評(píng)論：“寬帶中國(guó)”概念雞犬升天 誰是裸泳者？

　　中國(guó)上市公司輿情中心 彭一郎

　　近期市場(chǎng)流傳一個(gè)段子：“有兩個(gè)世界：正常的世界和A股的世界。在A股的世界里，人們不知道 騰訊 、阿里和盛大，只玩掌趣科技的游戲，用東方財(cái)富買基金；人們不知道迪斯尼、派拉蒙和 索尼 ，只看光線傳媒的電影，買樂視的超級(jí)電視；人們沒聽說過 IBM 、EMC和Oracle,只用浪潮的服務(wù)器，太極的數(shù)據(jù)庫； 谷歌 和 蘋果 當(dāng)然更是不存在的�！�

　　巧合的是，段子中提到的A股上市公司除了光線傳媒外，全部都跟最近受到市場(chǎng)爆炒的“寬帶中國(guó)”概念相關(guān)，其間的差別或許僅僅是炒作程度差異而已，例如浪潮股份，本周前4個(gè)交易日內(nèi)已飆漲27.45%，包含了兩個(gè)漲停。

　　與“寬帶中國(guó)”概念相關(guān)的上市公司不僅以上這些，還包括了富春通信、杰賽科技、武漢凡谷、中興通訊、烽火通訊、三五互聯(lián)、中青寶、長(zhǎng)城電腦等100多家上市公司，貫穿了從寬帶建設(shè)施工、寬帶設(shè)備配件供應(yīng)到寬帶視聽服務(wù)軟硬件供應(yīng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。正是這100多家相關(guān)上市公司，近期上演了“漲停秀”，引領(lǐng)了整個(gè)市場(chǎng)炒作風(fēng)潮。

　　“好像一夜之間發(fā)現(xiàn)了這個(gè)行業(yè)的重要性�！� 有投資者為之驚呼。

　　從8月17日國(guó)務(wù)院發(fā)布的《“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略及實(shí)施方案的通知》來看，的確具有巨大的投資想象空間，通知提出，到2015年城市和農(nóng)村家庭寬帶接入能力基本達(dá)到20兆每秒和4兆每秒，部分發(fā)達(dá)城市達(dá)到100兆每秒，這是中國(guó)首次將寬帶戰(zhàn)略正式上升到國(guó)家層面。網(wǎng)友對(duì)此表示“之前造公路，現(xiàn)在造光纖，如果你不重視寬帶中國(guó)，就如同2009年不重視基建”。

　　還有一個(gè)能為“寬帶中國(guó)”潛力提供佐證的是，據(jù)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)透露，2012年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)平均接入網(wǎng)速僅為1.6兆每秒，在全球120多個(gè)國(guó)家中排名僅94位，僅為韓國(guó)平均網(wǎng)速的1/9。說明提速空間極大，并且寬帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已到了不得不大力發(fā)展的地步。

　　在《通知》發(fā)布的樂觀預(yù)期下，上市公司股價(jià)雞犬升天。然而本次概念股飆升，雖可謂師出有名，卻是亂打一氣，許多不甚相關(guān)的上市公司受到盲目追捧、估值過高，這引來了不少市場(chǎng)人士的質(zhì)疑與不解。

　　“多數(shù)國(guó)內(nèi)電腦廠商頂多算個(gè)組裝廠，看方正科技和長(zhǎng)城電腦的毛利率就知道了，還不如說寬帶中國(guó)利好 戴爾 、 惠普 、蘋果呢，這種炒作頂多算瘸子里面挑將軍。”“互聯(lián)網(wǎng)提速為什么A股許多市場(chǎng)占有率很低的上市公司大漲，而不是國(guó)外資金去炒作騰訊控股、 優(yōu)酷土豆 呢？”不少投資者對(duì)依然充斥著講故事、吹泡沫的盲目炒作表達(dá)了疑惑。

　　從另一個(gè)維度看，許多受到爆炒的寬帶概念上市公司業(yè)績(jī)堪憂。從已發(fā)布的中報(bào)或中報(bào)預(yù)告來看，武漢凡谷、星網(wǎng)銳捷、奧維通信、新海4公司2013年半年報(bào)凈利潤(rùn)分別下降30.95%、30.47%、213.33%、41.20%；三元達(dá)預(yù)告凈利潤(rùn)同比下跌260%、數(shù)碼視訊預(yù)計(jì)同比下滑30%、長(zhǎng)江通信預(yù)告同比下降90%、亨通光電預(yù)計(jì)較去年同期下降80%——不得不說，這也是一個(gè)值得警惕的信號(hào)。

　　無論政策紅利多大，那些離實(shí)質(zhì)獲利太遠(yuǎn)的上市公司，不僅可能無法隨行業(yè)擴(kuò)張水漲船高，甚至可能是行業(yè)提速的淘汰者，潮水退去后的裸泳者。