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去年以來,證監(jiān)會(huì)加大了對(duì)編造、傳播虛假信息的查處力度。今年5月6日,證監(jiān)會(huì)通報(bào)了3宗編造、傳播虛假、誤導(dǎo)性信息案。1月15日,證監(jiān)會(huì)對(duì)去年查處的劉欽濤案件作出行政處罰。綜觀這些案件,證監(jiān)會(huì)至今為止對(duì)相關(guān)責(zé)任人的處罰最多只有20萬元。與其危害性相比,實(shí)在太低。
在證監(jiān)會(huì)5月6日通報(bào)的案件中,重慶云錦廣告?zhèn)髅焦就ㄟ^其注冊(cè)運(yùn)營(yíng)的@移動(dòng)信息 新浪 微博 ,制作、發(fā)布、傳播“ 中國(guó)電信 與 中國(guó)聯(lián)通 合并,中國(guó)移動(dòng)與廣電網(wǎng)合并”的虛假信息,致下一個(gè)交易日“中國(guó)聯(lián)通”等三支股票股價(jià)及交易量出現(xiàn)明顯異常；贏商網(wǎng)在未經(jīng)核實(shí)情況下,發(fā)布《 萬達(dá) 院線昨日停牌 消息稱或?qū)⑹召?gòu)金逸影院及藝恩網(wǎng)》的虛假報(bào)道,對(duì)市場(chǎng)投資者形成了誤導(dǎo)；中國(guó)連鎖雜志社的姜海鋒撰寫《國(guó)美靜候黃光裕歸來》一文,其中包含黃光裕即將出獄的虛假信息,致相關(guān)上市公司股票價(jià)格、信息披露秩序和股票交易秩序均受到影響。證監(jiān)會(huì)對(duì)上述三案相關(guān)責(zé)任方的處罰均為區(qū)區(qū)20萬元,雖然如此之低,證監(jiān)會(huì)還稱“頂格處罰”。
作為今年處罰的第一案,劉欽濤于2015年6月2日在東方財(cái)富網(wǎng)的“中國(guó)南車吧”發(fā)布題為《東莞證券針對(duì)5000萬以上VIP的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警》的帖子,引發(fā)大量網(wǎng)友關(guān)注。證監(jiān)會(huì)最終對(duì)其處罰僅僅15萬元。
此類案件,大多發(fā)布在微博、股吧等媒體上,傳播速度快,影響面廣,危害不可輕視。誠(chéng)如證監(jiān)會(huì)所言,編造、傳播虛假信息,破壞了證券市場(chǎng)中的誠(chéng)信環(huán)境,不僅侵害虛假信息所指對(duì)象的合法權(quán)益,而且誤導(dǎo)投資者的決策造成其財(cái)產(chǎn)損失。虛假信息經(jīng)過發(fā)酵和傳播后,還會(huì)破壞資本市場(chǎng)的正常運(yùn)行機(jī)制。尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)敏感期間,一則虛假信息可能在輿論環(huán)境中形成“蝴蝶效應(yīng)”,渲染恐慌情緒,引發(fā)市場(chǎng)過度反應(yīng)甚至誘發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
既有如此嚴(yán)重后果,證監(jiān)會(huì)處罰僅區(qū)區(qū)15萬元,所謂“頂格處罰”也僅20萬元,這顯然難體現(xiàn)其威懾力。原因在證券法!依據(jù)證券法第206條的規(guī)定,對(duì)編造傳播虛假信息的,沒收違法所得,并處一倍至五倍罰款。沒有違法所得或違法所得不足3萬元的,處3萬元以上20萬元以下罰款。
而且這類案件,也不排除聯(lián)手做局的可能。一方編造傳播虛假信息,另一方利用此消息炒股,收益分成。待到相關(guān)部門查處此信息為虛假信息時(shí),處罰最多僅20萬元,與其收益可能根本無法相比。
如今對(duì)證券違法違規(guī)行為提起民事訴訟舉步維艱,僅在關(guān)于證券虛假陳述方面有司法解釋,雖存在舉證難、審理難、判決難等諸多困難,但還是判處了一些案件。而其他諸如市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易受害者,提起民事訴訟被法院判決獲得賠償?shù)陌咐僦稚�；編造、傳播虛假信�?受害人要想提起侵權(quán)民事訴訟,將更是難上將難。因?yàn)闊o法舉證損失無法計(jì)算,投資者只能自己承擔(dān)投資損失,難獲救濟(jì)。
其實(shí)證券法對(duì)違法行為處罰之低,不僅僅體現(xiàn)于此類案件。對(duì)于證券公司、登記結(jié)算公司及證券交易所等機(jī)構(gòu),違規(guī)處罰一般是10萬元、30萬元,最多也只有60萬元,對(duì)于發(fā)行人,欺詐發(fā)行上市,如此惡劣行為,對(duì)直接責(zé)任人處罰最多也僅30萬元。
民事訴訟之難、行政處罰之低,是證券市場(chǎng)發(fā)展之殤!證券法正值修訂之際,希望能提高處罰標(biāo)準(zhǔn),以彰其威!
