網(wǎng)通聯(lián)通或啟動(dòng)股權(quán)重組置換
投行瑞信昨日在新發(fā)布的投資報(bào)告中稱(chēng),TD產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)楊驊在歐洲TD路演會(huì)上證實(shí),國(guó)務(wù)院正在召開(kāi)常務(wù)會(huì)議討論電信重組事宜。昨日有傳言稱(chēng),電信重組方案已獲通過(guò),可能將在近期公布。
受重組消息刺激,港交所中資電訊股昨日早盤(pán)交投活躍,中國(guó)移動(dòng)(0941.HK)及中國(guó)電信(0728.HK)分別為早盤(pán)兩只交易最活躍個(gè)股。中國(guó)電信及中國(guó)網(wǎng)通(0906.HK)盤(pán)中兩股一度升逾5%和4%,而大盤(pán)恒生指數(shù)則收跌0.9%。
內(nèi)部重組實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)
昨天,記者從知情人士處獲悉,2月15日有關(guān)會(huì)議通過(guò)了電信重組方案。重組后,中國(guó)移動(dòng)合并中國(guó)鐵通;網(wǎng)通與聯(lián)通G網(wǎng)合并,成立“新聯(lián)通”;電信購(gòu)得聯(lián)通C網(wǎng),三大運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)多年以來(lái)的全業(yè)務(wù)夢(mèng)想。
該人士稱(chēng),如果沒(méi)有意外,重組方案將在近期公布。
據(jù)上述消息人士介紹,雖然重組方案已定,但真正實(shí)施、完成重組,仍需一段時(shí)間,在此期間,各運(yùn)營(yíng)商仍將獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。在各大公司內(nèi)部,重組已經(jīng)實(shí)質(zhì)性啟動(dòng),據(jù)悉,網(wǎng)通與聯(lián)通已經(jīng)開(kāi)始了股權(quán)置換工作。
與2002年的電信南北分拆一樣,此次電信重組再次對(duì)電信、網(wǎng)通產(chǎn)生重大影響。隨著中國(guó)聯(lián)通(600050行情,股吧)吸收合并網(wǎng)通后,中國(guó)網(wǎng)通的稱(chēng)號(hào)在奧運(yùn)后將會(huì)“消失”,在其存在的數(shù)年中,伴隨不斷的重組、并購(gòu)與利益沖突,中國(guó)網(wǎng)通始終未能走上“寬帶”、“國(guó)際化”的快車(chē)道,只能最終歸于無(wú)形。
對(duì)此消息,中國(guó)網(wǎng)通內(nèi)部人士則稱(chēng),早前有消息傳,原計(jì)劃1月重組方案就要交最高層決策,但由于雪災(zāi)耽誤了。該人士認(rèn)為,融合后可能是先按照事業(yè)部分別運(yùn)作,然后逐漸實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)融合,雖然帷幕還沒(méi)有正式拉開(kāi),但重組即將到來(lái)。
記者就此詢(xún)問(wèn)中國(guó)聯(lián)通相關(guān)人士,該人士稱(chēng),聯(lián)通并沒(méi)有得到有關(guān)重組的確切消息,“但既然市場(chǎng)上風(fēng)傳這些消息,應(yīng)當(dāng)不是空穴來(lái)風(fēng)”。
當(dāng)記者問(wèn)及,合并后是否由聯(lián)通主導(dǎo)新公司時(shí),該人士稱(chēng),這個(gè)消息在業(yè)界已經(jīng)傳出多時(shí)了,目前已不是新聞了,但新公司最終由誰(shuí)主導(dǎo)要看政府最后的決策。
重組后移動(dòng)優(yōu)勢(shì)難撼動(dòng)
對(duì)于四大電信股的表現(xiàn),萬(wàn)方咨詢(xún)研究總監(jiān)付亮分析,由于四大運(yùn)營(yíng)商都是上市公司,無(wú)論重組如何進(jìn)行,都必須遵循對(duì)價(jià)交換原則,不可能有僅對(duì)一方有利的交易。因此,重組對(duì)幾大運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)短期內(nèi)影響不大。
從長(zhǎng)期角度看:對(duì)聯(lián)通來(lái)說(shuō),重組可能解決雙網(wǎng)互搏問(wèn)題,獲得固網(wǎng)牌照,而且可能獲得國(guó)際發(fā)展最成熟的WCDMA標(biāo)準(zhǔn)3G牌照,但數(shù)年內(nèi)仍很難與移動(dòng)競(jìng)爭(zhēng),甚至可能被電信超過(guò);對(duì)移動(dòng)來(lái)說(shuō),放開(kāi)固網(wǎng)業(yè)務(wù),領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)近年內(nèi)難撼動(dòng),甚至即使獲得TD牌照且TD失敗(可能性很。,仍可通過(guò)2G-4G的過(guò)渡保持領(lǐng)先;對(duì)電信來(lái)說(shuō),可獲得移動(dòng)牌照,在固網(wǎng)移動(dòng)融合中處于領(lǐng)先,幾年內(nèi)可能保持最快的增長(zhǎng)速度,但由于起點(diǎn)太低,短期內(nèi)仍將明顯落后于移動(dòng)。
由于此次重組以“優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”和“實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)”為宗旨,國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)體制與管理研究所產(chǎn)業(yè)室主任史煒?lè)治,如果在監(jiān)管體制上沒(méi)有必需的非對(duì)稱(chēng)管制手段,重組后要消除中國(guó)移動(dòng)的一家獨(dú)大及在新業(yè)務(wù)發(fā)展上的寡頭壟斷,是沒(méi)有可能的,中國(guó)電信市場(chǎng)失衡情況將進(jìn)一步加劇。
他建議,盡快制定非對(duì)稱(chēng)管制政策,為打破壟斷和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡,參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn),應(yīng)在非對(duì)稱(chēng)管制內(nèi)容上明確規(guī)定“在實(shí)施電信重組后,規(guī)定中國(guó)移動(dòng)實(shí)施全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的時(shí)間比其他幾家公司推遲半年至一年,鐵通的固網(wǎng)在并入中國(guó)移動(dòng)后,暫時(shí)維持現(xiàn)狀。