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□本報記者 李波
8月28日，中國移動和三星聯(lián)合發(fā)布了首款TD-LTE 4G手機N7108D，這也是國內(nèi)第一次發(fā)布4G-LTE手機。在金融街發(fā)布現(xiàn)場，實測下載速度為20.372Mbps，雖然相比理論上的峰值60Mbps，只達到了1/3，但已經(jīng)遠遠超出家用帶寬。由于此前國務院會議明確年內(nèi)發(fā)放4G牌照，因此此次4G終端的高調(diào)推出對A股市場4G相關(guān)公司將帶來正面推動，如吳通通訊(300292)、三維通信(002115)、邦訊技術(shù)(300312)、富春通信(300299)等。
4G時代大門即將打開
在金融街的發(fā)布現(xiàn)場，N7108D實測的下載速度為20.372Mbps，雖然相比理論上的峰值60Mbps，只達到了1/3，但這個數(shù)值已經(jīng)遠遠超出家用帶寬。
8月17日，國務院下發(fā)了《“寬帶中國”戰(zhàn)略及實施方案的通知》，明確要求在今年內(nèi)推動發(fā)放4G牌照，工信部也將在10月前后向三大運營商分配4G頻譜，這意味著人們期待的4G時代正一步步到來。
面對4G時代的全新挑戰(zhàn)，三大運營商紛紛積極推出相應4G對策。就在前不久，備受各方矚目的中國移動TD-LTE 4G招標結(jié)果終于出爐，中國移動已經(jīng)初步確定了各設備商的4G網(wǎng)絡份額，其中國產(chǎn)廠商拿下近七成份額。 中國電信 也公布了今年將斥資100億元建設4G試驗網(wǎng)， 中國聯(lián)通 今年的4G投資額度為50億至100億，中國即將迎來4G建設高峰時期。
“4G”通信技術(shù)發(fā)展如此迅速并被終端廠商們所重視，與其自身的優(yōu)勢有極大關(guān)聯(lián)。通信速度快是4G網(wǎng)絡最大的特點，據(jù)稱，4G通信可以達到10mbps至20mbps。第二大特點是4G通信技術(shù)的網(wǎng)絡傳播速度快，網(wǎng)絡頻譜寬，4G LTE系統(tǒng)能夠以100mbps的速度下載，上傳速度也能達到20mbps，并能滿足幾乎所有用戶對于無線服務的要求。此外，“4G”通信的智能性也將大幅提高，例如對菜單和滾動操作的依賴程度將會大大降低，甚至終端產(chǎn)品可以提醒人們在特定環(huán)境中的行為適當與否。
根據(jù)尚普咨詢《2013-2017年中國4G市場分析及投資策略研究報告》，4G通信技術(shù)的普及將會帶人們進入一個嶄新的時代，它將極大地改變?nèi)藗儸F(xiàn)在的生活狀態(tài)，也將加快智能手機市場更新?lián)Q代的速度。
網(wǎng)絡優(yōu)化想象空間大
據(jù)悉，工業(yè)和信息化部科技司司長聞庫在出席2013中國LTE產(chǎn)業(yè)發(fā)展峰會時指出，我國通信業(yè)進入到LTE(長期演進，一般被稱為4G網(wǎng)絡前身)時代后，首先要解決的就是網(wǎng)絡優(yōu)化問題。
以國外成熟的市場作為參照，歐洲運營商的網(wǎng)絡優(yōu)化和維護費用已經(jīng)占其資本支出的20%。據(jù)公開資料，2013年中國移動計劃資本開支為1902億元，照此測算，未來僅移動一家即可為網(wǎng)絡優(yōu)化市場勾勒出380億元的市場空間。
和語音、短信業(yè)務相比，移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來使其派生業(yè)務如網(wǎng)絡游戲、視頻等對無線信號的要求更高，更敏感。并且，4G信號的帶寬更寬，對分布系統(tǒng)的功率要求也更高，因此運營商加大力度投資網(wǎng)絡優(yōu)化覆蓋是必然趨勢。
4G產(chǎn)業(yè)鏈從時間上大致可劃分為規(guī)劃設計、招標分紅、建設驗收、網(wǎng)絡優(yōu)化及維護使用等幾個階段。前三個領(lǐng)域一般行業(yè)周期最多不超過2年，而最后一個階段不僅時間較長而且市場空間和變化也最大。目前我國4G建設多處于招標和建設環(huán)節(jié)之中，市場對相關(guān)標的關(guān)注也已有時日；隨著未來該類企業(yè)的業(yè)績逐步釋放，市場熱點有望進一步向下游轉(zhuǎn)移，網(wǎng)絡優(yōu)化領(lǐng)域?qū)⒌玫秸吆唾Y金層面更多的關(guān)注。
業(yè)內(nèi)人士認為，就二級市場來看，業(yè)內(nèi)對硬件領(lǐng)域的預期較為明確，且在前期4G概念股中資金對硬件商已多有關(guān)注；而網(wǎng)絡優(yōu)化領(lǐng)域，如三維通信、世紀鼎利、邦訊技術(shù)、天源迪科、中創(chuàng)信測這類業(yè)務偏“軟”的公司，業(yè)績彈性和想象空間仍然巨大。
當前產(chǎn)業(yè)鏈面臨的利好是，由于運營商對質(zhì)量和資金門檻的提高，低價競標方式得到改觀，未來行業(yè)的集中度將有所提升。目前國內(nèi)上市公司的技術(shù)在業(yè)內(nèi)均處于中上游，在資源整合中領(lǐng)先一個身位。另外，4G的建設提速導致國內(nèi)通信網(wǎng)絡的復雜度進一步提升，兼容2G、3G、4G的設備和系統(tǒng)工程的毛利率未來有望提高，這也將在一定程度上增厚業(yè)內(nèi)公司的利潤。
關(guān)注4G相關(guān)股票
此次4G終端的高調(diào)推出對A股市場4G相關(guān)公司將帶來正面影響，如吳通通訊、三維通信、邦訊技術(shù)、富春通信等。
吳通通訊(300292)：公司主要經(jīng)營無線通信射頻連接系統(tǒng)和光纖連接產(chǎn)品兩大類。公司產(chǎn)品廣泛應用于無線通信基站系統(tǒng)、無線通信網(wǎng)絡優(yōu)化覆蓋系統(tǒng)以及FTTX領(lǐng)域等。在2012年度業(yè)績說明會上，總經(jīng)理胡霞表示，今年公司會抓住4G建設的發(fā)展機遇。
三維通信(002115)：公司曾公告擬由三維通信(香港)有限公司出資150萬加元(折合人民幣約912萬元)，投資參股加拿大AR SOLUTIONS INTERNATIONAL INC，持有其19.98%股權(quán)。STAR SOLUTIONS 是加拿大一家專業(yè)從事移動通信網(wǎng)絡解決方案供應業(yè)務的企業(yè)，是基于IP的移動通信網(wǎng)絡解決方案設備和服務供應商。三維通信戰(zhàn)略投資STAR SOLUTIONS ，并開展戰(zhàn)略合作，有利于公司和STAR SOLUTIONS在4G、移動通信行業(yè)應用等領(lǐng)域產(chǎn)品開發(fā)、開拓國際業(yè)務等多方面開展合作。
邦訊技術(shù)(300312)：公司的主營業(yè)務為無線網(wǎng)絡優(yōu)化系統(tǒng)業(yè)務，包括系統(tǒng)集成、設備銷售和代維服務。公司系統(tǒng)集成業(yè)務指對無線網(wǎng)絡信號需優(yōu)化的對象進行現(xiàn)場勘察、設計方案并組織實施。由于3G/4G頻段遠高于2G頻段，導致其覆蓋范圍只有2G覆蓋范圍的一半。如果保持與2G同樣的覆蓋，無線基站設備數(shù)量需要翻番。邦訊技術(shù)約65%收入來自于中國移動，WLAN產(chǎn)品成功入圍中移動集采名單。在網(wǎng)優(yōu)上市公司中其占比較高。與此同時，公司直放站、天線等產(chǎn)品均入圍中聯(lián)通和中電信集采名單。
富春通信(300299)：公司主要從事通信網(wǎng)絡建設前期的規(guī)劃咨詢、可行性研究以及勘察設計，涉及無線、有線、交換、數(shù)據(jù)等多個通信技術(shù)規(guī)劃領(lǐng)域，主要面向國內(nèi)三大電信運營商旗下中移院、中通服、中訊院，目前已經(jīng)成為國內(nèi)專注于無線網(wǎng)絡建設規(guī)劃領(lǐng)域的民營企業(yè)領(lǐng)先者。同時4G建設將給公司業(yè)務帶來新的市場增量，同時通過積極布局設備廠商等非運營商市場降低過度依然運營商市場風險。
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