中興通訊來說已不是頭一次。早在今年9月22日,公司就曾披露,將出售持有的深圳市中興特種設(shè)備公司68%股權(quán),可獲利3.6億至4.4億元。2011年10月,公司還出售了剛中電信51%股權(quán),獲利1000萬美元。此外,從去年5月至去年11月,公司累計9次出售所持國民技術(shù)股份共計4369.02萬股,套現(xiàn)約11.42億元。不過,如此大手筆的資產(chǎn)出售并未有效緩解公司業(yè)績壓力。近日,中興通訊再度爆出管理層集體降薪50%至扭虧,但面對巨額虧損,高管減薪仍乃杯水車薪。

  進(jìn)入四季度以來,中昌海運、中葡股份、永安林業(yè)、福建南紙、漢王科技等公司亦紛紛出售資產(chǎn)。

  >>專家點評

  治標(biāo)不治本難吸引投資者

  就年末上市公司扭虧大戰(zhàn),金融界首席分析師趙歡認(rèn)為,不努力改變公司經(jīng)營狀況,靠變賣資產(chǎn)增厚業(yè)績無異于拆東墻補西墻,實難長久。

  大同證券投資顧問付永翀表示,從近期的市場走勢看,僅僅依靠出售資產(chǎn)的個股尚不足以吸引資金參與,如果靚麗的財報數(shù)據(jù)并非來自基本面的根本改善,后期也將面臨較大的后續(xù)性經(jīng)營壓力。

  永竹投資投資顧問郭施亮表示,這種“治標(biāo)不治本”的方式雖然可能會使公司短期避免了“戴帽”風(fēng)險,但“避得了初一,避不了十五”。上市公司必須通過有效的措施,改變以往的經(jīng)營水平,提高盈利能力,才可以確保公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。


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