機構(gòu)預測中移動07年凈利潤高達831億元

MSCBSC訊 3月14日消息，預計全球最大的移動運營商中國移動公司及其競爭對手中國聯(lián)通公司2007年的業(yè)績將大幅增長，因為手機用戶數(shù)量的持續(xù)增長將推動兩家公司收入的增長。

但是在2008年，它們將向中國高成長率的農(nóng)村地區(qū)擴張發(fā)展，這可能會給它們的利潤率帶來一定壓力，因為農(nóng)村地區(qū)的消費水平相對較低，收入富裕的用戶較少。

北京政府重組電信行業(yè)的計劃仍將是今年的關注重點。某些分析師預測，重組計劃的詳細內(nèi)容最早將在本月完成新產(chǎn)業(yè)與信息部的組建工作之后公布。

電信行業(yè)的結(jié)構(gòu)性重組將決定中國移動和中國聯(lián)通的長期發(fā)展前景。分析師們預計這個計劃將為整合現(xiàn)有六家電信運營商做準備，最后這六家電信運營商將被整合成三家。

分析師們認為，中國也許很快會發(fā)布關于推出其自己的3G技術無線標準TD-SCDMA的計劃。

中國移動占有中國大陸無線市場最大份額，分析師們預計其2007年的純利潤將達到831億元，同比增長26％左右。中國移動將在3月19日發(fā)布2007年財報。

中國移動去年的純利潤為660億元，去年增加農(nóng)村地區(qū)業(yè)務之后，新增用戶570萬人。

預計中國聯(lián)通2007年的純利潤將達到71億元，同比增長18％。

中國聯(lián)通將在3月27日發(fā)布2007年財報。

美林證券預計，雖然聯(lián)通公司2007年的利潤率可能高達54％左右，比2006年增長150個基點，但是其收入大概只增加了5％。聯(lián)通公司去年通過取消其CDMA無線網(wǎng)絡用戶的特定手機優(yōu)惠削減了成本。

聯(lián)通公司同時還提供GSM無線網(wǎng)絡服務。

中國聯(lián)通將是政府重組電信行業(yè)計劃中的關鍵，因為無線電話市場不斷擴大，政府想解決固定電話運營商中國電信和中國網(wǎng)通利潤率不斷下降的問題。

手機在中國越來越流行，許多固定電信用戶紛紛轉(zhuǎn)去使用手機，這使得固定線路運營商發(fā)展前景極其黯淡。

大部分分析師預計，聯(lián)通公司將把其CDMA網(wǎng)絡業(yè)務出售給中國電信，然后將剩下的無線網(wǎng)絡業(yè)務與中國網(wǎng)通的固定線路業(yè)務合并。

聯(lián)通公司是最大的受益者

瑞銀預計聯(lián)通公司將是此次電信行業(yè)重組的最大受益者，因為聯(lián)通公司將以高價賣掉其CDMA業(yè)務資產(chǎn)，確保以后與中國網(wǎng)通資產(chǎn)置換后的未來收益能力。

瑞銀分析師Jeffrey Tam稱："聯(lián)通公司將擁有較好的議價能力，其少數(shù)股東將得到香港上市法規(guī)的保護。"聯(lián)通公司股東將非常樂于對出售公司資產(chǎn)的交易進行投票。

瑞銀已經(jīng)將聯(lián)通公司股票的評級從"中性"調(diào)高到"優(yōu)于大市"，并將其目標價從每股15.50港元調(diào)高到每股24港元。瑞銀預計中國政府將在這個季度正式宣布電信行業(yè)重組計劃。

然而，重組計劃對于中國移動來說可能是個壞消息，因為它在電信市場的地位將受到重組后成立的新運營商的挑戰(zhàn)。

而且，中國移動也許必須放棄它的無線市場的部分市場份額，因為市場普遍預測將由中國移動來推廣中國的TD-SCDMA無線標準。

高盛分析師Helen Zhu表示，至少政策上的變動可以保證中國移動將不再可能提高其市場份額。 而且政策變化可能會導致中國移動逐漸失去某些市場份額。

從長期的角度來說，中國的無線市場將繼續(xù)增長。

美林分析師Cynthia Meng稱，中國無線市場的滲透率現(xiàn)在已經(jīng)超過41％，農(nóng)村市場大約占一半。

她說："即便是在滲透率大約在66％左右的城市市場，我們相信它的增長潛力仍然很大。"

相比較而言，西歐各國的平均無線滲透率已經(jīng)達到100％。

中國政府也許會將TD-SCDMA標準的發(fā)牌時間推遲到明年，因為政府或許想先集中精力將電信行業(yè)重組的制度框架確定下來。

中國移動股票在過去的12月里上漲了59％，低于同期中國聯(lián)通88％的漲幅，這表明投資者擔心電信行業(yè)重組可能會影響到中國移動未來的收益增長。

最終，中國移動股票在香港證交所報收于每股106.70港元，上漲0.30港元；中國聯(lián)通股票報收于每股17.26港元，上漲0.20港元。（三張）