中通服購中通建 或為母公司吸納3G資金

“中通服終于出手收購中通建�！币晃粯I(yè)內(nèi)分析人士得知消息后如此表示。

在業(yè)界，許多人士都在關(guān)注中郵電器材集團欲將旗下子公司中通建掛牌出售，有消息稱，此次掛牌出售中通建是為了解決中國郵電器材集團內(nèi)部存在的同業(yè)競爭問題，從而為其加快A股市場登陸的步伐。

但該人士卻嗅出了收購一方更大的“野心”：中通服將因此獲得TD-SCDMA網(wǎng)工程建設(shè)的霸主地位，同時為中電信的吸納更多的3G啟動資金。

中通服235億身價獲“優(yōu)先”資格

中郵器材A股上市事宜一直受到業(yè)界及媒體的關(guān)注，業(yè)內(nèi)多次傳出中郵器材將于今年完成A股上市，但時至今還未能得到證實。

據(jù)悉，中郵器材開始設(shè)計上市時并沒有把旗下子公司中國通信建設(shè)公司的資產(chǎn)包括在內(nèi)，因而也引起業(yè)界一度猜測，即將非上市資產(chǎn)留在母公司里，而僅將通信終端產(chǎn)品銷售和物流放入上市平臺，但中郵器材集團最終選擇將非上市資產(chǎn)掛牌出售的方式實現(xiàn)剝離，并于今年3月7日在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓。

根據(jù)中國郵電器材集團此次出售中通建的公告，收購方必須為主營業(yè)務收入不低于60億元且利潤總額不低于5億元的國有企業(yè)或國有控股企業(yè)，主要業(yè)務必須包括通信工程設(shè)計、施工、監(jiān)理和維護業(yè)務，并占主營業(yè)務收入50%以上。

而目前，電信行業(yè)符合上述條件也只有三家企業(yè)：與中通建同處工程領(lǐng)域的中通服：央企中國普天和電信運營商中國移動通信集團的設(shè)計院。

其中，中通服由于在國內(nèi)通信建設(shè)領(lǐng)域唯一能與中通建相比肩，基本條件均符合，07年財報數(shù)據(jù)公布總收入235.4億元人民幣，實現(xiàn)凈利潤11.7億元人民幣，遠遠超出中國郵電器材開出的優(yōu)先受讓資格。因此，業(yè)內(nèi)再度推測中通服最有實力。

中通服也于3月31日宣布進行新一輪的融資計劃，募集資金16.68億港元，并且表示有意將其用作公司業(yè)務所需之資本開支及營運資金，包括進一步發(fā)展本集團于中國境內(nèi)及境外與電信有關(guān)之設(shè)計、建造及維修業(yè)務、開發(fā)3G技術(shù)及應用的相關(guān)業(yè)務以及把握3G業(yè)務之發(fā)展機會。公司也可能選擇性在境內(nèi)外進行的收購項目，而收購中通建將會列入其中。

4月6日，中國電信旗下中通服宣布，以現(xiàn)金對價約5.05億元人民幣收購中國郵電器材集團公司下屬公司中通建的100%股權(quán)，以進一步開拓海外市場及提升競爭力。

中通建的TD“誘惑”

5.05億元的收購案，事實上并不足以讓業(yè)內(nèi)人士紛紛側(cè)目，然而中通建與中通建的特殊身份卻使得這樁“交易”格外有看頭。

中通建是國內(nèi)3G制式TD-SCDMA建設(shè)工程的主要服務提供商，在北方10省的電訊基建服務擁有優(yōu)勢。目前，中通建承擔了擴大的TD項目實驗網(wǎng)約40%的工作量。

根據(jù)2007年10月31日評估，中通建的資產(chǎn)總額為23億元，凈資產(chǎn)為4.69億元，公司上年主營業(yè)務收入為18.82億元，凈利潤為2016.35萬元。據(jù)公司總經(jīng)理李瑞曾介紹，公司在今后三年要實現(xiàn)主營業(yè)務收入每年增長8%；凈利潤每年增長13%；自由現(xiàn)金流三年為正的戰(zhàn)略目標，而今是實現(xiàn)這個戰(zhàn)略目標的關(guān)鍵一年。

中通服因為是中國電信集團優(yōu)質(zhì)三產(chǎn)的上市部分，其一舉一動也備受業(yè)界關(guān)注。

中通服年度財報顯示，中通服07年收入235.4億元人民幣，同期增長22%；實現(xiàn)凈利潤11.7億元人民幣，同期增長43%。其中三大業(yè)務均持續(xù)增長，電信基建服務收入111億元人民幣，增長1.4%，占總收入47.1%；業(yè)務流程外判服務的收入增長93.7億元；應用、內(nèi)容及其他服務的收入30.8億元增長39.7%，是公司經(jīng)營收入增長的主要來源。

對于收購中通建的問題，中通服官方解釋：收購有助公司成為國內(nèi)電信工程施工領(lǐng)域規(guī)模最大的企業(yè)，進一步鞏固了在電信服務支撐業(yè)的市場主導地位，從而更充分鞏固和完善公司在電信基業(yè)服務。

然而，更多人士認為，中通服此次出手是東家中國電信3G棋局的重要一步。

意在3G啟動資金？

中天嘉話理財分析機構(gòu)研究員告訴記者，“中通服憑借在國內(nèi)的GSM網(wǎng)絡(luò)和CDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目中多年積累了大量的經(jīng)驗，以及在技術(shù)和人才方面的儲備，公司可以說是為即將發(fā)牌3G的推廣做好準備，3G牌照發(fā)放對其而言是個重大利好消息，加上已經(jīng)收購中通建之后，預測公司在TD設(shè)備市場的占有率將超出業(yè)內(nèi)之前估算的50%。

按照業(yè)內(nèi)人士分析，中通服今年的戰(zhàn)略重點無疑就是為即將面臨3G業(yè)務發(fā)展和電信重組機遇和挑戰(zhàn)作準備。

記者從中通服高層處也得到證實，公司會根據(jù)電信業(yè)重組及3G發(fā)牌等情況作出相應的調(diào)整，“我們已充分準備迎接即將來臨的3G業(yè)務，集團公司此前已安排我們配股集資的資金，除以收購中郵器材下屬子公司中通建的7億港元，余下的8億港元將會用作3G業(yè)務的發(fā)展，再投資近2億港元作為新國際公司的流動資金。”

另一投行大華繼顯預計，此次交易大約將給中國通信服務2007年的利潤預期帶來2%的增值。

(責任編輯：賀晨笛)