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文/何戟
港股經(jīng)歷周一暴跌1602點(diǎn)(或12.7%)后，周二大幅反彈1580點(diǎn)(或14.35%)，收?qǐng)?bào)12596點(diǎn)，雖然以點(diǎn)數(shù)計(jì)未能收回周一的失地，但已能緩和市場(chǎng)的恐慌情緒。
中移動(dòng)(00941.HK)仍然是投資者最愛的個(gè)股權(quán)證，其認(rèn)購證周二有7.68億港元(下同)成交，認(rèn)沽證則有6227萬元成交。中移動(dòng)的正股在周一下跌6.4%，周二反彈12.45%，收?qǐng)?bào)60.5元。
中移動(dòng)的權(quán)證一直頗受歡迎，其中以認(rèn)購證為主，但其股價(jià)由7月23日的近期高位110元，反復(fù)下跌至現(xiàn)水平，累計(jì)跌幅達(dá)45%，絕大部分認(rèn)購證變?yōu)椤皟r(jià)外”以至“深入價(jià)外”，一般來說，如果權(quán)證的行使價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)有15%的差距，已稱為“深入價(jià)外”。
現(xiàn)時(shí)中移動(dòng)有173只認(rèn)購證，只有一只為價(jià)內(nèi)，行使價(jià)56元；余下有14只為價(jià)外，158只為"深入價(jià)外"，價(jià)外比率由17.3%至213%不等，行使價(jià)由61.95元至188.88元不等。
在中移動(dòng)股價(jià)大幅波動(dòng)下，昨日所見，173只權(quán)證中有45只未能開價(jià)，余下有開價(jià)的128只認(rèn)購證中，引伸波幅最低也有49%，最高更達(dá)494%，其中只有80只引伸波幅低于75%，低于50%的更只有兩只。
一般來說，引伸波幅超過50%已屬偏高，權(quán)證很可能未能跟隨相關(guān)資產(chǎn)走勢(shì)，即正股升，認(rèn)購證未能同步升，因?yàn)楫?dāng)市況穩(wěn)定下來時(shí)，發(fā)行人會(huì)將引伸波幅調(diào)低，可能出現(xiàn)正股升，但認(rèn)購證下跌的情況。
由于權(quán)證的價(jià)外程度高及引伸波幅大，令權(quán)證成交金額連續(xù)兩日低企，周一的成交金額只有46.66億元，占大市7.1%。
牛熊證則因?yàn)榇罅颗ＷC被強(qiáng)制收回，市場(chǎng)上仍然有交易的牛證只有20只左右，牛熊證總成交金額只有34.24億元，占大市5.2%。
投資者近日入市必須加倍小心，選擇權(quán)證及牛熊證時(shí)，要注意條款及相關(guān)數(shù)據(jù)，如果權(quán)證的價(jià)外程度太高、引伸波幅太大，或者牛熊證太貼近收回價(jià)時(shí)，還是忍手為妙。
