導(dǎo)讀:
自上月中公布的“提速降費(fèi)”方案以來(lái),三大運(yùn)營(yíng)商在港股的股價(jià)一直跌跌不休。
業(yè)界認(rèn)為電信聯(lián)通直接合并的可能性較小
受電信聯(lián)通合并傳聞?dòng)绊,昨日包括中?guó)聯(lián)通在內(nèi)的多只國(guó)企概念股漲停。隨著國(guó)企改革步伐的不斷推進(jìn),就行業(yè)而言,電信與聯(lián)通直接合并的可能性較小,而且在國(guó)家“提速降費(fèi)”政策要求下,三大運(yùn)營(yíng)商今年業(yè)績(jī)下行壓力仍相當(dāng)大。
工信部數(shù)據(jù)指出,前四個(gè)月移動(dòng)用戶凈增長(zhǎng)690萬(wàn)戶,增長(zhǎng)量同比跌70%,行業(yè)收入同比跌超4%。
運(yùn)營(yíng)商或進(jìn)一步降價(jià)
日前,瑞銀發(fā)表報(bào)告將聯(lián)通評(píng)級(jí)由“中性”降至“沽售”,目標(biāo)價(jià)由16.5元下調(diào)至12.5元。報(bào)告還指出,因股價(jià)近期升勢(shì)強(qiáng),主因市場(chǎng)傳言有機(jī)會(huì)與其他電訊商合并,不過(guò)該行認(rèn)為可能性不大。該行反而更為看好電訊設(shè)備股,如中通服、中興通訊。
雖然手機(jī)的數(shù)據(jù)流量使用同比升90%,不過(guò)并未改變行業(yè)收入下跌的勢(shì)頭。上月中,三大電信運(yùn)營(yíng)商均提出提速減費(fèi)方案,下調(diào)移動(dòng)數(shù)據(jù)費(fèi)用約30%~50%。
對(duì)于“提速降費(fèi)”的影響,廣州一家運(yùn)營(yíng)商說(shuō):“到年底,各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)公布就能看出來(lái)了”。自上月中公布的“提速降費(fèi)”方案以來(lái),三大運(yùn)營(yíng)商在港股的股價(jià)一直跌跌不休。據(jù)網(wǎng)上調(diào)查顯示,近七成的受訪者對(duì)于運(yùn)營(yíng)商降價(jià)方案并不滿意,不排除未來(lái)運(yùn)營(yíng)商公布進(jìn)一步的降價(jià)方案,對(duì)ARPU值(平均每個(gè)用戶貢獻(xiàn)收入)和收入造成壓力。
從第一季度業(yè)績(jī)能看到,三大運(yùn)營(yíng)商一季度的ARPU值不斷下降,顯示微信等OTT業(yè)務(wù)對(duì)語(yǔ)音、短信的替代作用已經(jīng)對(duì)三大運(yùn)營(yíng)商的發(fā)展起了直接的影響。中國(guó)移動(dòng)一季度ARPU值環(huán)比下降8.82%。
有券商就這樣預(yù)測(cè),三大運(yùn)營(yíng)商的ARPU值今年年內(nèi)還將繼續(xù)下降。
今年業(yè)績(jī)下行壓力大
對(duì)三大運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō),由于建設(shè)4G, 行業(yè)資本支出會(huì)維持在高位,雖然鐵塔公司可以減少電信股的開(kāi)支,不過(guò)由于業(yè)務(wù)開(kāi)展需要2~3年時(shí)間才能全面運(yùn)作。市場(chǎng)預(yù)計(jì)中聯(lián)通及中電信會(huì)逐漸增加在鐵塔公司的份額,可是如果不能同步增加收入份額,鐵塔公司的租賃費(fèi)用大增,反而會(huì)拖低運(yùn)營(yíng)商2016年及2017年的盈利。
不少運(yùn)營(yíng)商稱:一方面要加大4G建設(shè),一方面要降低流量資費(fèi),今年對(duì)于運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō),將是較為艱難的一年。
也有專家認(rèn)為,三大運(yùn)營(yíng)商不能以盈利為目的,而應(yīng)該成為公益型企事業(yè)單位。未來(lái),電信運(yùn)營(yíng)商專心做管道,互聯(lián)網(wǎng)公司做應(yīng)用,三大國(guó)有運(yùn)營(yíng)商可能形成“網(wǎng)業(yè)分離”格局,在這樣的背景下,重組合并也有可能。