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過去十年，是中國(guó)開放式基金從無到有、從小到大的十年。盡管行業(yè)整體回報(bào)大幅超越股票和債券市場(chǎng)指數(shù)，然而遺憾的是，很多投資人仍在虧損！為了改變這種現(xiàn)狀，嘉實(shí)投資者回報(bào)研究中心研發(fā)了FAS投資決策系統(tǒng)，幫助投資人在牛熊市場(chǎng)轉(zhuǎn)換中從容應(yīng)對(duì)，獲取回報(bào)。
實(shí)踐表明，投資人要取得長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)，必須依靠一個(gè)完善的投資決策系統(tǒng)。嘉實(shí)FAS正是這樣一個(gè)集市場(chǎng)預(yù)測(cè)、資產(chǎn)配置、基金選擇(“Forecast+Alloca-tion+ Selection”)于一體的科學(xué)系統(tǒng)。中國(guó)基金投資人多以半年左右為持有期，F(xiàn)AS系統(tǒng)為大家量身打造了以6個(gè)月為期的投資組合，投資人一年中只需按照推薦的組合操作兩次，即可完成基金投資，實(shí)用易行。自2012年5月FAS公開亮相以來，雖然股市下跌超過12%，但是FAS推薦的組合表現(xiàn)良好，不但累積收益為正，而且大幅超越中證基金指數(shù)。截至9月底，組合頭五個(gè)月在取得了絕對(duì)回報(bào)的同時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)(年化波動(dòng)率)只有5%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)指數(shù)。
根據(jù)FAS系統(tǒng)預(yù)測(cè)，我們判斷未來6個(gè)月股市為嘉實(shí)W(中證800指數(shù)累積收益率介于±10%之間)，債市為嘉實(shí)W(中債總指數(shù)累積收益率介于0和3%之間)。
在資產(chǎn)配置方面，嘉實(shí)FAS系統(tǒng)根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，采用FAS-RR優(yōu)化過程，通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益比非線性函數(shù)的優(yōu)化，在控制組合風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)著力提升組合收益�；谑袌�(chǎng)預(yù)測(cè)，以及對(duì)當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)股票、債券資產(chǎn)類別的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)分析，我們推薦2012年10月至2013年3月的投資組合資產(chǎn)配置為：偏股基金42%，純債基金34%，貨幣基金24%。
在基金選擇方面，F(xiàn)AS定基金的核心觀點(diǎn)是：以市場(chǎng)分類為導(dǎo)向，建立以收益品質(zhì)為核心的定基金體系，分別選出牛市好基金，熊市好基金，震蕩市好基金。正如四季更替要搭配不同的衣服，在牛、熊、震蕩的市場(chǎng)切換中投資人同樣需要根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)選取相應(yīng)的好基金。
嘉實(shí)投資者回報(bào)研究中心
