中移動將過最困難財(cái)年 4G大投入能否高回報(bào)

　　分析人士指出，中國移動已經(jīng)在4G營銷上做了很大投入，4G網(wǎng)絡(luò)投入如果不跟上，就會失去很多猶豫觀望的潛在用戶，這也倒逼中國移動加大4G投入

　　本報(bào)記者 馬 燕

　　在內(nèi)外雙重競爭的壓力之下，中國移動的利潤終于出現(xiàn)了下滑。在過去的2013年，中國移動營收6302億元，同比增長8.3%，凈利潤1217億元，同比下降5.9%。這是中國移動在2013年第三季度凈利潤下滑8.8%、前三季度凈利潤下滑1.9%之后，首次出現(xiàn)全年凈利潤下滑。

　　在去年出現(xiàn)季度利潤下滑的時候，中國移動的解釋是：“移動通信普及率不斷提高、行業(yè)內(nèi)同質(zhì)化競爭愈演愈烈，OTT業(yè)務(wù)對傳統(tǒng)通信業(yè)的嚴(yán)重沖擊”。

　　幾個月之后，影響中國移動利潤的原因還要增加一條，那就是“加大了基礎(chǔ)資源投入力度，以更好地應(yīng)對數(shù)據(jù)流量爆發(fā)式增長”，一言以蔽之，就是4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投入。

　　美運(yùn)營商數(shù)據(jù)收入首超語音

　　中移動轉(zhuǎn)型壓力最大

　　在銀河證券通信行業(yè)分析師朱勁松看來，中國移動加大4G投入，一方面是為了扭轉(zhuǎn)在3G時代的被動局面，另一方面，發(fā)展4G也是加快中國移動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的契機(jī)。

　　中國移動的確面臨比其他運(yùn)營商更為巨大的壓力。

　　朱勁松告訴《證券日報(bào)》記者，去年四季度美國所有運(yùn)營商的數(shù)據(jù)收入首次超過語音業(yè)務(wù)收入。這是運(yùn)營商發(fā)展的一個里程碑事件。運(yùn)營商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型大勢已確立。

　　而從國內(nèi)三大電信運(yùn)營商來說，中國移動的語音收入比重最大，語音收入大概占了中國移動收入的七成。從中國移動剛剛發(fā)布的2013年年報(bào)來看，即使語音收入同比下降，也仍占到了中國移動通信服務(wù)收入的60.2%。而聯(lián)通正好相反，有近七成收入是來自非語音業(yè)務(wù)。

　　很明顯，OTT對電信和聯(lián)通的沖擊相對要小很多，可以看到，在與OTT的合作上，聯(lián)通和電信也相對積極，聯(lián)通與微信、電信與易信先后展開實(shí)質(zhì)性合作。

　　朱勁松指出，在三大運(yùn)營商中，中國移動面臨的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是最大的，它要盡快從語音業(yè)務(wù)為主的收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向以數(shù)據(jù)收入和非語音收入為主的結(jié)構(gòu)。

　　不過，朱勁松強(qiáng)調(diào)，在看到運(yùn)營商語音業(yè)務(wù)下滑的同時，也要看到其數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的增長。中國移動2013年財(cái)報(bào)顯示，其無線上網(wǎng)業(yè)務(wù)收入增長58.6%，占通信服務(wù)收入18.3%。

　　將過最困難財(cái)年

　　4G加大投入是必然

　　不過，招商證券研報(bào)指出，雖然移動3G新增用戶以及移動數(shù)據(jù)流量繼續(xù)保持了高速增長，但仍然不足以抵消傳統(tǒng)語音業(yè)務(wù)收入加速下滑、3G業(yè)務(wù)投入(補(bǔ)貼及營銷)的增加以及大幅增加的資本開支對移動業(yè)績的負(fù)面影響。

　　在這種轉(zhuǎn)型陣痛期，中國移動不可避免地將要度過較為困難的階段。招商證券研報(bào)認(rèn)為，對于中國移動來說最壞的時候還沒到來，2014年-2015年將是移動在財(cái)務(wù)上最為困難的兩年。對此，華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍在與《證券日報(bào)》記者交流時也持此觀點(diǎn)。

　　朱勁松告訴記者，運(yùn)營商今年的營改增也會對中國移動財(cái)務(wù)形成沖擊，語音收入占比越大，營改增的影響就越大，但這只是短期的財(cái)務(wù)上的沖擊。

　　朱勁松認(rèn)為，中國移動的業(yè)績下滑是暫時的�！皬倪壿嬌蟻碇v，中國移動未來的業(yè)務(wù)一定是成長性的。未來物聯(lián)網(wǎng)、智能家居等新興事物的發(fā)展，必然對網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量有高要求，中國移動的4G網(wǎng)絡(luò)到時就是坐地收錢�！�

　　事實(shí)上，中國移動自己也把4G看作打翻身仗的王牌。中國移動相關(guān)負(fù)責(zé)人在與《證券日報(bào)》記者交流時認(rèn)為，今年4G方面中國移動會有先發(fā)優(yōu)勢。

　　在中國移動的財(cái)報(bào)說明里，中國移動用“令人振奮”這個詞表達(dá)了他們對4G投入的熱情。對于在3G時代“委屈”了四年多的中國移動來說，4G的發(fā)牌商用確實(shí)是一個極大的利好。也正因如此，在2013年底4G牌照發(fā)放之前，中國移動就開始了較大規(guī)模的4G基站建設(shè)。

　　按照計(jì)劃，中國移動要確保在2014年年內(nèi)完成50萬個基站的建設(shè)，基本實(shí)現(xiàn)全國城市及縣城城區(qū)、重點(diǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的連續(xù)覆蓋。這個龐大的基站數(shù)字意味著，中國移動將在今年年底前建成全球最大的4G網(wǎng)絡(luò)。

　　從2013年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，大規(guī)模的4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)已經(jīng)對中國移動的凈利潤產(chǎn)生了影響。有分析認(rèn)為，在未來幾年里，也就是4G建設(shè)的初期，中國移動的成本投入還將持續(xù)增加。

　　4G的巨大投入能否如愿為中國移動帶來回報(bào)？

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報(bào)》記者，從近兩三個月中國移動4G推廣的效果來看，業(yè)務(wù)規(guī)模上還是不錯的。“但這種效果的前提是大家都預(yù)期中國移動會在4G上有巨大投入，如果最終加大投入的承諾沒有兌現(xiàn)的話，4G的網(wǎng)絡(luò)體驗(yàn)就會很差，這對中國移動用戶的忠誠度就是一個很大的傷害�！�

　　在他看來，中國移動今年加大4G投入是必然的�！爸袊�移動已經(jīng)在4G的營銷上投入很大，4G網(wǎng)絡(luò)投入如果不跟上，就是名不副實(shí)，就會失去很多猶豫觀望的潛在用戶。這也倒逼中國移動加大4G投入�！�

　　朱勁松認(rèn)為，發(fā)展4G也是加快中國移動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的契機(jī)。從3G到4G,單位流量的成本會大幅下降，這對中國移動業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型也會是一個很大的幫助。