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2011年我國電信市場仍將圍繞3G和寬帶市場展開激烈競爭。根據(jù)長江證券的測算，2011年電信運營商FTTx投資為175億元，F(xiàn)TTH投資為180億元；而廣電NGB在2011年投資也將得到實質(zhì)釋放。從今年通信行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，3G建設(shè)的重點正從追求網(wǎng)絡(luò)覆蓋率，轉(zhuǎn)向更偏重用戶體驗的網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，這也將給網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化行業(yè)帶來良好的發(fā)展機遇。
運營商加大無線網(wǎng)絡(luò)投資力度
對照三大電信運營商對3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的目標(biāo)規(guī)劃，目前的3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)整體上已進(jìn)入后半程，建網(wǎng)重點逐漸轉(zhuǎn)移至網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、擴(kuò)容和深度覆蓋方面。中國移動董事長王建宙近日在出席亞洲金融論壇時表示，今年中移動將加大WiFi投資，在人口密集的地方大量鋪設(shè)無線熱點。
據(jù)WiFi聯(lián)盟介紹，2010年WiFi產(chǎn)品認(rèn)證數(shù)量比去年相比增長了61%。全球約10%的人口正在使用WiFi與他人連接。目前全球已有10億多部WiFi設(shè)備投入使用，僅2009年一年就出廠約5.8億部WiFi設(shè)備，預(yù)計2011的出廠量將達(dá)到10億部，2013年將繼續(xù)增長至15億部。
從這點來看，網(wǎng)優(yōu)方向2011年注定是WLAN“瘋狂”建設(shè)的一年，從年初市場競爭格局看，三大運營商略有差距。WiFi熱點覆蓋數(shù)量方面，根據(jù)統(tǒng)計，中國電信10萬個、中國移動12萬個、中國聯(lián)通3—5萬個。2011年中國電信擬新建WiFi熱點12萬個，聯(lián)通增長也會在10萬個以上，中國移動預(yù)計約為15萬20萬之間。
需求旺盛，增長可期
在通信產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)，從研發(fā)、預(yù)認(rèn)證到認(rèn)證，從生產(chǎn)、調(diào)校到維修，從網(wǎng)絡(luò)部署、運營到優(yōu)化，都需要測試儀器和測試系統(tǒng)的支撐。3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)運營與維護(hù)，需要大量測試測量儀器和系統(tǒng)，同時也對測試測量廠商提出更高的要求。測試儀器不僅要滿足3G產(chǎn)品在帶寬、靈敏度、相位特性等基本指標(biāo)方面的測試要求，同時更需要能縮短測試時間，以減少測試成本。在實際的移動網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化中，高額的進(jìn)場費減少了優(yōu)化設(shè)備的實際需求，而測試設(shè)備及服務(wù)的需求依然旺盛。
一般而言，網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化主要是為了解決兩方面的問題：第一，從用戶角度出發(fā)，提高通信網(wǎng)絡(luò)的質(zhì)量，進(jìn)而提升用戶通信體驗，包括改善信號覆蓋、提高通信質(zhì)量等；第二，從運營商角度出發(fā)，提高通信網(wǎng)絡(luò)的運行效率，從而節(jié)約投資，主要指現(xiàn)網(wǎng)范圍內(nèi)通過局部的容量轉(zhuǎn)移配置來提升網(wǎng)絡(luò)的利用效率。從網(wǎng)優(yōu)兩個細(xì)分行業(yè)的發(fā)展前景看，網(wǎng)優(yōu)設(shè)備在資本開支的慣性推動下，仍會有較平穩(wěn)的增長，而網(wǎng)優(yōu)服務(wù)需求則會因為網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的較大改變呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。
從今年網(wǎng)優(yōu)行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，移動網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化測試設(shè)備及服務(wù)需求旺盛，增長可期。首先，2G網(wǎng)絡(luò)投入持續(xù)，3G網(wǎng)絡(luò)首期投入高峰剛過，運營商對網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化需求漸熱；其次，運營商之間的競爭日趨激烈，試點推行的攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)只會加劇運營商對客戶的爭奪，網(wǎng)絡(luò)覆蓋更會成為運營商實力的首要體現(xiàn)。根據(jù)賽迪顧問的預(yù)測，2009—2013年移動網(wǎng)優(yōu)測試分析系統(tǒng)以及優(yōu)化服務(wù)市場規(guī)模復(fù)合增長率將分別達(dá)11%、26%，增速高于無線系統(tǒng)設(shè)備需求的增速。
估值下移提供布局良機
光大證券的分析師認(rèn)為，在當(dāng)前大盤不“給力”的時點，維持對光通信和網(wǎng)優(yōu)運維相關(guān)個股的推薦。受寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)加速和移動網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化需求擴(kuò)大的影響，兩個子板塊相關(guān)上市公司未來業(yè)績有望保持較快增長。近期股價的回調(diào)使相關(guān)個股具備了明顯的估值優(yōu)勢，為投資者提供了良好的買入時機。
華泰聯(lián)合證券認(rèn)為，3G網(wǎng)絡(luò)基本覆蓋已經(jīng)完成，接下來網(wǎng)優(yōu)行業(yè)將接連受益。從網(wǎng)優(yōu)細(xì)分行業(yè)來看，未來網(wǎng)優(yōu)服務(wù)增長率遠(yuǎn)高于網(wǎng)優(yōu)設(shè)備和網(wǎng)優(yōu)測試工具增長率，看好網(wǎng)優(yōu)行業(yè)未來的發(fā)展前景。
從目前情況看來，資本市場上優(yōu)化測試設(shè)備及服務(wù)廠商包括世紀(jì)鼎利、華星創(chuàng)業(yè)，優(yōu)化設(shè)備廠商包括三維通信、三元達(dá)、奧維通信，相關(guān)個股的投資機會值得投資者關(guān)注。
長江證券分析師認(rèn)為，在2011年，網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化行業(yè)和光通信行業(yè)的相關(guān)企業(yè)將會面臨良好發(fā)展機遇。對于網(wǎng)優(yōu)行業(yè)，看好三維通信、華星創(chuàng)業(yè)、中創(chuàng)信測、世紀(jì)鼎利和國脈科技的投資價值。
